在“蔚小理”三兄弟中，蔚來(lái)作為最后公布一季度業(yè)績(jī)的企業(yè)，自然備受行業(yè)關(guān)注。

6月9日，蔚來(lái)公布一季度財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)其累計(jì)交付新車31041輛，同比增長(zhǎng)20.5%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約106.77億元，同比增長(zhǎng)7.7%，環(huán)比減少33.5%；毛利率約1.5%，去年一季度為14.6%，去年四季度為3.9%；凈虧約47.40億元，同比增長(zhǎng)165.9%，環(huán)比減少18.1%。

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盡管蔚來(lái)管理層此前多次表示一二季度為產(chǎn)品切換期，三季度產(chǎn)品銷量有望回歸正常水平，但因年內(nèi)銷售端持續(xù)“怠速”，外界對(duì)蔚來(lái)的質(zhì)疑聲不斷。

一季度，蔚來(lái)僅有ET5與ES7兩款車型在售。隨著5月交付的ES6、ET7、EC7，6月15日開啟交付的ET5旅行版，計(jì)劃年內(nèi)交付的全新ES8、EC6陸續(xù)加入產(chǎn)品矩陣，蔚來(lái)方面預(yù)計(jì)2023年二季度的總交付量為23000-25000輛。

“隨著包括全新ES6在內(nèi)的多款新車型產(chǎn)能爬坡，我們對(duì)交付量的持續(xù)增長(zhǎng)充滿信心。”在6月10日舉行的一季度業(yè)績(jī)電話會(huì)上，蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO李斌再次努力對(duì)外界傳遞積極信號(hào)，“下半年，隨著蔚來(lái)第二代技術(shù)平臺(tái)車型全面進(jìn)入高端純電市場(chǎng)，2023千站計(jì)劃逐步落地，蔚來(lái)圍繞智能電動(dòng)汽車核心全棧技術(shù)的堅(jiān)決投入帶來(lái)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力逐步體現(xiàn)，我們?yōu)閰⑴c下一階段更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)做好了準(zhǔn)備。”

站位高端品牌的蔚來(lái)，一季度究竟表現(xiàn)如何？

短期內(nèi)，毛利水平受原材料影響較大

自2022年二季度以來(lái)，蔚來(lái)的營(yíng)收已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度突破百億。營(yíng)收的發(fā)力歸功于蔚來(lái)高端站位之下各車型的高定價(jià)。

“我們的價(jià)格定位是30萬(wàn)-60萬(wàn)元，面向主流高端市場(chǎng)。”蔚來(lái)聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪在車展期間接受藍(lán)鯨汽車等媒體采訪時(shí)就曾表示，根據(jù)目前的產(chǎn)品規(guī)劃，蔚來(lái)至少在三四年以內(nèi)不會(huì)再推出比ET5更便宜的車型。

一季度蔚來(lái)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(圖片來(lái)源：公告截圖)

一季度在售的中型轎跑車型ET5及中大型SUV車型ES7，其官方指導(dǎo)價(jià)分別為32.8萬(wàn)元起、46.8萬(wàn)元起；若選擇電池租用服務(wù)，可在前述價(jià)格的基礎(chǔ)上減去7萬(wàn)元，ET5總價(jià)降至25.8萬(wàn)元。同時(shí)，一代866車型(ES8、ES6、EC6)在一季度推出部分優(yōu)惠，清庫(kù)存以迎接產(chǎn)品換代。

產(chǎn)品組合變化直接反映在毛利表現(xiàn)上。2023年一季度，蔚來(lái)的整體毛利率降至1.5%，汽車業(yè)務(wù)毛利率降至5.1%，對(duì)比2022年一季度的18.1%及同年四季度的3.9%均有所下滑。

另一影響毛利率的因素是電池單位成本的增加。從2021年下半年起，碳酸鋰價(jià)格一路高漲，2022年一度突破60萬(wàn)元每噸，漲幅超過10倍。原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力傳導(dǎo)至下游動(dòng)力電池企業(yè)及新能源汽車企業(yè)。

“現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)還處在品牌混沌期，用戶大多是按價(jià)格去選產(chǎn)品，產(chǎn)品的先進(jìn)性、服務(wù)的領(lǐng)先性、全程體驗(yàn)和體系能力的價(jià)值還沒反應(yīng)到價(jià)格上。長(zhǎng)期來(lái)看，我們的產(chǎn)品會(huì)回歸價(jià)值，價(jià)格會(huì)被更多用戶認(rèn)可。”李斌在業(yè)績(jī)電話會(huì)上直言，鋰價(jià)變動(dòng)會(huì)影響蔚來(lái)的毛利率，但長(zhǎng)期來(lái)講，隨著規(guī)模、管理效率、關(guān)鍵部件垂直整合等，毛利率達(dá)到甚至超過20%是可以實(shí)現(xiàn)的。“我們當(dāng)下的目標(biāo)是蔚來(lái)產(chǎn)品的價(jià)值要讓用戶感知。”

銷量、站位仍待平衡

最新數(shù)據(jù)顯示，2023年前5個(gè)月，蔚來(lái)累計(jì)交付新車43854輛，同比增長(zhǎng)15.8%，自3月以來(lái)已連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)環(huán)比下滑。

“ET7、ES7和ET5的市場(chǎng)表現(xiàn)和我們的預(yù)期有差距，去年有權(quán)益和補(bǔ)貼，今年權(quán)益和補(bǔ)貼退坡，相當(dāng)于平均漲了2萬(wàn)。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，導(dǎo)致有一批目標(biāo)用戶在競(jìng)爭(zhēng)中有所流失。”李斌如是說(shuō)。

目前蔚來(lái)第二代技術(shù)平臺(tái)八款車型均已研發(fā)完成，并將于近期全面推向市場(chǎng)。蔚來(lái)方面表示會(huì)采取新的營(yíng)銷策略、組織架構(gòu)，且在資源端向重點(diǎn)車型傾斜，以確保八款車在目標(biāo)市場(chǎng)能夠有足夠的份額。

蔚來(lái)管理層稱，公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化會(huì)更加快速，以保證產(chǎn)品和服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，“長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力比如研發(fā)投入方面會(huì)堅(jiān)持，但節(jié)奏會(huì)適時(shí)調(diào)整。今年每季度會(huì)保持30億-35億元的研發(fā)投入，未來(lái)幾年仍然是高性能智能電動(dòng)汽車核心技術(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)的重要階段。”同時(shí)，蔚來(lái)會(huì)確保在市場(chǎng)端的投入節(jié)奏更緊湊一些，“對(duì)于公司整體效率會(huì)更好，這方面我們會(huì)進(jìn)行更加細(xì)致的管理。”

不可否認(rèn)的是，當(dāng)下蔚來(lái)首先要做好“沖刺銷量”和“保持站位”之間的平衡。

一方面，蔚來(lái)方面表示不會(huì)以減配的方式做價(jià)格調(diào)整。管理層表示，現(xiàn)在很多高價(jià)值的東西都是標(biāo)配的，同時(shí)公司也在考慮靈活的措施，比如針對(duì)不需要換電權(quán)益的用戶推出更實(shí)際的舉措。“從用戶利益出發(fā)，我們也會(huì)考慮已經(jīng)購(gòu)車的用戶利益。”

另一方面，蔚來(lái)將通過第二品牌“阿爾卑斯”將觸角下探至20萬(wàn)-30萬(wàn)元的細(xì)分市場(chǎng)。

“現(xiàn)在市場(chǎng)變化非常動(dòng)態(tài)，如何針對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)變化，降低公司風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性是我們要做的。現(xiàn)有工廠能夠支持蔚來(lái)和阿爾卑斯兩個(gè)品牌生產(chǎn)，生產(chǎn)制造端不需要大的固定資產(chǎn)投資。阿爾卑斯推向市場(chǎng)時(shí)，銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面會(huì)有一些固定資產(chǎn)投資，但換電站支持兩個(gè)品牌共用，我們已做好了敏捷反應(yīng)的準(zhǔn)備。”李斌透露，阿爾卑斯會(huì)按照原定規(guī)劃在2024下半年交付。

“今年市場(chǎng)的外部干擾因素比去年少了許多，我們的新車交付質(zhì)量、節(jié)奏也更平穩(wěn)。總的來(lái)說(shuō)，我們相信今年產(chǎn)品的節(jié)奏會(huì)更好。”李斌表示，“下半年平均月銷超過2萬(wàn)臺(tái)是我們的目標(biāo)，我們非常有信心完成。”

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