天天觀察：中證金融市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)6月13日轉(zhuǎn)常規(guī)

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本報(bào)記者 田 鵬

6月9日，據(jù)中國(guó)證券金融股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中證金融”）官網(wǎng)消息，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，中證金融市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)將于2023年6月13日轉(zhuǎn)常規(guī)。試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)后，匹配規(guī)則、費(fèi)率調(diào)整、保證金管理、清算交收等交易機(jī)制和配套安排，均與試點(diǎn)期間保持一致。

據(jù)悉，試點(diǎn)期間，中證金融選取92天至182天期限區(qū)間開(kāi)展競(jìng)價(jià)交易，轉(zhuǎn)常規(guī)后，中證金融將全面開(kāi)放1天至182天市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)融資期限為92天至182天的證券公司可以到期申請(qǐng)?jiān)俳琛?/p>

融資融券業(yè)務(wù)是我國(guó)資本市場(chǎng)一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)性交易機(jī)制，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)是其配套性制度安排。2012年8月份，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，中證金融正式推出了轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)，并在初期采取“固定期限、固定費(fèi)率”的交易方式，設(shè)立7天、14天、28天、91天和182天共五個(gè)期限檔次，每個(gè)檔次對(duì)應(yīng)一個(gè)固定費(fèi)率，證券公司按照固定的期限和費(fèi)率向中證金融申報(bào)借入資金。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月份，轉(zhuǎn)融資累計(jì)融出資金逾1.8萬(wàn)億元。

近年來(lái)，隨著利率市場(chǎng)化改革取得實(shí)效，疊加證券公司籌資渠道日益多元，為更好服務(wù)證券公司多樣化的融資需求，提高資本市場(chǎng)資源配置效率，中證金融改革轉(zhuǎn)融資交易機(jī)制，推出并于2023年2月21日上線了市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，自試點(diǎn)以來(lái)共開(kāi)展市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資交易13次，投放資金合計(jì)220億元，單周投放最大30億元，最小10億元，平均17億元，投放資金均于競(jìng)價(jià)當(dāng)日全額成交。從成交情況看，182天期成交金額占比約九成，成交費(fèi)率穩(wěn)步下降并趨于平穩(wěn)，略低于證券公司同期短期融資券和一年內(nèi)公司債發(fā)行利率。

在中證金融圍繞試點(diǎn)開(kāi)展的回訪中，證券公司普遍認(rèn)為改革后機(jī)制更加靈活，費(fèi)率波動(dòng)在合理區(qū)間內(nèi)，認(rèn)可度較高。此外，中證金融已將轉(zhuǎn)融通保證金比例由25%-20%下調(diào)至15%-5%，進(jìn)一步降低了轉(zhuǎn)融資綜合成本。

中證金融表示，下一步，將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，積極穩(wěn)妥開(kāi)展轉(zhuǎn)常規(guī)后的各項(xiàng)工作，保障業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

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