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投資摘要：

截至8 月18 日收盤，本周機械行業板塊下跌0.20%，滬深300 指數下跌2.58%，滬深300 指數落后機械行業2.38pct。機械板塊在中信30 個一級行業中位列第14 位。

子板塊漲跌幅：從子板塊方面來看，運輸設備板塊上漲3.24%，通用設備板塊上漲0.35%，專用機械板塊下跌0.15%，金屬制品板塊上漲0.03%，工程機械板塊下跌0.12%，儀器儀表板塊下跌0.34%。

股價漲幅前五名：哈焊華通、C 信宇人、通力科技、*ST 和科、南礦集團；股價跌幅前五名：通潤裝備、中信博、普源精電、富信科技、國纜檢測。

投資建議：

8 月17 日，國家能源局發布1-7 月份全國電力工業統計數據。1~7 月光伏新增裝機97.16GW，同比增長157.51%，其中7 月光伏新增裝機18.74GW，同比增長173.58%。截至7 月底，全國累計發電裝機容量約27.4 億千瓦，同比增長11.5%。其中，太陽能發電裝機容量約4.9 億千瓦，同比增長42.9%；風電裝機容量約3.9 億千瓦，同比增長14.3%。我們認為光伏裝機需求景氣度繼續保持，隨著鈣鈦礦等高效光伏電池技術逐步實現規模化應用，相關產線投產、擴產速度快，國內光伏設備企業有望受益于光伏設備更新換代需求。建議關注捷佳偉創、邁為股份、帝爾激光、奧特維等。

據北京市經濟和信息化局信息，為加快推動北京市機器人產業創新發展，全力打造機器人技術創新策源地、應用示范高地和高端產業集聚區，有效支撐國際科技創新中心和全球數字經濟標桿城市建設，北京市經濟和信息化局制定了《北京市促進機器人產業創新發展的若干措施》。政策強調支持機器人企業融資上市，設立100 億元規模的機器人產業基金。我們認為隨著國內人口紅利減弱，疊加人力成本上升，制造業向智能化及自動化方向發展，在國家及地方性政策引導下，工業機器人行業有望迎來高增長。工業機器人銷量增長有望帶動上游核心零部件需求增長，而核心零部件國產化率仍有較大提升空間，建議關注中大力德、昊志機電等。

據海關數據，2023 年上半年我國工程機械進出口貿易額為263.11 億美元，同比增長23.2%。其中進口金額13.19 億美元，同比下降12.1%；出口金額249.92 億美元，同比增長25.8%，貿易順差236.7 億美元，同比增加53.1億美元。工程機械出口保持較高水平，受國際市場需求影響，上半年出口總體增長25.8%，月平均出口額為41.87 億美元，從3 月份開始連續4 個月出口額超過40 億美元。進口呈初步趨穩態勢，2022 年及2023 年1-2 月，連續出現多個月份進口額低于2 億美元的水平，3-6 月份進口額穩定在2億美元之上，降幅進一步收窄，一季度為-19.8%，二季度為-3.62%，進口額降幅明顯收窄，2023 年上半年月均進口額穩定在2 億美元以上。我們認為國內工程機械行業暫處于下行周期，工程機械出口將拉升總銷量，對沖國內銷量的下滑，積極布局海外市場的工程機械龍頭企業有望持續受益，建議關注三一重工、徐工機械、恒立液壓等。

風險提示：基建及地產投資低于預期；宏觀經濟恢復不及預期；鋰電設備下游需求不及預期；工業軟件技術突破不及預期。

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