比亞迪（002594）史上最大并購案已初步敲定。

(資料圖)

8月28日早間，比亞迪及其控股子公司比亞迪電子（00285.HK）在A股和港股同時公告稱，比亞迪電子與捷普新加坡簽署框架協議，以約158億元人民幣（等值22億美元）現金，收購賣方位于成都、無錫的產品生產制造業務，包括現有客戶的零部件生產制造業務。

8月28日，比亞迪股價高開低走，比亞迪電子則在低開超8個點后震蕩上行。截止記者發稿，比亞迪收盤價為235.53元，漲幅為1.26%；比亞迪電子股價為33港元，微漲0.46%。

史上最大并購

158億元現金收購

比亞迪8月28日早間公告，公司于8月26日召開董事會，審議通過了《關于控股子公司簽署收購框架協議的議案》，同意比亞迪電子與捷普新加坡簽署框架協議，以約人民幣158億元（等值22億美元）現金，收購賣方位于成都、無錫的產品生產制造業務，包括現有客戶的零部件生產制造業務（以下簡稱“目標業務”）。

目前，賣方已于新加坡新設成立法人實體Juno Newco Target Holdco Singapore Pte. Ltd.（以下簡稱“目標公司”），并擬將目標業務重組至目標公司，比亞迪電子及其所屬子公司（以下簡稱“買方”）將收購目標公司100%股權。比亞迪電子及捷普新加坡雙方已于同日完成框架協議的簽署。

比亞迪電子及捷普新加坡將通過另行簽訂最終協議，確定收購交易的最終交易對價、交易方案、交易條款、外部審批、賣方的重組方案以及交割程序等。收購價格還將受制于慣常的交割賬戶調整機制，包括對現金、負債和凈營運資金于交割前后的情況進行相應調整。

從WIND相關統計來看，此次并購，是比亞迪有史以來最大的一次并購。此前，比亞迪最大的收購案金額約為35億元。

比亞迪相關人士也表示，這是公司史上最大收購。

WIND數據顯示，截止2023年一季度末，比亞迪的貨幣資金為562.8億元；截止2022年末，比亞迪電子的期末現金余額為62.4億元。

提高產品市占率

比亞迪電子是比亞迪的控股子公司，其業務涵蓋智能手機、平板電腦、新能源汽車、智能家居、通信設備、醫療健康設備等多元化的市場領域。

比亞迪稱，本次收購將拓展比亞迪電子客戶與產品邊界，拓寬智能手機零部件業務，大幅改善比亞迪電子客戶與產品結構，助推比亞迪電子產業升級，邁入新一輪的高速成長周期，“在提高產品市場占有率的同時，與比亞迪電子現有產品有效協同”。

交易對方捷普新加坡，是紐約證券交易所上市公司捷普的全資子公司。2023年8月，捷普入選2023年《財富》世界500強排行榜，排名第456位。

捷普科技(成都)有限公司成立于2012年，共規劃三期工程，原本擬建為捷普集團全球最大、最現代化的工廠。現有Metal、FATP兩大事業群，主要為機械產品及電子產品加工，員工超過6萬人，工廠位于成都市、崇州經濟開發區。

早在2004年，捷普科技便在無錫布局消費性電子機械部件設計與制造等業務。2007年捷普集團收購臺灣綠點科技后，無錫高新區便成為了捷普科技重要的生產基地。其中捷普綠點主要從事移動通訊終端精密零部件等產品的研發制造，2021年銷售額約170億元，該公司還為蘋果iwatch提供屏幕制造服務。

2022年4月，捷普綠點總投資100億元的AI智能終端模組研發制造基地項目業再度簽約無錫，該項目達產后的年銷售額預計為300億元。

8月25日，捷普股價微跌0.38%；不過，從5月初至7月中旬，捷普股價曾大漲53%。

上半年業績超預期

此前，比亞迪電子在港股發布盈喜公告，Q2業績大幅超預期，公司預計2023年上半年，股東應占溢利將同比增長約115%-146%。

第一上海測算后指出，比亞迪電子上半年實現歸母凈利潤13.6至15.6億；Q2凈利潤為9億至11億，同比增長98.5%-142.5%，環比增長96.3%-139.9%，同比環比均大幅超出預期。

第一上海認為，這主要是由于以下原因：

首先，公司自2022年Q4開始，北美客戶核心產品份額開始提升，2023年Q2實現進一步提升，隨著產能利用率環比的穩步提升，組裝毛利率邊際改善明顯；

其次，安卓業務Q2環比實現有限恢復。中國信息通信研究院發布的數據顯示，2023年5月國內市場手機出貨量2604萬部，同比增長25.2%，環比4月份增長44%，開始顯現復蘇跡象。2023年1至5月，中國市場手機總體出貨量累計1.08億部，同比下降0.7%。

根據6月份產業鏈調研情況，第一上海預計6月份手機出貨量環比5月份有望實現緩和增長，上半年累計出貨量同比實現正增長。

第三，新能源汽車業務環比Q1實現大幅增長。根據母公司比亞迪公布的銷量數據，比亞迪Q2銷量環比Q1增長27%，公司新能源汽車業務銷售情況依附于母公司的銷量之上，疊加全新品類產品的放量出貨，因此，預計公司Q2新能源汽車收入環比Q1實現大幅增長，對于利潤貢獻提升明顯。

第四，儲能業務持續推進。

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