WTI原油：俄政局動蕩油價“無動于衷”，何時止跌看這兩點！

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俄羅斯總統普京（Vladimir Putin）就有關“瓦格納事件”發表電視講話，后市焦點在哪里？WTI原油跌勢完結需關注這兩點！俄政局動蕩，國際油價“無動于衷”！周一（6月27日）在“瓦格納事件”平息之際，俄羅斯總統普京（Vladimir Putin）發表電視講話，普京稱“瓦格納集團”的絕大多數戰士和指揮官“都是獻身于人民和國家的俄羅斯愛國者”。另外，普京感謝“瓦格納集團”成員在“最后一刻”停了下來，普京還說，那些想去白俄羅斯的人也都可以自由前往。該事件的另一個“主角”——俄羅斯瓦格納集團創始人普里戈任（Yevgeny Prigozhin）于6月26日表示，瓦格納集團注定在7月1日不復存在，沒有人同意與國防部簽署（收編）合同。稱瓦格納集團的行動不是為了推翻俄羅斯的領導層，而是因為受到了不公正對待。美國總統拜登（Joe Biden）稱美國及其盟友完全沒有參與，“瓦格納事件”是俄羅斯內部矛盾斗爭。誠然，市場最擔憂的莫過于“瓦格納事件”引發俄羅斯全境戒嚴，進而影響俄羅斯主要港口和能源設施的正常運轉，數百萬桶原油的出口或受到影響。不過，由于該事件在24小時內結束，國際油價周一（6月27日）波動受限，WTI原油微漲0.04%，未能收復70美元關口。歐盟正式通過了第11輪對俄制裁措施筆者提醒，有關俄羅斯石油出口仍將為原油市場的關注焦點之一。6月23日，歐盟正式通過了第11輪對俄制裁措施，此輪制裁包括經濟制裁和對個人的限制措施，旨在加強打擊俄羅斯規避現有的歐盟制裁的行為。波蘭外交部副部長瓦夫日克表示，目前歐盟已開始著手制定第12輪對俄制裁新方案。鑒于俄羅斯能源部在去年“俄烏沖突”爆發后決定暫停公布石油生產和出口數據，因而市場只能從海運發貨量等其它渠道進行估計。據數據顯示，截至6月18日期間，俄羅斯四周平均海運發貨量從截至6月11日期間的366萬桶/天小幅下降至363萬桶/天。表明俄羅斯流向國際市場的原油流量有所下降，但仍高于俄羅斯2月宣布減產50萬桶/日前的水平。市場擔憂的是，政局動蕩、歐美對俄出口進一步收緊下，俄羅斯會否通過更廣泛的石油出售以填補財政缺口。另一方面，全球制造業PMI下行壓力加大，沙特將于7月起自愿性減產100萬桶/日。更重要的是，在需求前景持續疲軟下，俄羅斯與沙特這兩個世界上最大的產油國之間矛盾是否會升級？國際油價的另一大下行壓力來源于金融穩定6月14日美聯儲宣布暫停升息，將聯邦基金利率目標區間維持于5.0%-5.25%不變。盡管美國通脹盡管已經有所緩和，但核心通脹在勞動力市場強勁和住房市場反彈的背景下依舊頑固，美聯儲暗示終端利率仍將繼續提高。總結而言，美聯儲暫停升息并非因通脹達到其2%目標水平，而是需要時間來觀察緊縮政策和銀行業危機對實體經濟的滯后影響，這意味包括美聯儲在內的主要央行仍將在未來一段時間維持高利率水平。另外，美國財政部將重啟發債，因美國財政部現金余額此前一周達到2017年以來最低水平。發債目的是補充TGA（財政部主要支付賬戶）現金余額至6000億美元。市場預計，由于上述因素影響，全球未來3—4個月將減少超過1萬億美元流動性，可能接近1.5萬億美元。10年期美債收益率：

毫無疑問的是，美國財政部將重啟發債將導致流動性收緊，抬升美債收益率。而實際上，自去年以來，包括英國養老金、美國銀行業危機等大型金融問題很大程度就是源于在緊縮周期下國債收益率的持續走高及國債遭到拋售所引發的。綜上所述，筆者認為油價目前仍未擺脫中期下行趨勢，同時需警惕需求持續疲軟激化產油國間矛盾以及金融穩定問題爆發，這將為油價提供進一步下行動力。WTI原油技術分析：延續窄幅整理，警惕下探60可能WTI原油周線圖：

周線圖顯示，WTI原油目前處于多空爭奪的關鍵區域，下方關注65.0、上方關注73.0，預計短期油價仍將圍繞這一區域窄幅整理。不過，考慮到WTI原油擊穿江恩2/1線水平，整體仍未到看漲時機，樂觀的情況是更長時間維持于65.0美元上方整理。但若擊穿65.0，需警惕進一步下行考驗60.0美元可能。

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