【行情回顧】

本周原糖10月合約收23.80美分/磅，周跌幅0.58%;倫

【市場分析】

(相關資料圖)

本周宏觀層面情緒略顯悲觀，美元指數繼續保持強勢，市場預計美聯儲進一步加息抑止通脹，商品波動幅度加大。

原糖沖擊前高后下滑，圍繞24美分盤整，原白價差周線持續在160美元/噸上方徘徊。天氣因素仍是市場關注焦點，亞太區主產國降雨不均勻，預計印度和泰國8月降雨低于常年平均值，北美地區同樣面臨降雨偏低，墨西哥缺乏有效降雨，機構下調預估產量低于上年550萬噸。

遠期供應下調支撐1月合約，但目前巴西甘蔗豐產處于高榨期，港口食糖待裝出口船期正常，桑托港食糖周度出口量增至367萬噸，高于上周320.38萬噸，另外巴西產糖增加導致其國內食糖累庫壓力，圣保羅現貨市場價格跌至4月以來最低水平CFTC8月15日持倉顯示，基金為規避風險投機凈頭寸有所下降。關注進口需求國低庫存補庫節奏，商業買盤和套保需求對糖價影響。

國內糖市現貨市場周度交投較好，集團報價基本持平，南寧倉庫價報7350元/噸，期現維持高基差，貿易商交易較為活躍。鄭糖投機資金增倉多次沖擊前高壓力未果，周度走勢以盤整為主。

海關總署公布7月進口食糖11萬噸，低于上年同期17萬噸;2023年1-7月累計121萬噸，低于上年同期83萬噸。高糖價令消費端增加替代糖源，7月進口糖漿及預拌糖粉19.33萬噸，同比增加7.9萬噸，2023年糖漿及預拌糖粉進口量有望創歷年新高。

關注下游消費端旺季采購能否延續，甘蔗糖低庫存和加工糖到港較晚支撐現貨價格，現貨短期下調空間有限，鄭糖維持窄幅震蕩趨勢。

【策略建議】投機資金席位變化，保持短線交易為主。

【風險提示】宏觀消費天氣

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