全球主權(quán)財富基金又有新動態(tài)！勁超挪威巨頭 中投公司登頂全球第一！

另類資產(chǎn)數(shù)據(jù)和洞察機構(gòu)Preqin（睿勤）日前發(fā)布了《2023年主權(quán)財富基金報告》，展示了主權(quán)財富基金領(lǐng)域的新動態(tài)和新趨勢。

報告顯示，全球主權(quán)財富基金的資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）在過去十年翻了一番，亞洲和中東增速最快。其中，中國投資有限責任公司（CIC）的AUM為1.35萬億美元，超過了挪威全球養(yǎng)老基金（Government Pension Fund Global）的1.2萬億美元，成為世界上規(guī)模最大的主權(quán)財富基金。這類投資者希望加強另類資產(chǎn)的配置，并縮小實際配置與目標配置之間的差距，2021年至今，房地產(chǎn)成為主權(quán)財富基金配置增幅最大的資產(chǎn)類別。

(資料圖)

中投公司成全球最大主權(quán)財富基金

截至2023年3月，按照Preqin的定義和跟蹤，主權(quán)財富基金的AUM已升至10.4萬億美元，較2021年12月增長19%，過去十年里翻了一番。

亞洲主權(quán)財富基金引領(lǐng)了資產(chǎn)管理規(guī)模的增長。自2021年12月以來，亞洲主權(quán)財富基金AUM增長了31%，截至2023年3月達到4.3萬億美元。值得注意的是，中投公司AUM達到1.35萬億美元，超過挪威政府全球養(yǎng)老基金（GPFG）的 1.2萬億美元，成為全球最大主權(quán)財富基金。

根據(jù)中投公司2021年年報，其海外投資表現(xiàn)優(yōu)異，全年回報率為14.27%。與此同時，該基金過去10年的年化累計凈回報率達到8.73%，比目標高出296個基點。多年來，中投公司一直在減少對上市股票的配置，以增加對另類投資的配置，并將重點放在新技術(shù)和新行業(yè)上。其目標是使中國外匯儲備多樣化，并通過海外傳統(tǒng)和另類投資組合、離岸直接投資和針對主要國有金融機構(gòu)的股權(quán)投資產(chǎn)生回報。

除中投公司外，其他亞洲基金——國家外匯管理局和新加坡政府投資公司（GIC）——分別持有8170億美元和7990億美元資產(chǎn)，也躋身資產(chǎn)管理規(guī)模前五大主權(quán)財富基金之列。

中東也是一些大型主權(quán)財富基金的所在地，其AUM高達3.7萬億美元（占全球主權(quán)財富基金AUM的36%），位居全球第二，僅次于亞洲。自2021年12月以來，北美主權(quán)財富基金的資產(chǎn)管理規(guī)模增長了9%，達到2400億美元，而歐洲主權(quán)財富基金的資產(chǎn)管理規(guī)模在2023年3月保持相對穩(wěn)定，為1.9萬億美元。

主權(quán)財富基金增加另類資產(chǎn)配置，房地產(chǎn)增幅最大

根據(jù)Preqin的統(tǒng)計，2021年至2023年3月期間，除基礎(chǔ)設(shè)施外，主權(quán)財富基金對另類資產(chǎn)的配置占總配置的百分比在所有資產(chǎn)類別中都有所增長。目前配置中位數(shù)增加最多的是房地產(chǎn)，從2021年的6.5%增加到2023年第一季度末的8.6%。

最受主權(quán)財富基金歡迎的另類資產(chǎn)類別之一是私募股權(quán)。2023年3月，私募股權(quán)（包括風險投資）的中位數(shù)配置為11.9%，仍低于13.0%的目標配置。但當前配置與目標配置之間的差距已降至1.1%，為2013年以來的最低水平，這可能是近年來主權(quán)財富基金對私募股權(quán)基金配置增加所致。也可能是由于分母效應(yīng)，即其他資產(chǎn)價值的下降增加了私募股權(quán)的權(quán)重，后者的重估過程較慢。

報告稱，在私募股權(quán)領(lǐng)域，主權(quán)財富基金通常與凱雷集團（Carlyle Group）、殷拓集團（EQT）、黑石集團（Blackstone Group）和貝萊德（BlackRock）等全球性公司合作，投資于北美和歐洲相對成熟的市場。

房地產(chǎn)是主權(quán)財富基金直接投資的另一重要目標。在Preqin追蹤的全球主權(quán)財富基金中，有74%的主權(quán)財富基金會直接投資于房地產(chǎn)。目前，主權(quán)財富基金對房地產(chǎn)的配置中值已從2022年的7.2%升至創(chuàng)紀錄的8.6%，目前僅比10.0%的目標配置低1.4%，這是有史以來差距最小的一次。

新加坡政府投資公司是直接投資房地產(chǎn)交易的最活躍的主權(quán)財富基金之一，目標是日本、澳大利亞、美國和歐洲的資產(chǎn)，它對物流資產(chǎn)有著強烈的興趣。2023年4月，該公司以逾8億美元的價格從資產(chǎn)管理公司百仕通（Blackstone）手中收購了日本的6個物流設(shè)施，占地400萬平方英尺。該公司還于2021年4月與香港上市的資產(chǎn)管理公司ESR合作，收購了澳大利亞29億美元的Milestone Logistics投資組合。

此外，主權(quán)財富基金在推動ESG目標方面也具有影響力，擁有ESG政策的主權(quán)財富基金的比例一直在增長。在Preqin的《2021年主權(quán)財富基金動態(tài)》報告中追蹤的95只基金中，擁有ESG政策的基金占比從21%上升到2023年3月的24%。從具體規(guī)模看，擁有ESG政策的基金占主權(quán)財富基金資產(chǎn)管理總額的59%，比2021年的54%上升了5個百分點。

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