560億擴產計劃疑點重重：晶科能源被交易所問詢

近日晶科能源發布公告稱，5月25日收到上交所問詢函，對公司對外投資及出售子公司進行問詢。

相關公告顯示，公司擬在山西規劃建設年產56GW垂直一體化項目，總投資約 560億元（含流動資金）。監管要求晶科能源補充披露相關信息，并說明新建產能的必要性與合理性，是否存在產能過剩問題，是否會導致公司現金流緊張等。

另外，公司擬以43億元出售持有的新疆晶科100%股權，上交所要求結合新疆晶科的業績情況說明本次交易的具體考慮及交易作價是否合理，同時補充披露交易對手方是否作出反擔保承諾及資金來源，說明交易對手方是否具有足夠履約能力。

【資料圖】

晶科能源于2022年上市，主營產品為光伏電池組件，形成了拉棒、切片、電池片、組件一體化產線。

擬自有或自籌560億擴產，資金情況被問詢

2023年5月25日，晶科能源發布《關于簽訂56GW垂直一體化項目投資合作協議的公告》，公司擬在山西轉型綜合改革示范區規劃建設年產56GW垂直一體化大基地項目，項目總投資約560億元(含流動資金)。

公司在此次投資公告稱，“項目預計投入資金較大，高于目前公司賬面貨幣資金水平，后續需要公司通過自有或自籌等方式解決資金問題，相關資金籌措情況存在一定的不確定性，因此可能存在資金籌措的進度或規模不達預期的風險，進而影響本投資項目的投資規模及建設進度。”

2023年一季報顯示，公司期末貨幣資金余額176.17億元，同比下降38.13%，但短期借款為126.31億元，同比增長4.67%，長期借款45.67億元，同比增長322.08%。

針對資金情況，上交所要求公司補充披露垂直一體化項目所需資金的具體投入與籌資計劃，以及相關資金投入是否會導致公司現金流緊張，如未來相關籌資計劃未能按期實現擬采取的應對措施，并充分提示風險。

再擬新增56GW組件年產能 產能是否存在過剩問題被問詢

公告顯示，2023年5月晶科能源擬投資的垂直一體化項目共分四期，建設周期約二年，每期建設規模為拉棒、切片、電池片、組件各14GW一體化項目，共計各56GW年化產能，一期項目預計2024年第一季度投產，二期項目預計2024年第二季度投產，三期、四期項目預計2025年建成投產。

值得注意的是，此前不久才完成一次相關產品的募資，2023年5月，公司完成100億可轉債融資，其募投項目為年產10GW拉棒、年產11GW電池片、年產16GW組件項目，預計2023年產能逐漸建成，公司光伏電池組件年化產能將達83GW。

若加上此次擬擴產的垂直一體化項目，2025年公司在國內的光伏電池組件年化產能或將達到139GW。

除了國內有擴產計劃外，2023年晶科能源還計劃在海外現有年產7GW硅片、電池片、組件的垂直一體化產能基礎上，推進越南8GW電池及8GW組件、美國1GW組件等擴產計劃。

根據光伏協會行業數據，保守估計2023年全球光伏新增裝機量為280GW，2025年全球光伏新增裝機量324GW。

但據統計，2023年A股12家上市公司宣布的光伏電池組件規劃產能達643GW，是光伏協會行業保守估計的光伏新增裝機量的兩倍以上。

在此基礎上，晶科能源繼續對光伏組件及相關產品擴產，可能會面臨競爭性擴產帶來的產能過剩風險。

對于產能問題，上交所也要求公司補充披露垂直一體化項目與現有產品、前期募投項目產品在具體類型、應用領域等方面的異同，同時，補充披露目前已有及在建產能分布情況、實施進展、預計規模，結合公司產能利用率水平、在手訂單情況、同行業擴產規模與下游市場需求匹配情況等，說明新建產能的必要性與合理性，是否存在產能過剩風險。

擬43億出售相關產品子公司 要求結合業績說明交易具體考慮

與560億擴產計劃披露同日，晶科能源披露《關于對外出售子公司100%股權的公告》，擬以43億元出售持有的新疆晶科100%股權，交易對方為資陽市重大產業股權投資基金合伙企業（有限合伙）及上市公司仕凈科技董事長董仕宏。

公告稱，出售全資子公司新疆晶科能源有限公司有利于提升生產經營效率，實現整體資源的有效配置。公告顯示，新疆晶科主營業務與公司此次募投產品存在重合。

數據顯示，本次交易作價為43億元，截至2023年3月31日，新疆晶科總資產為36.1億元，凈資產約11億元。需注意的是，交易完成后公司被動形成對外擔保余額為8.52億元。

業績來看，新疆晶科2022年度和2023年一季度分別實現凈利潤1.52億元、1.4億元，公司承諾其在2023-2026年實現累計稅后扣非凈利潤20億元，相當于年均實現稅后扣非凈利潤5億元。2023年一季度，晶科能源實現歸母凈利潤約16.58億元，同比增長313.36%，新疆晶科占比超8%。

上交所則要求晶科能源結合新疆晶科主營業務、經營情況及出售前后公司盈利能力的變化，說明本次交易的具體考慮；同時，結合評估報告、公開市場價格、同類型交易、業績承諾安排等因素，說明交易作價是否合理公允，是否已充分考慮前述擔保關系；并補充披露交易對手方是否已經或準備為上市公司提供反擔保，如發生上市公司需對新疆晶科承擔擔保責任事項，交易對方如何予以全額賠償及相應賠償方式、時間期限等。

免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

版權聲明：本作品版權歸面包財經所有，未經授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用本作品。

關鍵詞：