順豐同城負經(jīng)營活動現(xiàn)金流量狀況仍將持續(xù)一段時間

順豐股價雖然最近振蕩走低，不過，在資本市場上卻動作頻頻。近日，香港聯(lián)交所披露，順豐控股旗下的杭州順豐同城實業(yè)股份有限公司向港交所主板提交上市申請。一旦上市成功，這就意味著，繼順豐控股和順豐房托之后，順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)將擁有第三家上市公司。

燒錢之下巨幅虧損

如果你叫過麥當勞的外賣就會發(fā)現(xiàn)，麥當勞的外賣都是順豐同城來配送的。天眼查信息顯示，從2016年試水到2019年同城業(yè)務獨立運營，順豐同城發(fā)展速度非常迅猛。

招股書顯示，2018年-2020年，順豐同城的訂單量分別為7980萬筆、2.1億筆、7.6億筆，復合年增長率為208.7%。根據(jù)招股書，順豐同城在2018年-2020年期間的營收分別為9.93億元、21.07億元、48.43億元。截至今年5月31日，平臺注冊騎手超過280萬名，注冊商家數(shù)量達53萬，用戶數(shù)達1.26億，合作的品牌客戶達2000個。

過去三年，順豐同城營收大幅增長，可是該公司也持續(xù)高投入和伴隨著的巨額虧損。該公司三年內(nèi)凈虧損分別為3.28億元、4.70億元、7.58億元，三年合計凈虧15.56億元。此外，今年一季度，同城業(yè)務單季凈虧損2.1億元。“燒錢”投入使得該公司成本開支不少。在成本支出中，騎手費用占到大部分。

招股書顯示，2018—2020年，順豐同城在騎手外包開支上花出10.5億元、21.1億元和48.6億元，占營業(yè)成本比重分別為85.4%、86.4%和96.6%。其營銷及推廣開支由2019年的3371.5萬元增長至2020年的1.11億元。不難看出，2020年人力外包成本支出達到了48.6億元，比當年的營業(yè)收入還要高。

順豐同城也意識到虧損狀況，不過“燒錢”的措施還會繼續(xù)，該公司在招股書中承認，隨著同城配送市場競爭不斷加劇，公司將有可能增加營銷資源，向商戶、消費者及騎士提供更多激勵措施，可能對其盈利能力產(chǎn)生“重大的不利影響”，凈虧損及負經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的狀況仍將在未來持續(xù)一段時間。

群雄爭霸搶占市場

為什么順豐同城如此虧損，卻還要繼續(xù)大幅投入呢?市場的持續(xù)增長是一個重要因素。艾瑞咨詢的報告指出，2024年中國即時配送服務行業(yè)的年訂單量預計將增至643億單，2020年至2024年復合年增長率為32.3%。有行業(yè)分析認為，即時配送行業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿薮?，面對這樣的大蛋糕，順豐當然不想錯過，順豐同城選擇這個時間點赴港上市，就是為了補充“彈藥”，融得更多資金，來搶占市場。

在這個賽道上，已經(jīng)群雄爭霸，火藥味十足。眾所周知，美團和阿里巴巴系的餓了么占據(jù)了市場的頭兩位，而京東系的達達集團去年成功登陸納斯達克以后，獲得更多資金支持，拼命跑馬圈地。UU跑腿、閃送等玩家也在不遺余力地爭奪版圖，閃送在今年4月宣布獲得1.25億美元第二輪融資。而順豐的老對手們“三通一達”等快遞公司也相繼上線同城配送業(yè)務，對于這個增量市場虎視眈眈，誰都想從中占領一席之地。

很顯然，順豐同城已經(jīng)做好了大戰(zhàn)的準備。該公司在招股書中稱，此次上市募資金額將主要用于以下方面：順豐同城計劃優(yōu)化系統(tǒng)，改進全場景騎手融合調度及智能訂單分發(fā)及智能運營優(yōu)化;在創(chuàng)新產(chǎn)品方面，順豐同城在城市、商圈、服務時段、客戶規(guī)模及品類等方面進一步擴大服務覆蓋范圍。而且，順豐同城計劃收購或投資同產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，以補充及擴大公司的業(yè)務營運。

有業(yè)界專家表示，同城即時配送領域正處于行業(yè)上升期，至少有三到五年的快速發(fā)展期，這就是為什么企業(yè)愿意不斷大筆投入來爭奪份額，因為發(fā)展空間和潛力巨大，占領版圖更多的頭部企業(yè)就將獲得更大的話語權和市場空間，容易形成市場規(guī)模效應，雖然現(xiàn)階段看起來是“燒錢”圈地，不過一旦規(guī)模達到一定量級就能攤薄成本，實現(xiàn)盈利。所以說，行業(yè)處于高度競爭階段，鹿死誰手還需要市場的檢驗。(記者林曦實習生張蔚華)

關鍵詞： 順豐同城 經(jīng)營活動 現(xiàn)金流量 凈虧損