科創(chuàng)板引入做市商制度對(duì)市場(chǎng)將會(huì)有何影響呢？

開板兩周年來臨之際，科創(chuàng)板將引入做市商制度。7月15日，《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見》提出，研究在全證券市場(chǎng)穩(wěn)步實(shí)施以信息披露為核心的注冊(cè)制，在科創(chuàng)板引入做市商制度。

科創(chuàng)板引入做市商制度，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注，做市商制度對(duì)市場(chǎng)有何影響?

深交所首任副總經(jīng)理禹國(guó)剛表示，注冊(cè)制是A股市場(chǎng)走向成熟的標(biāo)志，美國(guó)股市實(shí)行注冊(cè)制有近百年歷史，注冊(cè)制后道瓊斯指數(shù)上漲了近百倍。他指出，注冊(cè)制要求企業(yè)披露任何影響投資決策的信息，核準(zhǔn)制下可披露可不披露的信息都披露了，減少了信息不對(duì)稱的投資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了市場(chǎng)的透明度。注冊(cè)制強(qiáng)調(diào)企業(yè)充分信息披露同時(shí)，加大市場(chǎng)違法違規(guī)處罰力度，這有利于培育良好的市場(chǎng)生態(tài)，促進(jìn)A股市場(chǎng)規(guī)范長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊表示，這有利于資本市場(chǎng)體系的完善和補(bǔ)充。因?yàn)榭苿?chuàng)板公司往往被賦予“明星光環(huán)”，做市商能更加增強(qiáng)其交易活躍度和流動(dòng)性。

招商證券策略分析師陳剛認(rèn)為，科創(chuàng)板對(duì)投資者的要求是“個(gè)人投資者證券賬戶及資金賬戶資產(chǎn)不低于50萬元并參與證券交易滿24個(gè)月”，有一定門檻。有些科創(chuàng)板的小公司流動(dòng)性較差、風(fēng)險(xiǎn)較高，做市商可以保持公司交易的持續(xù)性和活躍度，有效提高市場(chǎng)流動(dòng)性，并為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供資金。此外，對(duì)于流動(dòng)性差、風(fēng)險(xiǎn)較大的公司，價(jià)格波動(dòng)幅度相對(duì)較大，做市商可以穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，抑制不合理波動(dòng)。

科創(chuàng)板引入做市商制度，是科創(chuàng)板優(yōu)化交易機(jī)制的重要改革。符合怎樣條件的券商能夠充當(dāng)做市商角色?

東莞證券許建鋒認(rèn)為，成為做市商需要滿足以下幾點(diǎn)要求：首先，需要有雄厚的資金實(shí)力和足夠的證券儲(chǔ)備來滿足交易的正常進(jìn)行;其次，有足夠的證券庫存管理能力，能承受庫存證券所帶來的風(fēng)險(xiǎn);最后，具備強(qiáng)大的研究分析能力，所報(bào)價(jià)格能反映證券在市場(chǎng)中的實(shí)際價(jià)值。

有券商人士認(rèn)為，科創(chuàng)板引入做市商制度，做市商在來回買賣證券的時(shí)候，通過報(bào)價(jià)的差額實(shí)現(xiàn)一定利潤(rùn)，對(duì)資本實(shí)力較強(qiáng)的證券公司而言是巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。(記者 鐘國(guó)斌)

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