股市面臨短期調(diào)整壓力 但投資者并不需要過(guò)度恐慌

股市調(diào)整，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股股價(jià)回落，投資價(jià)值更加突出，投資者可逢低布局，好公司長(zhǎng)期持有是會(huì)有滿意回報(bào)的。

股市面臨短期調(diào)整壓力，但投資者并不需要過(guò)度恐慌，尤其是對(duì)于那些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股而言，它們抗跌性更強(qiáng)，績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的回調(diào)很可能意味著投資機(jī)會(huì)大于投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以考慮逢低吸納優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，等待調(diào)整結(jié)束后的恢復(fù)性上漲行情。

對(duì)于優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股來(lái)說(shuō)，它們本身估值還是能讓投資者接受的，而且目前優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股以機(jī)構(gòu)投資者持股為主，雖然說(shuō)它們的半年報(bào)業(yè)績(jī)也存在不達(dá)預(yù)期的可能，但是從長(zhǎng)期看，它們畢竟是A股市場(chǎng)上最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，逢低買入并長(zhǎng)期持有還是比較劃算的投資策略，即使短期被套，也只輸時(shí)間不輸錢。

如果投資者對(duì)于單純抄底優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股仍有擔(dān)憂，那么也可利用金融衍生品進(jìn)行套期保值，例如一邊買入優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，一邊買入股指的看跌期權(quán)，這樣如果股指接續(xù)調(diào)整，投資者也能從股指期權(quán)上彌補(bǔ)股價(jià)下跌的損失，當(dāng)然，如果藍(lán)籌股足夠抗跌，投資者還有可能左右逢源，股票也賺錢，期權(quán)也賺錢。

當(dāng)然，并非所有的藍(lán)籌股都能扛住股市的下跌，有些偽藍(lán)籌股可能會(huì)存在較大的調(diào)整壓力。“偽科學(xué)”并不是科學(xué)，偽藍(lán)籌股也不應(yīng)該算作藍(lán)籌股，它們的估值不像真正的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股那樣堅(jiān)挺，例如部分周期類股票在上升周期體現(xiàn)出強(qiáng)大的藍(lán)籌股屬性，但是在下降周期則會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)與股價(jià)的共同下行;還比如一些業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯問(wèn)題的藍(lán)籌股，由于經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，已經(jīng)不再具有藍(lán)籌股的特征，這樣的藍(lán)籌股也不適合投資者進(jìn)行抄底操作。

此外還有一類股票投資者也要注意，就是那些因?yàn)?span id="dnlxv7j" class="keyword">疫情原因業(yè)績(jī)暴增的公司，一旦疫情過(guò)去，它們的利潤(rùn)水平勢(shì)必回歸常態(tài)，這類公司也不適合進(jìn)行抄底操作。

所以本欄說(shuō)，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股能夠抵御短期利空風(fēng)險(xiǎn)，但是由于投資者情緒的影響，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股不一定會(huì)出現(xiàn)立竿見(jiàn)影的反彈走勢(shì)，它們可能會(huì)先有一個(gè)筑底的過(guò)程，等到短期調(diào)整結(jié)束后，市場(chǎng)再根據(jù)上市公司的業(yè)績(jī)水平重新給其估值，這個(gè)價(jià)值重估的水平可能會(huì)經(jīng)歷幾個(gè)月的時(shí)間。

對(duì)于大多數(shù)普通股票來(lái)說(shuō)，對(duì)于短期調(diào)整的應(yīng)對(duì)策略各不相同，投資者只要把握好一個(gè)原則，如果股價(jià)下跌至合理估值之下，投資者就要注意反彈的機(jī)會(huì);相反，如果股價(jià)仍然高于合理估值，那么投資者就要注意股價(jià)繼續(xù)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

在價(jià)值投資的股市中，價(jià)值才是恒定的。其他的因素只能影響短期走勢(shì)，長(zhǎng)期走勢(shì)還是要依托上市公司本身的價(jià)值和成長(zhǎng)性。這次的短期調(diào)整也不例外，雖然來(lái)得突然，但是最終A股走勢(shì)還是要回歸到慢牛走勢(shì)之中。(評(píng)論員 周科競(jìng))

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