今年傳統周期行業的漲幅遠超其他行業 是能源轉型呈現的結果

經過短期調整后，大盤本周三止跌回穩。本周三電力、煤炭、化工等傳統周期品種繼續走強，不少創出本輪漲勢新高。未來一段時間市場機會或體現在三季報業績挖掘上。

市場認為，今年以來傳統周期行業的漲幅遠超其他行業，背后深層次原因是能源轉型呈現的結果。在“碳達峰、碳中和”政策背景下，電力供給結構迎來確定性變革，以風電、光伏為主的新能源運營行業將打開長期成長空間，而以鋰電和光伏產業鏈為代表的新能源領域，其產業鏈前端多以傳統化工產品為原材料。

滬指9月14日沖高至3723點接近今年2月18日3731點前高位受阻回落，之后幾日走低，正如本欄之前分析，近年所形成的大箱體上邊3600點至今年2月18日3731點區域，為今年以來的高位區，套牢籌碼估計有待階段消化。而滬指逐漸深入2015年7月至8月3500-4100點整理區，市場推進難免有所消化反復。

滬指上周五和本周三跌至30日均線呈現一定抵抗支撐，2008年1月14日5522點與2015年4月28日4572點兩高點連線(目前約位于3750點上下)仍是多空爭奪地帶，未來如有效向上突破或可望上一臺階。市場由于成交額連續保持較大，特別是今年9月以來持續達到去年7月上旬形成階段壓力點成交量的水平，市場籌碼得到較為充分的換手，從中期看，經過蓄勢后，未來上行的基礎仍然存在。

按之前分析，歷史上市場調整一年往往呈周期轉折效應，大盤去年7月以來已整理達一年，8月或為今年周期轉折段。事實上，滬指今年7月底、8月初，以及8月20日形成支撐轉折點，而以中國石油、中國石化為代表的老牌指標股于今年8月20日形成支撐啟動點，走出近一個月強勁漲勢，并帶動資源股持續走強，這些老牌指標股和資源股仍是未來市場的風向標。(黃智華)

關鍵詞： 傳統周期行業 能源轉型 市場機會 新能源運營