寧德時代又做LP了！拿出一半利潤，半年出手6支基金，布局產業鏈為何如此“心切”…

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寧德時代又做LP了！

據企查查顯示，上海國策綠色科技制造私募投資基金合伙企業(有限合伙)(下稱“上海國策基金”)在近日發生了工商變更，新增寧德時代等多名股東，其中寧德時代出資金額為1億元，持有基金11.35%的認繳比例。上海國策基金注冊資本由1.51億元人民幣增加至8.81億元。據了解，該基金擬投資智能駕駛、泛半導體、新能源、新材料、醫療器械、信息技術等科技產業領域。

據記者不完全統計，今年以來，寧德時代在私募基金領域的投資速度明顯加快，目前共參與投資了6只私募基金，總出資額達23.49億元，在4月-8月間，更是每個月參投一家，分布于北京、上海、廣東、福建、浙江、四川等地。寧德時代方面表示，公司參投基金旨在借助專業投資機構優勢，配合公司進一步完善新能源產業布局，并獲取合理的投資回報。

半年時間投資6支基金

今年以來，寧德時代在私募基金領域頻繁出手。

2021年2月10日，寧德時代公告顯示，寧德時代、寧波問鼎、青島上汽、珠海普曼物流、寧德交投、上汽恒旭共同出資設立“福建時代閩東新能源產業股權投資合伙企業(有限合伙)”。寧德時代的子公司寧波梅山保稅港區問鼎投資有限公司出任基金的聯合GP之一。公司認繳出資額為5.48億?；饘ｍ椡顿Y布局鋰離子電池及材料、智能制造、儲能、智能駕駛、可再生能源、新能源汽車、信息技術、人工智能、上下游相關產業及延伸生態領域。

2021年4月16日，宣布向“宜賓晨道新能源產業股權投資合伙企業(有限合伙)”出資10億元。該基金總規模34億元，專項投資布局電池原材料、動力電池系統解決方案、新能源汽車、儲能系統、動力電池材料回收、電池再利用等領域。

2021年5月24日，宣布向“博裕四期(廈門)股權投資合伙企業(有限合伙)”基金出資3億元。該基金總規模42.2億元，投資方向為消費品和零售、金融服務、醫療健康以及科技/媒體/商業服務等。

2021年6月25日，宣布與中金資本運營有限公司、青島綠色發展基金管理有限公司等合作方參與投資“山東綠色發展股權投資基金合伙企業(有限合伙)”?；鹂傄幠?4.574億元，寧德時代認繳1億元。基金將重點投資節能減排、環境保護與治理、清潔能源、循環經濟、綠色制造等新能源領域。

2021年7月27日，宣布參與投資“北京高瓴裕潤股權投資基金合伙企業(有限合伙)”，認繳出資額為3億元。基金擬主要投資前沿科技、芯片、半導體、太陽能、電池、智能駕駛、AI技術、智能終端等科技產業領域。

2021年8月27日，公司公告已與上海國策投資管理有限公司等合作方簽署了《上海國策綠色科技制造私募投資基金合伙企業(有限合伙)有限合伙協議》，作為有限合伙人之一參與投資“上海國策綠色科技制造私募投資基金合伙企業(有限合伙)”。此次出資金額為人民幣 1億元?；饠M投資智能駕駛、泛半導體、新能源、新材料、醫療器械、信息技術等科技產業領域。

從寧德時代合作的基金來看，既有頭部機構，也有新能源賽道上的專業機構，也有與整車廠合作的產業基金，布局可謂相當全面，而且與之合作的基金規模都比較大，以PE基金為主，即便是最小的山東綠色發展股權投資基金合伙企業(有限合伙)規模也有14.5億元。不難理解，投資后期的PE基金更有利于所投的項目與自己的產業實現產業協同。從參投基金的類型，到投資階段的選擇來看，寧德時代正在做體系化的投資布局，目的非常明確，就是服務主業。

借道私募基金加快產業鏈布局

寧德時代參投的這6支基金基本在半年內完成，總出資額為23.49億元。大半年的時間里掏出23億之多，對萬億市值的寧德時代來說，看似不算什么。但是，從寧德時代賺得的利潤來看，這已經是一筆不小的數目。

據寧德時代8月25日發布的2021年中期成績單顯示，上半年歸母凈利潤共44.8億元。而2020年全年歸母凈利潤也不過55.8億元。也就是說，寧德時代拿出自己的一半利潤來做股權投資，由此可見其試圖通過投資來布局產業鏈的力度之大。

而這份決心一定程度上也源于寧德時代當前面臨的行業壓力。寧德時代雖然仍在全球動力電池裝機量排行榜上位居榜首，但也不可避免的面臨上游原材料價格上漲、競爭對手加速追趕，以及整車廠對采購價格的嚴格控制等方面的壓力。

尤其是原材料價格的上漲，使得寧德時代的毛利率正在下降。據寧德時代發布的中期報顯示，今年上半年該公司的營業收入同比上漲了126%，但毛利率卻下降了3.5%。從2018年到2021年上半年，公司綜合毛利率分別為32.79%、29.06%、27.76%和27.26%。

為緩解被上游材料企業“卡脖子”的壓力，寧德時代正加快產業鏈布局，通過私募基金進行股權投資是其加快新能源產業的布局并延伸產業鏈的重要方式。國內一家私募基金人士分析，作為一家上市公司，如果寧德時代直接投資產業鏈上下游公司，會涉及到信披以及關聯交易等系列繁瑣的問題，但通過基金進行產業鏈公司的投資，會更加便利。

據不完全統計，目前寧德時代投資的產業鏈企業已經超過50家，范圍包括材料資源、電池材料、設備等領域。

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