東吳證券：首予朗新科技(300682.SZ)“買入”評級 互聯網電視業務穩步增…

（原標題：東吳證券：首予朗新科技(300682.SZ)“買入”評級 互聯網電視業務穩步增長）

智通財經APP獲悉，東吳證券發布研究報告稱，首予朗新科技(300682.SZ)“買入”評級，預計21-23年的歸母凈利潤為8.73/10.73/13.23億元，EPS為0.85/1.04/1.28元，PE為30/25/20倍，我國清潔能源和電力在能源系統中占比逐步提升，同時綜合能源服務穩步推進，公司業績有望保持快速增長。

東吳證券主要觀點如下：

二十余年深耕電力信息化，擁抱能源數字化發展機遇：朗新科技成立于1996年，主業為電力營銷系統服務，目前已成為能源數字化領先企業，目前業務領域涵蓋能源數字化系統建設與服務、能源數字化平臺運營與服務、互聯網電視業務三大板塊。在雙碳的大背景下，我國能源系統中清潔能源比重上升和能源消費側的電氣化成為發展趨勢，能源數字化轉型的戰略機遇下，朗新大力拓展B端能源數字化系統建設和C端能源數字化平臺運營，并通過二者的協同效應實現業績的持續穩步增長。

能源數字化系統建設業務需求更廣、更深，公司積極開拓新興業務：從傳統的電力營銷系統業務來看，一方面，在電力市場化和電力消費比重上升的趨勢下，電力營銷系統市場空間持續增長，另一方面，朗新憑借技術實力等方面的優勢，市場份額持續提升，2020年銷售額占比已達到42%;與此同時，朗新不斷拓展能源系統建設業務的涵蓋領域，目前公司該板塊業務涵蓋燃氣行業信息化、光伏電站運營、BSE智慧節能系統等新興領域，未來仍將繼續向多元化發展。

能源數字化平臺戰略日漸完備，下游應用場景逐步拓展：朗新科技通過邦道科技實現互聯網平臺業務的多領域運營，2014年起，邦道主營業務為水電燃氣等生活繳費領域，近年來邦道業務領域逐步拓展至充電樁、公共交通、停車服務、智慧能源等一系列C端平臺業務。同時邦道科技通過平臺精細化運營流量，以廣告費等形式提升變現能力，該行預計未來將逐步貢獻更大的業績增量。

互聯網電視業務穩步增長，增值服務打開更大成長空間：朗新的互聯網電視業務始于2008年，當前公司形成了與運營商中國移動、牌照方未來電視及地方廣電之間的深度合作關系。從分成收入來看，當前國內互聯網電視行業競爭格局逐步穩定，行業未來有望保持平穩增長;從增值服務收入來看，我國互聯網電視用戶付費意愿逐步上升，同時朗新也有望通過互聯網平臺業務流量運營獲得更大收入增長空間。

風險提示：頭部客戶依賴的風險;業務和技術創新帶來的成本費用上升風險;市場競爭及產品替代風險;人才流失風險等。

關鍵詞： 東吳 穩步 業務 電視業