對標國際標準、結合中國實際、覆蓋滬深300成分股——譜尼測試集團ESG評級體系…

（原標題：對標國際標準、結合中國實際、覆蓋滬深300成分股——譜尼測試集團ESG評級體系出爐）

近日，譜尼測試集團推出了PONY ESG評級體系，并在其官方網站上正式發布了上市公司ESG評級榜單，成為我國較早完成自主研發ESG評級系統的機構之一。

ESG是Environment（環境）、Social（社會）和Governance（公司治理）的縮寫，ESG評級是指評價企業在環境、社會和公司治理上的績效水平。評級結果反映出企業的環境友好性，承擔的社會責任，公司治理的嚴謹性以及在促進世界可持續發展方面的表現。投資者可基于ESG評級結果，評估投資對象在長期可持續發展能力、履行社會責任等非財務方面的表現，了解投資對象在經營活動中的行為范式和潛在信用風險。目前已有大量學術研究及投資實踐表明，ESG評級能夠有效幫助投資者獲得顯著收益。放眼國際，ESG作為綠色金融體系的重要組成部分，已成為一種主流的投資理念和策略。

在我國提出2030年“碳達峰”和2060年“碳中和”的宏偉目標背景下 ，ESG投資迎來廣闊的發展空間，逐漸引發眾多金融機構的重視。然而，國內對于ESG體系的概念、評級和實施標準尚未達成統一的認識。在方法學上，ESG的指標體系尚待完善，且針對ESG評級方法的本土化研究不足，在數據基礎上，我國上市公司對于ESG相關信息的披露力度仍顯羸弱。這些問題已然成為ESG投資在中國大力發展的絆腳石。

譜尼測試深度研究國內外針對企業社會責任及綠色金融等ESG相關政策和標準，客觀剖析中國發展現狀，結合中國上市公司特點，采用多樣化的數據收集方式，成功研發了自有品牌的PONY ESG評級模型，具備以下優勢：

對標國際標準，引導《指引》落地

PONY ESG評級體系是譜尼測試根據聯合國17個可持續發展目標（SDGs），依據“ISO26000 社會責任指南”、《上海證券交易所上市公司信息披露事務管理制度指引》、《深圳證券交易所上市公司社會責任指引》以及香港交易所發布的《環境、社會及管治報告指引》等對公司披露信息的要求，結合ESG報告編制的相關指南制定的對企業進行環境保護、社會責任、公司治理的評價標準，構建的符合國內外政策標準、順應政府和各大交易所對企業發展和披露要求的評級體系。

PONY ESG的評級結果還可反映上市公司是否遵循證監會及交易所宏觀引導，是否遵守法規準則。例如，中國證監會在發布的《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號——年度報告的內容與格式（2021年修訂）》中，規范了上市公司年度報告的編制及信息披露行為，強調了在公司治理、環境和社會責任章節中所應披露的信息，如高管薪酬、污染物排放量等。PONY ESG在評級體系的構建過程中，有效融合相關法規準則，確保評級結果反映企業信息披露的合規性，保障投資人的合法權益。

結合中國現狀，響應“雙碳”要求

PONY ESG深度響應我國綠色低碳發展需求，將“碳達峰”、“碳中和”理念貫徹評級體系中，結合上市企業的營收情況，評價企業在資源和能源的使用、碳排放、廢棄物排放等方面產生的環境壓力水平和強度。同時，PONY ESG關注企業在響應氣候變化、節能減排等方面的政策和措施、環保項目的財政支持力度，分析企業在環保投入和環保舉措上的發力。例如，PONY ESG關注企業在產品生產、使用及處理過程是否符合環境保護的要求，不危害人體健康，有利于資源再生和回收利用，產品是否通過標志機構認證，注有綠色產品相關標志，如“中國環境標志”、“綠色食品標志”、“三星級綠色產品標志”等，或是否入選國家或省市發布的“工業產品綠色設計示范企業”名單等。

方法清晰透明，數據來源多樣

PONY ESG評價指標包含4項一級指標：① 環境表現（E）、② 社會責任（S）、③ 公司治理（G）和④ 負面事件，14項二級指標和102項三級指標。其中，環境表現分為3個子項：環境壓力、環保投入和環境措施。社會責任項劃分為企業對員工的責任、企業對消費者的責任、企業對上下游及同業的責任，以及企業對公眾的責任，通過下設3級底層指標評估上市公司對上述對象的責任履行情況。公司治理項下設4個子項目：股權結構、董事會治理與結構、財務績效及信息披露、委員會及監事會治理，用于評價企業結構的科學性和可持續性，以及在公司治理上的績效水平。最后，通過負面事件項評估上市公司發生的負面事件，例如環境法規違反處罰、人權糾紛等。PONY ESG再將百余項底層指標按照對評級結果的影響劃分為效益型和成本型指標，并基于Min-max線性標準化法分別進行無量綱處理，以確保指標的可比性。最后，譜尼測試聯合綠色金融領域、環境科學領域、工商管理等領域的專家學者，采用基于層次分析法的德爾菲法確定各級指標權重，核算上市公司的ESG最終得分，并將得分劃分成10個等級。

為確保向投資者提供最全面的ESG數據，避免信息遺漏，PONY ESG數據庫采取交叉校核、分類匯總的方式從企業年報、ESG評估報告和社會責任報告等多樣化的數據源中采集有效信息，同時密切關注主流媒體和商業信息查詢平臺的新聞動態，及時、定向采集企業的負面信息。具體來說，PONY ESG的財務數據來源于上市公司公開發布的年報、半年報、季報和財務報告。環境壓力相關數據來源于企業的環境信息披露報告、環境影響評價報告、社會責任報告、ESG評估報告等。企業制度措施類信息來源于年報、可持續發展報告、ESG評估報告等。企業罰款及負面事件類信息來源于年報、主流媒體（如新華網）報道、商業信息查詢平臺等。

風險預警及時，規避“暴雷”股票

上市公司引發的負面事件可能導致股票的斷崖式下跌，進而使投資者利益受損。據CNBC報道，瑞幸咖啡在被爆財務造假后，其股票價格下跌80%，造成嚴重危機。及時、精準捕捉企業及其高管、員工引發的負面事件，有助于引導投資者或合作者在風險來臨前撤資或終止業務活動，以規避可能造成的損失。

PONY ESG針對我國各類上市企業生產和管理特點，借助互聯網媒體及信息平臺發布的實時咨詢，精準捕捉企業安全生產風險，盤查企業近期受到的處罰、訴訟和糾紛等爭議事件，關注企業的環境負面事件、社會負面事件和公司治理負面事件，透析企業在爭議事件中扮演的角色以及所應擔負的責任，幫助投資者獲悉投資對象的企業聲譽及信用風險，提前規避可能“暴雷”的股票。

PONY ESG評級結果分布——滬深300：

譜尼測試集團此次發布的PONY ESG評級體系中，推出了滬深300成分股在2020年的ESG得分。在滬深300成分股中，共有12家上市企業被評定為A-級，80家企業評為B+級，136家企業評為B級，62家企業評為B-級，10家企業評為C+級。2020年既無A級及以上的企業，也無C級及以下的上市企業，且被評為B等級（含B-及B+）的企業高達92.7%，表明多數企業在履行環境和社會責任及治理水平上仍有較大提升潛力。

滬深300成分股完整榜單即將在譜尼測試集團官網上發布，且將陸續更新中國更多上市企業的評級結果。用戶可根據上市企業名稱或代碼查詢ESG評級的詳細內容。同時，PONY ESG還可為用戶提供詳盡的行業分析，為投資人提供科學、有力的投資建議。

關鍵詞： 成分股 體系 評級 ESG