珠海航展新裝備彰顯實力 行業(yè)或價值重估航天軍工股久違大漲

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A股歷史上，軍工股每一次上漲基本都是圍繞邊緣關(guān)系緊張在炒概念。自從十四五規(guī)劃發(fā)布后，市場對軍工板塊有了軍工將由事件題材驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動的觀點，但事實上此前5月中旬到8月下旬國防軍工板塊走出一波較長時間的行情，此后即進(jìn)入回調(diào)階段。

進(jìn)入9月以來，缺乏業(yè)績相關(guān)的催化刺激因素，再加上對增速下行、價格下降、中美關(guān)系緩和、資金減持等方面的隱憂，軍工行業(yè)指數(shù)整體回調(diào)超過11%，9月29日板塊更是創(chuàng)出單日下跌超4%的階段性記錄。不過，10月9日，國臺辦震撼發(fā)聲，祖國統(tǒng)一勢在必行，臺灣嗅到絕望信號。10月10日，中印舉行相關(guān)會談，印方堅持不合理不切實際要求，為談判增加了困難。由此受消息面刺激影響，今日沉寂了一段時間的航天軍工板塊迎來久違大漲。

珠海航展新裝備彰顯中國實力

近期，珠海航展圓滿落幕，多家軍工集團(tuán)最新代裝備彰顯實力。9月28日至10月3日，2021中國國際航空航天博覽會在廣東珠海舉行。本屆航展吸引了線上線下近40個國家和地區(qū)的700家企業(yè)參展，展示了一系列軍民用航空航天產(chǎn)品、最新探索的成果，以及大量尖端陸海空天及電子技術(shù)和產(chǎn)品，彰顯中國對航空航天夢想的不懈追求和成就，傳遞持續(xù)擴(kuò)大開放的決心。其中，參演明星第四代國產(chǎn)引擎飛機(jī)殲20、運20齊聚珠海，空警500、轟6K 靜態(tài)展示，殲16D、無偵無人機(jī)首次展示，也包括了大型水陸兩用飛機(jī)AG600、翼龍-2大型無人飛機(jī)等民用機(jī)型，“中國自主研發(fā)”是它們共同的關(guān)鍵詞。

軍工是發(fā)展高端裝備制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)的重點領(lǐng)域。我國高科技、高價值的航空航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不僅彰顯了中國科技和制造業(yè)的強(qiáng)盛，也形成了一條長長的制造鏈條，將世界范圍內(nèi)的制造商聯(lián)系在一起。值得注意的是，在剛剛結(jié)束的2021年中國航展期間，新型號、新訂單彰顯了行業(yè)的高景氣。據(jù)悉，空客與中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司共同宣布，雙方合作的A320機(jī)身系統(tǒng)裝配項目首架、機(jī)翼項目第500架已經(jīng)在天津順利交付，這也意味著繼機(jī)翼這樣的核心部件之后，空客A320系列單通道機(jī)型在中國本土已經(jīng)可以實現(xiàn)機(jī)身部件這樣一個重要大部件的本地化配套。

另外，隨著中國不斷進(jìn)行空間探索并開發(fā)航空領(lǐng)域，過去五年間，中國航天共實施152次發(fā)射，341個航天器送入太空，火箭的發(fā)送次數(shù)位居全球第二，先后與14個國家、2個國際組織簽署了44項航天合作文件，與俄羅斯、巴西、德國、意大利、巴基斯坦等國在探月、火星探測和深空探測方面展開多種合作。

行業(yè)有望價值重估 航天軍工板塊久違大漲

軍工是發(fā)展高端裝備制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)的重點領(lǐng)域。對當(dāng)前的軍工熱點，一些機(jī)構(gòu)把目光主要集中在航天領(lǐng)域的北斗導(dǎo)航系統(tǒng)、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)，直升機(jī)、大型飛機(jī)，航天發(fā)動機(jī)、航空母艦等領(lǐng)域。

經(jīng)過前期的充分調(diào)整，中證軍工目前整體PE為67.43倍。中信建投指出，當(dāng)前軍工行業(yè)正站在供需拐點和成長起點上，“十四五”期間，軍工行業(yè)保持高景氣度的確定性強(qiáng)，軍工行業(yè)核心資產(chǎn)有望迎來價值重估。主要邏輯有以下幾方面：一是需求側(cè)國防預(yù)算上行趨勢不變，2021年有望保持穩(wěn)定較快增長；二是供給側(cè)產(chǎn)能擴(kuò)張伴隨業(yè)績快速釋放，改革紅利提升研究可視度；三是軍工產(chǎn)業(yè)外溢效應(yīng)日趨顯著，成長股有望競相迸發(fā)；四是中長期資金話語權(quán)逐漸提升，軍工板塊有望開啟持續(xù)上漲征途。在投資策略上，建議把握供需拐點和成長起點兩大投資主線。

10月11日，受消息面刺激，航天軍工板塊大幅拉升，領(lǐng)漲兩市。截止午間，新研股份(300159.CN)大漲20%漲停，北方導(dǎo)航(600435.CN)、亞太科技(002540.CN)、亨通光電(600487.CN)漲停，安達(dá)維爾(300719.CN)、三角防務(wù)(300775.CN)、中直股份(600038.CN)漲超8%，愛樂達(dá)(300696.CN)、中航高科(600862.CN)、晨曦航空(300581.CN)漲超7%，中航機(jī)電(002013.CN)、航宇科技(688239.CN)、航發(fā)控制(000738.CN)、航發(fā)動力(600893.CN)等紛紛沖高跟漲逾5%。

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