華創證券：維持創世紀(300083.SZ)“強推”評級 目標價18.3元

（原標題：華創證券：維持創世紀(300083.SZ)“強推”評級 目標價18.3元）

智通財經APP獲悉，華創證券發布研究報告稱，維持創世紀(300083.SZ)“強推”評級，將2021-23年凈利潤預測值由6/9.06/12.65億調整為5.46/9.31/12.15億，對應EPS為0.36/0.61/0.8元，PE為43/25/19倍，予22年30倍，一年期目標價18.3元。

事項：公司公告擬以10.45元/股價格發行1.25億股收購深圳創世紀19.13%的股權，并以詢價方式募集配套資金13億，同時公告擬投資18億在湖州投資建設高端機床生產基地，并與國家制造業轉型升級基金簽署戰略合作協議。

華創證券主要觀點如下：

定增鎖價完成，重整報表再進一步。

本次通過增發收購國家制造業基金、榮耀創投及港榮集團持有深圳創世紀19.13%股權，收購完成后上市公司將持有深圳創世紀98.12%股權，基本實現完全持股。其中榮耀創投及港榮持股為19年子公司為母公司輸血融資形成，國家制造業基金為21年初戰略投資進入。過去公司財務報表中并未體現少數股東損益，而是以明股實債形式存在，年攤銷財務費用約8000萬，本次增發完成后股權結構理順，財務費用將大大節省，且配套資金有望顯著改善公司財務狀況，報表業績將更真實體現公司經營水平。

高端產能加碼，長三角布局基本完成。

過去2年來公司持續面臨產能緊張局面，現有產能重心集中于華南地區，主要客戶也以珠三角電子制造業為主。從產業結構看，長三角地區高端制造需求旺盛，特別是公司大力發展的通用機業務在華東地區增長強勁，公司迫切需要立足當地建設產能，蘇州基地土地緊張擴容有限，公司積極尋求地方政府合作擬分2批投資18億建設高端機床生產基地，預計投產后將顯著增強公司營收規模及綜合競爭力。

國家制造業基金合作升級，國產機床龍頭平臺呼之欲出。

本次戰略合作協議突出強調兩方面：一方面加大機床核心功能部件自主化、國產化，推動產業鏈上下游合作，另一方面積極協助開展相關多元化投資并購支持，支持上市公司成為行業整合平臺方，牽頭承接高端機床的國產化重任。作為國家制造業基金投資的第一家機床整機廠，創世紀得到了國有產業資本背書，目前絕對營收體量已經位居前列，在消費電子CNC逐漸替代日系發那科，充分證明了細分領域的技術競爭力，伴隨高端系列的五軸立加及五軸CNC產品推出，國產機床龍頭將迎來由量到質的二次騰飛。

風險提示：行業競爭加劇，技術研發不及預期，行業需求不及預期，供應鏈缺貨，鉆攻機業務下游客戶開拓不及預期。

關鍵詞： 華創 證券 維持 創世紀