(原標題:國金證券:維持榮盛石化(002493.SZ)“買入”評級 目標價29.4元)
智通財經(jīng)APP獲悉,國金證券發(fā)布研究報告稱,維持榮盛石化(002493.SZ)“買入”評級,預(yù)計2021-23年凈利134/198/223億元,對應(yīng)EPS1.33/1.96/2.2元,給予公司2022年凈利15倍PE,目標價29.4元。
國金證券主要觀點如下:
浙石化一期Q3業(yè)績持續(xù)創(chuàng)同期新高,二期將驅(qū)動業(yè)績持續(xù)大幅增長。
浙石化一期于2019年底投產(chǎn),考慮到一體化裝置的復(fù)雜性,2020年并未全年滿負荷生產(chǎn),一期項目在2021年繼續(xù)推動業(yè)績增長。與此同時,考慮到當(dāng)前浙石化二期并未開始轉(zhuǎn)固,并未在2021年Q3貢獻業(yè)績,說明浙石化一期項目在今年Q3單季度貢獻業(yè)績估計在60-70億范圍,單季度獲利能力持續(xù)創(chuàng)同期新高,伴隨二期項目全面投產(chǎn),考慮到二期新材料等高附加值產(chǎn)能顯著高于一期,公司業(yè)績存在巨大增量。
浙石化光伏級EVA投產(chǎn)在即,有望豐富榮盛石化新材料產(chǎn)業(yè)鏈及推動二次成長曲線。
浙石化光伏級EVA有望年內(nèi)投產(chǎn),進一步豐富公司產(chǎn)業(yè)鏈布局,在”雙碳”對高能耗低附加值產(chǎn)業(yè)的嚴控情境下,豐富產(chǎn)業(yè)鏈布局以及持續(xù)向下游發(fā)展有望推動二次成長曲線。
風(fēng)險提示:1.原油單向大規(guī)模下跌風(fēng)險;2.終端需求嚴重需求惡化;3.項目建設(shè)進度不及預(yù)期;4.美元匯率大幅波動風(fēng)險;5.其他不可抗力影響。