吐血整理，這才是史上最全的外匯知識

有些人覺得外匯是一個很無聊的行業，因為它需要無休止的市場分析、要承受過多的壓力和風險。但是透過表面現象去看這個行業，你會發現它原來也有著豐富厚的歷史，它的規則極具挑戰，這使得它更加誘人，技術的發展一直在推動著行業變遷。不能忘記，外匯市場與其他金融行業一樣，從來都是“英雄”和“壞蛋”并存，他們是外匯史中不可缺少的一部分，也是推動行業不斷發展進步的重要動力。

外匯行業有著非常“厚重”的歷史，當你從頭閱讀它，猶如一位智者在向你娓娓道來。如今它仍是一個無與倫比的金融市場，它的體量至今無出其右，誰也不能明確地預見它將來會變成什么樣。健康、有序及透明是每一位外匯人對這個行業前景的期望。我們只看現在，它就有許多讓人覺得有趣、甚至神奇的地方。

古老的外匯交易

【資料圖】

外匯交易絕非什么新鮮事物。最早的交易出現在古時候。在《猶太教法典》時期，就已經出現“兌換商”，他們主要幫助別人兌換貨幣，然后收取傭金或者費用。這些人在城市占據一個小角落，或者在外邦人常出入的寺廟外設攤。

在公元4世紀左右，拜占庭政府控制了一家壟斷外匯交易的公司。

1472年，意大利托斯卡納出現了世界上第一家真正形式上的“銀行”——邦卡蒙臺達電子錫耶納牧山銀行（Banca Monte Dei Paschi di Siena）。這家銀行直到現在仍在運營。

在15世紀，為了滿足紡織商人的貨幣兌換需求，美第奇家族（Medici）在國外開設了銀行，并開始啟用“往來賬賬本”處理交易。這類賬本可以顯示外匯賬戶、以及與國外銀行有往來的本國貨幣賬戶。

17和18世紀，阿姆斯特丹的外匯市場保持活躍。英國和荷蘭的代理人和商人有著非常頻繁的外匯兌換往來。

現代外匯的起源

1850年代的美國，一家名為Alexander Brown & Sons的公司開始交易外匯，它被視為領先的市場參與者。美國歷史上的外匯交易先鋒，還包括1880年代獲得允許而進行外匯交易的J.M. Do Espirito Santo de Silva。

1880年，以黃金為本位幣的貨幣制度形成。也因此，我們很多人認為這一年是現代外匯的起始年。

從1899年至1913年，外匯儲備增長了10.8%，而黃金儲備只增長6.3%，這象征著新興外匯市場逐漸受到重視。

1902年，就在這一年，倫敦共出現了2家外匯經紀商。1913年，全球外匯交易幾乎一半都是以英鎊進行的。這對英國資本市場的形成有非常重要的意義。英國的外匯銀行數量從1860年的3家上漲到1913年的71家。

盡管當時的英鎊幾乎統治了外匯交易，但是英國本身在20世紀初的幾年里卻是缺席狀態。外匯交易最活躍的中心確是巴黎、紐約和柏林。倫敦及整個大英帝國在1914年前都相對沉默。

直到1914年美國聯邦儲備系統成立，美國銀行系統開始印刷自己的貨幣—美元。1920年代，一些家族開始成長為外匯行業的重要人物。Kleinwort家族成為非常知名的市場領導者，其它重要的家族如Japhets、S. Montagu & Co.以及Seligmans都開始成為主要的市場參與者。

在第二次世界大戰后，布雷頓森林協議簽署。根據協議，各國貨幣對美元的匯率只能在法定匯率上下波動1%以內。之后，尼克松總統廢除了布雷頓森林協議，固定兌換匯率失效。此后開始迎來浮動匯率系統。這也印證了亞當史密斯的經濟理論。

令人驚訝的是，1972年至1973年3月，由于布雷頓森林協議以及歐洲聯合浮動協議的影響，外匯市場被關閉。如今誰能想象這樣的情景再現呢？

1973年是現代外匯市場真正的歷史轉折點。在這一年，國家之間的匯率約束、銀行交易及受限制的外匯交易時代結束，市場開始進入全面的浮動匯率時代。

現代外匯

路透（Reuters）在1973年引入了電子顯示屏，取代了之前古老的電話和電報獲取交易報價的方式。

1980年代中期，在網絡出現之前，一種電子外匯交易形式就開始流行，即由路透開發的“Reuters Dealing”。從現如今的標準來看，這個系統非常落后，但是在當時，它非常先進。它更像是實時可關閉網絡溝通系統。如果網絡沒有被發明出來，那么這套系統可能至今還在使用當中。

下面的圖表顯示的是全球外匯市場頂尖的10個玩家。只剩下20%的市場被其它眾多參與者瓜分。

英鎊/美元貨幣對也叫做“Cable”。這是因為在光纖技術和全球通訊衛星技術出現之前，為了連接倫敦和紐約的交易中心，兩國在大西洋鋪設了巨大的鋼纜。如果你也覺得延遲很糟糕，那你就能想象到如果當時鋼纜有問題會產生的后果吧？（詳見：《漲姿勢！這些貨幣“昵稱”背后的故事竟是這樣》 ）

每天的外匯市場交易量超過5.3萬億美元。（詳見：《一張圖看懂全球外匯交易市場》）

5.3萬億美元是什么概念？這意味著每天的外匯交易量是紐約證券交易所的53倍，是全球國內生產總值（GDP）的4倍。

在每天的外匯交易量中，2.2萬億是外匯掉期交易，2萬億是現貨交易。美元是交易量最多的貨幣，幾乎87%的交易都有美元。

在1990年代中期，外匯市場游離在銀行和企業之外。直到網絡出現以及電子技術的發展，在線平臺及外匯交易才開始向更廣大的零售交易者客戶開放。

近期的一項研究調查發現，99.6%的零售外匯交易者都無法做到連續4個季度盈利。不管你的交易策略好還是不好，在外匯市場，虧損是不可避免的。

英國、美國、新加坡和日本的外匯交易占全球的71%。60%的外匯交易都是在英國或者美國進行，比例分別為41%和19%。（詳見：《你連這幾個地方都不知道，也敢說自己是外匯人？》）

在外匯市場，交易最多的10個貨幣排名分別是：

美元（85%）、歐元（39%）、日元（19%）、英鎊（13%）、澳元（8%）、瑞郎（6%）、加元（5%）、墨西哥比索（2.5%）、人民幣（2.2%）、紐元（1.4%）。

交易最多的10組貨幣對排名分別是：

美元/歐元（24.1%）、美元/日元（18.3%）、美元/英鎊（8.8%）、美元/澳元（6.8%）、美元/加元（3.7%）、美元/瑞郎（3.4%）、美元/比索（2.4%）、美元/人民幣（2.1%）、美元/紐元（1.5%）、美元/盧布（1.5%）。

最受歡迎的5組交叉貨幣對份分別是：

歐元/日元、歐元/英鎊、歐元/瑞郎、英鎊/日元、英鎊/瑞郎。

很多銀行都會將基金的20%-30%投入到外匯市場，它們從外匯交易中獲得的盈利高達40%-60%。這是它們最盈利的投資。

自從網絡出現后，絕大多數的零售外匯交易都是在線進行，而非在交易所進行。這使得全球任何地方的交易者都可以進入這一市場，只要他們有網絡連接。

外匯市場是全球最具流動性的市場。外匯市場沒有中央銀行，外匯價格一直處于波動中，做市商決定匯率。

很多交易者尋找完美的交易系統。也有很多人說自己已經找到了。但是目前還沒有任何一個系統經歷了長期的時間檢驗。

1970年代，自動交易就出現在芝加哥商業交易所，1999年在線零售平臺出現，此后自動交易在零售交易中開始變得普遍。

在2000年代早期，零售外匯再次演變，交易者能夠在開放的平臺上編程自己的專屬智能交易系統（EA）和信號。

外匯市場沒有絕對的危機。金融危機反而是外匯交易者最佳的交易機會，因為無論是經濟下滑還是上漲，他們都可以交易。外匯交易需要的是匯率波動，而不是經濟發展。

外匯行業中的九個事實

⊙ 2008年，津巴布韋經歷了歷史上最糟糕的匯率波動，其通貨膨脹率奇高，甚至達到6500,000,000,000%。那絕對不適合用來交易津巴布韋元。

⊙ 每天交易5.3萬億美元，美國國債能在3天內還清。

⊙ 如果你每一秒就花1美元，那么你需要31,688年才能花完1萬億美元。

⊙ 按照上面的時間，花完5.3萬億美元，你需要126118.24年。

⊙ 5.3萬億美元可以讓你為每一個足球隊包下8700萬次英超聯賽最貴的座位票。

⊙ 也可以讓你買下12077.5次梅西。作為全球最貴的足球運動員，梅西的身價高達329,537,041.80美元（約2.5億歐元）。

⊙ 假設每一輛普銳斯轎車是23,810美元，那么5.3萬億可以為每一個美國家庭買兩輛普銳斯。

⊙ 按照美國居民年度繳稅標準，5.3萬億可以讓你雇傭3.01億士兵，你可以從此宣布統治全世界。

⊙ 外匯是唯一真正不會休止的市場，只有周末你好好睡一覺。

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