連平：存款利率下調(diào)可以刺激消費(fèi)，預(yù)計(jì)存量房貸利率下調(diào)在9月落地

【資料圖】

中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)、上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng) 連平

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編輯|王曉旭

多家全國(guó)性商業(yè)銀行將于9月1日起再度下調(diào)存款掛牌利率，這將是繼今年6月初全國(guó)性商業(yè)銀行下調(diào)存款掛牌利率后，時(shí)隔不到三個(gè)月的再度下調(diào)；也是2022年9月以來，商業(yè)銀行根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需要和市場(chǎng)形勢(shì)，第三輪主動(dòng)調(diào)整存款掛牌利率。

存款利率下調(diào)的原因是什么？會(huì)帶來什么影響？存量房貸利率何時(shí)下調(diào)？搜狐智庫連線中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)、上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)連平，對(duì)此進(jìn)行解讀。

連平認(rèn)為，從宏觀角度看，一方面物價(jià)水平較低，PPI一直在負(fù)值區(qū)間，CPI在臨界點(diǎn)波動(dòng)。市場(chǎng)利率水平適當(dāng)做一些下調(diào)，可以推動(dòng)實(shí)際利率相應(yīng)下行，有助于減輕實(shí)體經(jīng)濟(jì)的壓力；并在一定程度上可以發(fā)揮刺激消費(fèi)的作用。

連平表示，從銀行體系來看，貨幣政策不斷推動(dòng)商業(yè)銀行調(diào)低LPR,會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的貸款利率水平下降。貸款利率下降，存款利率不變或下降幅度小于貸款利率，會(huì)收窄銀行的利差。對(duì)商業(yè)銀行來說，近年來利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度已經(jīng)持續(xù)下降，同時(shí)不良資產(chǎn)的增長(zhǎng)卻有所加快，不良資產(chǎn)規(guī)模小幅上升。而存款利率下降則可以在一定程度上起到保持銀行息差的作用。

連平表示，貸款利率下降，存款利率也相應(yīng)下降，利差變化不會(huì)很大，但仍會(huì)帶來銀行利差的收窄，因?yàn)殂y行有三分之一左右的存款是活期存款，其利率水平很低，基本可以忽略不計(jì)。因此，只要貸款利率下降，通常就會(huì)縮小部分利差。存款利率下降對(duì)銀行來說可以減輕一點(diǎn)壓力，有助于銀行通過積累財(cái)務(wù)資源來處置不良資產(chǎn)，使自身吸收損失和風(fēng)險(xiǎn)化解的能力保持良好的狀態(tài)。

近期，“認(rèn)房不認(rèn)貸”出臺(tái)紓困樓市，存款利率下降，存量房貸何時(shí)會(huì)下降？連平表示，預(yù)計(jì)9月份以內(nèi)會(huì)逐步落地。當(dāng)前已經(jīng)有銀行在研究如何推進(jìn)。存量房貸利率下調(diào)是商業(yè)銀行的行為，央行沒有權(quán)限統(tǒng)一下發(fā)指令。隨著近年來LPR持續(xù) 小幅下行，啇業(yè)銀行利率水平明顯下降，而存量房貸利率則相對(duì)較高；如果下調(diào)可以減輕購房者的利息負(fù)擔(dān)，對(duì)于刺激消費(fèi)、推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇會(huì)有積極作用。雖然對(duì)商業(yè)銀行來說，存量房貸利率下調(diào)會(huì)給增加一定壓力，但依然可以從存款利率下降中得到一定補(bǔ)償。

此外，連平補(bǔ)充道，需要注意的是，最近兩次存款利率的調(diào)整和過去幾十年的存款基準(zhǔn)利率的調(diào)整是不同的。過去存款基準(zhǔn)利率的調(diào)整是中央銀行的政策利率調(diào)整，最近這兩次的調(diào)整則是商業(yè)銀行的自行調(diào)整。這表明我國(guó)利率市場(chǎng)化改革又邁開了重要步驟，即已經(jīng)不再運(yùn)用存款基準(zhǔn)利率這項(xiàng)工具。目前存款利率調(diào)整本質(zhì)上是商業(yè)銀行的商業(yè)行為，而不是貨幣政策工具的調(diào)整。

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