前沿熱點：國聯證券再推70億定增預案，距離前次僅1年，證券業再融資摁下加速鍵，今年或超越過去兩年之和

券商再融資摁下“加速鍵”，國聯證券加速追趕，連續兩年公布或實施定增。

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國聯證券昨日發布定增預案，擬非公開發行不超過6億股A股股票，募集資金總額不超過人民幣70億元，本次募集資金用途主要投向信用業務、交易業務，增強市場競爭力。若按上限完成本次定增后，國聯證券控股股東的累計持股比例將降至40.11%，但控股股東和實控人不會發生變化。

值得注意的是，國聯證券已連續兩年公告或實施定增計劃，前次定增的股份募足率約95%，同樣是提升信用業務和交易業務規模。今年上半年，國聯證券信用、自營業務收入的增速居前三，是上半年唯一一家營收(同增12.74%)、利潤(同增15.37%)均實現兩位數增長的上市券商。

今年上半年，券商股權融資規模約為629億元，超過去年全年(579億元)；截至目前，年內已有8家A股上市券商完成股權再融資，累計規模約為806億元，加上在途的募資計劃，年內股權融資規模有望突破1300億元，并且很有希望超越過去兩年之和。券商募資用途主要是發展信用業務等資本中介業務以及補充資本金。

國聯證券連續兩年發布定增計劃

9月28日，國聯證券公告了定增預案，擬非公開發行不超過6億股A股股票，募集資金總額不超過人民幣70億元。

根據公告，國聯證券本次定增的資金用途主要是三個方面：一是擬利用不超過20億元擴大包括融資融券在內的信用交易業務規模，進一步增強服務實體經濟能力；二是擬利用不超過40億元擴大固定收益類、權益類、股權衍生品等交易業務，增強市場競爭力；三是擬利用不超過10億元償還債務，優化資本結構。

截至目前，國聯證券的控股股東為無錫市國聯發展(集團)有限公司(以下簡稱“國聯集團”)，直接及間接持股比例達48.60%，實控人為無錫市國資委。如此次定增按上限6億股成功發行后，國聯集團的累計持股比例將降至40.11%，但是控股股東及實際控制人不會發生變化。

國聯證券已連續兩年公告或實施定增計劃，公司積極優化資本結構，提升業務發展空間和公司整體競爭力。2021年，國聯證券僅花費7個月就完成了定增，發行數量約4.54億股，股份募足率約95%，募集資金50.9億元，扣除各項費用后實際募資凈額為49.83億元。

去年募資的發行對象最終確定為23家，分別是財通基金、諾德基金、信達澳銀基金、招商基金等買方機構，且不乏銀河證券、光大證券、中金公司、海通證券、國泰君安證券等券商同業。

國聯證券前次募集資金主要投向四個方向：信用交易業務，固收類、權益類、股權衍生品類等交易業務，增加子公司投入和其他營運資金安排。截至今年上半年，國聯證券前次募資已全部使用完畢，助力公司擴大信用交易業務和交易類業務規模。

根據半年報，國聯證券上半年投行業務、信用交易業務、證券投資業務的收入增速居前，分別同增32%、18%、14%。截至今年6月底，國聯證券客戶信用賬戶開戶總數為24645戶，同比增長4.67%；客戶融資融券總授信額度為675.20億元，同比增長9.01%。

券商積極補充資本金、發展資本中介業務

與頭部券商相比，國聯證券雖然背靠無錫國資委，但規模體量并不大。根據WIND數據，國聯證券上半年收入在48家上市券商中排名第35位，凈利潤排名第26位。(以申銀萬國2021版行業分類為準)但也能看到國聯證券積極提升凈資本規模，進一步提升資本實力、盈利能力和綜合競爭力。

近年來，國聯證券的業績增長相對比較亮眼。2021年，國聯證券實現營業收入29.67億元，同比增長58.11%；歸母凈利潤8.89億元，同比增長51.16%。2022年上半年國聯證券的業績更是突出，證券行業營收同比下降11.4%、凈利潤同比下降10.06%，國聯證券卻實現了營收、凈利的雙增，更是成為唯一一家營收(同增12.74%)、利潤(同增15.37%)均實現兩位數增長的上市券商。

在當前以凈資本為核心指標的監管體系下，證券公司業務規模、風險抵御能力與其凈資本規模密切相關，因此近年來券商紛紛通過股權再融資方式提升凈資本水平。

據財聯社記者不完全統計，年內已有8家A股上市券商通過定增、配股、可轉債等方式完成再融資，規模累計達到806.17億元。而定增還在路上的中原證券和國海證券擬募集資金額合計已達155億元，中金公司擬10配3募資不超過270億元，加上國聯證券，年內券商股權再融資券商達到12家，規模有望突破1300億元。

券商再融資如同“摁下加速鍵”。相比之前，證券行業2020年、2021年兩年累計公告了21筆再融資計劃，最終規模也僅有1537.42億元。今年還剩下三個月，券商的股權再融資規模很有希望超越過去兩年之和。

財聯社此前也統計過，2022年以來截至6月15日，已有3家券商實施配股、1家定增以及2家發行可轉債，股權融資的實際募資總額高達629億元，超過去年全年(即9家券商實際募資總額579億元)。

另外值得注意的是，券商的單筆再融資規模持續走高。中金公司9月份公告擬配股270億元，僅次于“券業一哥”中信證券2021年發布的280億配股計劃；此外，中金公司也成為A股配股募資史上第五筆規模超200億元的上市公司，是其中唯二的兩家券商之一。

從募資投向來看，大多數券商募資的目標是發展信用業務等資本中介業務以及補充資本金。中信證券280億配股方案中，計劃投入不超過190億發展資本中介業務。東方財富158億可轉債中，計劃將不超過140億元投入信用交易業務，擴大融資融券業務規模。中金公司擬不超過240億支持業務發展資本金需求。

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