前沿?zé)狳c(diǎn)：國聯(lián)證券再推70億定增預(yù)案，距離前次僅1年，證券業(yè)再融資摁下加速鍵，今年或超越過去兩年之和

券商再融資摁下“加速鍵”，國聯(lián)證券加速追趕，連續(xù)兩年公布或?qū)嵤┒ㄔ觥?/p>

(資料圖)

國聯(lián)證券昨日發(fā)布定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行不超過6億股A股股票，募集資金總額不超過人民幣70億元，本次募集資金用途主要投向信用業(yè)務(wù)、交易業(yè)務(wù)，增強(qiáng)市場競爭力。若按上限完成本次定增后，國聯(lián)證券控股股東的累計(jì)持股比例將降至40.11%，但控股股東和實(shí)控人不會發(fā)生變化。

值得注意的是，國聯(lián)證券已連續(xù)兩年公告或?qū)嵤┒ㄔ鲇?jì)劃，前次定增的股份募足率約95%，同樣是提升信用業(yè)務(wù)和交易業(yè)務(wù)規(guī)模。今年上半年，國聯(lián)證券信用、自營業(yè)務(wù)收入的增速居前三，是上半年唯一一家營收(同增12.74%)、利潤(同增15.37%)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長的上市券商。

今年上半年，券商股權(quán)融資規(guī)模約為629億元，超過去年全年(579億元)；截至目前，年內(nèi)已有8家A股上市券商完成股權(quán)再融資，累計(jì)規(guī)模約為806億元，加上在途的募資計(jì)劃，年內(nèi)股權(quán)融資規(guī)模有望突破1300億元，并且很有希望超越過去兩年之和。券商募資用途主要是發(fā)展信用業(yè)務(wù)等資本中介業(yè)務(wù)以及補(bǔ)充資本金。

國聯(lián)證券連續(xù)兩年發(fā)布定增計(jì)劃

9月28日，國聯(lián)證券公告了定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行不超過6億股A股股票，募集資金總額不超過人民幣70億元。

根據(jù)公告，國聯(lián)證券本次定增的資金用途主要是三個(gè)方面：一是擬利用不超過20億元擴(kuò)大包括融資融券在內(nèi)的信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模，進(jìn)一步增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力；二是擬利用不超過40億元擴(kuò)大固定收益類、權(quán)益類、股權(quán)衍生品等交易業(yè)務(wù)，增強(qiáng)市場競爭力；三是擬利用不超過10億元償還債務(wù)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

截至目前，國聯(lián)證券的控股股東為無錫市國聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“國聯(lián)集團(tuán)”)，直接及間接持股比例達(dá)48.60%，實(shí)控人為無錫市國資委。如此次定增按上限6億股成功發(fā)行后，國聯(lián)集團(tuán)的累計(jì)持股比例將降至40.11%，但是控股股東及實(shí)際控制人不會發(fā)生變化。

國聯(lián)證券已連續(xù)兩年公告或?qū)嵤┒ㄔ鲇?jì)劃，公司積極優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升業(yè)務(wù)發(fā)展空間和公司整體競爭力。2021年，國聯(lián)證券僅花費(fèi)7個(gè)月就完成了定增，發(fā)行數(shù)量約4.54億股，股份募足率約95%，募集資金50.9億元，扣除各項(xiàng)費(fèi)用后實(shí)際募資凈額為49.83億元。

去年募資的發(fā)行對象最終確定為23家，分別是財(cái)通基金、諾德基金、信達(dá)澳銀基金、招商基金等買方機(jī)構(gòu)，且不乏銀河證券、光大證券、中金公司、海通證券、國泰君安證券等券商同業(yè)。

國聯(lián)證券前次募集資金主要投向四個(gè)方向：信用交易業(yè)務(wù)，固收類、權(quán)益類、股權(quán)衍生品類等交易業(yè)務(wù)，增加子公司投入和其他營運(yùn)資金安排。截至今年上半年，國聯(lián)證券前次募資已全部使用完畢，助力公司擴(kuò)大信用交易業(yè)務(wù)和交易類業(yè)務(wù)規(guī)模。

根據(jù)半年報(bào)，國聯(lián)證券上半年投行業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)的收入增速居前，分別同增32%、18%、14%。截至今年6月底，國聯(lián)證券客戶信用賬戶開戶總數(shù)為24645戶，同比增長4.67%；客戶融資融券總授信額度為675.20億元，同比增長9.01%。

券商積極補(bǔ)充資本金、發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)

與頭部券商相比，國聯(lián)證券雖然背靠無錫國資委，但規(guī)模體量并不大。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，國聯(lián)證券上半年收入在48家上市券商中排名第35位，凈利潤排名第26位。(以申銀萬國2021版行業(yè)分類為準(zhǔn))但也能看到國聯(lián)證券積極提升凈資本規(guī)模，進(jìn)一步提升資本實(shí)力、盈利能力和綜合競爭力。

近年來，國聯(lián)證券的業(yè)績增長相對比較亮眼。2021年，國聯(lián)證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.67億元，同比增長58.11%；歸母凈利潤8.89億元，同比增長51.16%。2022年上半年國聯(lián)證券的業(yè)績更是突出，證券行業(yè)營收同比下降11.4%、凈利潤同比下降10.06%，國聯(lián)證券卻實(shí)現(xiàn)了營收、凈利的雙增，更是成為唯一一家營收(同增12.74%)、利潤(同增15.37%)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長的上市券商。

在當(dāng)前以凈資本為核心指標(biāo)的監(jiān)管體系下，證券公司業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力與其凈資本規(guī)模密切相關(guān)，因此近年來券商紛紛通過股權(quán)再融資方式提升凈資本水平。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有8家A股上市券商通過定增、配股、可轉(zhuǎn)債等方式完成再融資，規(guī)模累計(jì)達(dá)到806.17億元。而定增還在路上的中原證券和國海證券擬募集資金額合計(jì)已達(dá)155億元，中金公司擬10配3募資不超過270億元，加上國聯(lián)證券，年內(nèi)券商股權(quán)再融資券商達(dá)到12家，規(guī)模有望突破1300億元。

券商再融資如同“摁下加速鍵”。相比之前，證券行業(yè)2020年、2021年兩年累計(jì)公告了21筆再融資計(jì)劃，最終規(guī)模也僅有1537.42億元。今年還剩下三個(gè)月，券商的股權(quán)再融資規(guī)模很有希望超越過去兩年之和。

財(cái)聯(lián)社此前也統(tǒng)計(jì)過，2022年以來截至6月15日，已有3家券商實(shí)施配股、1家定增以及2家發(fā)行可轉(zhuǎn)債，股權(quán)融資的實(shí)際募資總額高達(dá)629億元，超過去年全年(即9家券商實(shí)際募資總額579億元)。

另外值得注意的是，券商的單筆再融資規(guī)模持續(xù)走高。中金公司9月份公告擬配股270億元，僅次于“券業(yè)一哥”中信證券2021年發(fā)布的280億配股計(jì)劃；此外，中金公司也成為A股配股募資史上第五筆規(guī)模超200億元的上市公司，是其中唯二的兩家券商之一。

從募資投向來看，大多數(shù)券商募資的目標(biāo)是發(fā)展信用業(yè)務(wù)等資本中介業(yè)務(wù)以及補(bǔ)充資本金。中信證券280億配股方案中，計(jì)劃投入不超過190億發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)。東方財(cái)富158億可轉(zhuǎn)債中，計(jì)劃將不超過140億元投入信用交易業(yè)務(wù)，擴(kuò)大融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模。中金公司擬不超過240億支持業(yè)務(wù)發(fā)展資本金需求。

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