庫存壓力增加促使硅片報價年內首降 已有二三線企業跟進下調

本周一，TCL中環(002129)率先下調硅片報價在業內引發軒然大波，這是硅片龍頭企業10個月以來首次下調報價，也是年內首次下調報價；此前，另一家龍頭企業隆基綠能硅片報價已經連續三個月持平。TCL中環下調報價的原因眾說紛紜，不過，形勢已逐漸明朗。 

針對TCL率先下調報價一事，InfoLink Consulting指出，在上游環節博弈加劇到來之際對單晶硅片價格進行明確調整，單晶硅片價格維持數月的平穩局面很可能就此打破。

值得一提的是，雖然隆基硅片牌價暫時維持，但是本周開始二三線硅片廠家價格方面也有陸續開始調整。InfoLink Consulting認為，面對年底硅片銷售壓力增加的市場環境變化，不排除會針對商務合作條款或相關合作細則方面做出靈活調整，變相促進硅片流通速率。

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該機構稱，10月單晶硅片總量仍然保持月度環比增長態勢，環比增幅或可達到8%-10%，達到前十個月的最大增幅，截止目前觀察，11月拉晶環節的生產稼動水平仍保持平穩趨勢，而且因電池環節訂單飽滿而且利潤水平快速回升，單晶硅片需求仍然具有確定性規模。

不過，區別在于單晶硅片企業前期毫無硅片庫存壓力、甚至持續面臨負庫存的被動局面。InfoLink Consulting預計，前期的情況在年底開始悄然發生變化，若拉晶環節整體生產稼動繼續保持增長，恐將繼續面臨逐漸增加的、非正常周轉的庫存壓力。

中國有色金屬工業協會硅業分會聚焦于硅片供應過剩背景下的被動調整，并指出此番降價的根本原因是產業鏈發展不協調。供給方面，單晶硅產出維持高速增長，數據顯示，10月份國內硅片產量增加至33.5GW，環比增加8.8%，其中單晶硅片產量為32.7GW，環比增加6.3%，多晶硅片產量維持在0.8GW，環比持平。需求方面，單晶硅承壓出貨遭遇瓶頸。

一個值得注意的觀點是，今年被業內視為N型光伏技術商業化元年，硅業分會提到了電池技術迭代間接影響硅片消納的情況。具體而言，由于PERC、TOPCon、HJT等技術路線存在差異，使得今年電池產業擴產步伐出現猶豫，供需錯配的矛盾在近期集中展現。具體表現為M10和G12電池片供不應求，但電池企業沒有足夠產能消納硅片端的增量。

硅業分會還提到了硅片薄片化對價格的影響，根據市場占有率，自本周起M10和G12報價厚度從155μm調整至150μm，本周M10和G12漲跌幅內包括5μm片厚差價。

另外，需要關注的是，TCL中環本輪降價暫時還沒有得到硅料環節降價的明顯支撐，此前歷次漲跌基本上是硅料、硅片聯動，硅料價格先行變化。一位業內人士向記者提到的情況是，部分廠商可能存在前期高位囤硅料的情況，一旦未來硅料降價而硅片不能及時銷售出去，就很可能出現產品跌價風險，與其如此，不如盡快降價銷售。

當然，在硅片率先降價的情況下，硅料環節在連續數周持穩后似乎也開始有所松動。InfoLink Consulting的數據顯示，本周多晶硅致密料的最高價、最低價分別為30.8萬元/噸和29.5萬元/噸，均價30.3萬元/噸，對下周的價格預測顯示將出現小幅下降。

“11月市場氛圍微妙，預計上游博弈加劇。”InfoLink Consulting指出，硅料環節整體生產運行情況趨穩，產量繼續處于緩步增長階段。本周上游環節存在前期訂單履行和交付的現狀，同時也有部分大廠陸續開始新訂單簽訂，盼跌和觀望情緒仍然在發酵。

雖然單晶致密塊料主流價格暫未出現明顯和大幅度的變動，主流價格區間已經有小幅擴大趨勢，而且高價區間有所下探。新訂單簽訂周期陸續將至，拉晶企業生產用料的剛性需求預期比較明顯，針對新訂單的價格博弈激烈程度將成為上游環節的月度焦點。

InfoLink Consulting提到，市場盼跌和恐慌氣氛逐漸升溫，一方面體現在貿易環節自9月開始的加速出清，雖然整體占比有限，但是在現貨交易方面釋出較強信號；另外一方面，硅料買家心態持續轉變，持續減少硅料流通庫存以及生產通道中的冗沉量，最大限度減少或避免跌價損失的心態持續發酵。總體而言，上游供需關系在年底即將成為臨界點，預計硅料價格難以在短時間內出現斷崖式下跌，后續仍須進一步觀察11月拉晶環節稼動率。

在上游價格有可能出現逆轉的臨界階段，上下游價格剪刀差逐漸顯現，9月頭部電池片廠家上調報價以來這一趨勢仍在繼續。InfoLink Consulting的數據顯示，本周M6、M10、 G12尺寸電池片分別落在1.31元/W、1.34-1.36元/W以及1.34-1.35元/W的價格水平。

該機構談到，本月受到中國四季度傳統旺季、組件廠家爭搶市占與出貨下，電池片拉貨需求維持高檔，由于多數為長單簽訂，市場實際流通量較少。展望后勢，預期11月電池片價格仍將維持高檔，在12月國內組件完成今年電池片拉貨目標、與海外市場面臨冬季凍土與假期等因素，海內外減少電池片采購需求下，電池片價格將有機會進一步下跌。然而，由于明年年節提前，若組件提前備貨電池片也將影響屆時價格走勢。

從各方分析來看，在電池片提價的背景下，組件企業成本壓力尚未緩解，有機構提到四季度組件招標報價區間有可能擴大的情況。事實也的確如此，記者注意到，近期開標的央企采購中，已經有企業報出1.8元/W出頭的價格，但現階段執行2元/W價格的情況也十分多見。10月中旬起，國內項目陸續啟動，市場對于四季度國內裝機旺季的來臨也有所期待。

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