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從2021年起價格一路狂飆的光伏原材料，轉(zhuǎn)眼間就成了昨日黃花。自2022年下半年開始，光伏原材料多晶硅價格持續(xù)回調(diào)，從最高點33萬每噸降價至現(xiàn)在不及20萬每噸，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新報價，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料價格最低成交價僅為18.5萬元/噸。

硅料龍頭通威股份近期發(fā)布的經(jīng)營數(shù)據(jù)也反映了上述情況。今年一季度，通威股份預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約350億元至360億元，同比增長約42%至46%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約83億至87億元，同比增長約60%至68%。而在2022年同期，該公司一季度的營收和凈利潤均實現(xiàn)翻倍式增長。

就在這個業(yè)績動蕩的節(jié)骨眼上，通威股份卻突然“換帥”。3月22日，通威股份發(fā)布公告稱，通威集團實控人劉漢元的女兒劉舒琪代替謝毅成為通威股份的新董事長兼任公司CEO。3月31日，通威股份法人代表也由謝毅變更為劉舒琪。

雖然通威股份透露，原董事長謝毅因個人原因離職，但據(jù)財聯(lián)社報道，謝毅在離職后立刻與人合伙創(chuàng)業(yè)，賽道同樣是光伏。企查查信息顯示，四川和光同程光伏科技有限公司于3月10日在四川宜賓注冊成立，注冊資本2000萬元，經(jīng)營范圍包括電池制造、光伏設(shè)備及元器件制造和光伏設(shè)備及元器件銷售等。而和光同程即為謝毅的新公司,主要方向是做光伏電池片,主打的技術(shù)為今年大熱的N型TOPCon。雖然目前和光同程尚未正式開展業(yè)務(wù)，但不排除謝毅將來會與老東家通威開展同臺競爭。

值得一提的是，謝毅并非第一個從通威離開自主創(chuàng)業(yè)的高管，現(xiàn)任青海麗豪董事長的段雍，此前便是通威旗下永祥股份董事長?，F(xiàn)任華晟新能源CEO周丹，此前也是通威太陽能董事長。

前高管們的另起爐灶無疑給新任董事長劉舒琪的再添了一絲壓力。雖然此前劉舒琪擔(dān)任通威光伏商務(wù)部總經(jīng)理，但光伏商務(wù)部于2021年9月才組建，資歷尚欠的她想讓通威股份繼續(xù)保持此前的輝煌可謂是相當(dāng)艱巨。

從發(fā)展歷史來看，通威股份的老本行是賣飼料，但近兩年光伏業(yè)務(wù)已成為公司收入的頂梁柱。在2020年半年報中，農(nóng)牧業(yè)務(wù)還是通威的第一大業(yè)務(wù)，光伏業(yè)務(wù)規(guī)模尚不及百億，在總營收的占比為48.76%，到了2022年上半年，光伏業(yè)務(wù)營收已達(dá)446.5億，占據(jù)了通威整體營收的74%。

通威搞光伏兩年翻四倍的巨額收益不僅讓劉漢元成為四川首富，也引得各方資本蠢蠢欲動。一方面，通威股份加緊升級多晶硅與電池片產(chǎn)能，并高調(diào)布局組件市場。另一方面，其他龍頭企業(yè)也在加緊產(chǎn)能“內(nèi)卷”。今年以來，硅片和組件龍頭隆基綠能已經(jīng)發(fā)布三次投資擴產(chǎn)計劃，標(biāo)的分別為單晶電池與單晶硅片。

盡管通威股份有明顯的一體化優(yōu)勢，但是處于產(chǎn)業(yè)深度調(diào)整的時間節(jié)點，同時面臨諸多競爭者的環(huán)伺，想跟2022年一樣成為行業(yè)“利潤王”將會愈發(fā)困難。

山西證券出具的最新研報給予了通威股份“買入”評級，但也同時指出，當(dāng)前硅料價格約20萬元/噸，預(yù)計隨著硅料行業(yè)新產(chǎn)能逐步釋放，硅料價格會持續(xù)緩降，至二季度末降至15萬元/噸左右的水平。2023年硅料價格下降對應(yīng)歸母凈利潤下滑，預(yù)計通威股份2022年-2024年歸母公司凈利潤分別為262.52億、204.97億、192.28億元，同比增速分別為219.8%、-21.9%、-6.2%。（內(nèi)容來源|商業(yè)華觀）

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