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5月29日消息,華創證券發布研究報告稱,維持美團“推薦”評級,預計2023-25年經調整凈利潤232/368/500億元,經調整凈利率8.3%/10.6%/11.8%,目標價166.8港元。公司23Q1實現經營利潤35.86億元,受益于核心本地商業盈利能力強,利潤增長超預期,其中核心本地商業實現經營利潤94.5億元。本季度實現經調整EBITDA62.62億元,經調整EBITDA margin為10.68%(環比+5.8pct)。報告中稱,美團核心本地商業受益于需求快速攀升。Q1核心本地商業實現收入428.9億元,yoy+25.5%,實現經營利潤94.5億元,yoy+22%,經營利潤率22%(環比+5.43pct)。配送服務收入169億元(yoy+19%),傭金收入158億元(yoy+32%),在線營銷服務收入77.5億元(yoy+10.6%)。受益于商戶數持續增長,用戶需求持續回暖,即時配送交易筆數42.67億單(yoy+14.95%)。
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