申洲國際(02313)上半年凈利潤同比下滑10% 全球需求疲軟 服裝行業庫存壓力凸顯

(資料圖)

8月30日，申洲國際(02313)披露2023年度中期業績。期內，該公司實現收入115.62億元，同比下降14.94%；毛利25.95億元，同比下降15.4%，毛利率為約22.4%，較去年同期的約22.6%下降0.2個百分點；母公司擁有人應占凈利潤21.27億元，同比下降10.1%，凈利潤下跌主要原因包括匯兌收益凈額減少約3.74億元。

申洲國際曾在2022年財報中透露，因全球衣服總需求疲弱，各大客戶仍在去庫存的過程中，預計2023年上半年的產能利用率尚不能達到理想水平，營業收入較2022年同期存在下跌的可能，但下半年總體會呈逐步回升的趨勢。

據悉，當前歐美國家仍處于去庫存階段，而全球紡織服裝出口的熱門地區東南亞，同樣陷入出口下滑的窘境。今年1至5月，越南出口服裝同比下降17.8%；1至4月，孟加拉國出口下降8.5%，柬埔寨出口下降15.4%。全球需求走弱帶來的訂單下降，成為全球紡織服裝出口地區面臨的共同陣痛。國內服裝上游、下游全產業鏈都面臨著庫存壓力，且低價競爭更是讓內外銷市場難以開拓；市場供大于求，很多經銷商、門店今年都在調整生意目標，一些經銷商的進貨量甚至比去年低，上游生產端面臨壓力。

某柯橋紡織服裝企業負責人表示，疫情后海外市場對價格的敏感度明顯提高。從前一年消費10件衣服，每件單價約20美元，現在不僅單價降到了10美元，連消費件數也壓縮了。

中國紡織品進出口商會發布的信息顯示，4月美國服裝庫存/銷售比率較上月繼續下降，顯示零售商仍處于降庫存周期。其中36%的企業預計，庫存水平將在今年下半年恢復正常，而21%的企業預計庫存問題將持續到2024年上半年。不少企業反映，庫存問題要看今年四季度的訂單量，目前還不明朗。

對于服裝行業下半年走向，多數機構認為，短期內國內服裝出口有所波動，但隨著海外去庫存周期穩步進行，預計下半年訂單情況有望好轉。申萬宏源預測，三季度將延續弱復蘇態勢，而在零售環境進一步改善、旺季來臨及低基數下，四季度有望迎來高彈性窗口。

小摩表示，預計下半年申洲國際銷售將取得中至高單位數增長，扭轉上半年的中十位數倒退情況。受惠于中國產能利用率恢復，估計毛利率將改善。此外，去年申洲海外成衣產能占整體達50%；管理層目標今年增至60%，未來三至五年進一步擴至70%。

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