長(zhǎng)飛光纖(601869)6月26日晚間公告，子公司安徽長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體擬投資60億元建設(shè)第三代半導(dǎo)體功率器件生產(chǎn)項(xiàng)目。同時(shí)，長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體開(kāi)展A輪融資，不再納入上市公司并表范圍。對(duì)于本次對(duì)外投資，長(zhǎng)飛光纖兩位董事投棄權(quán)票，認(rèn)為存在一定的市場(chǎng)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而兩位董事均來(lái)自第四大股東、上市公司長(zhǎng)江通信(600345)，其中一位系長(zhǎng)江通信董事長(zhǎng)熊向峰。

60億投資功率器件項(xiàng)目

(資料圖)

6月26日，長(zhǎng)飛光纖董事會(huì)審議通過(guò)了《安徽長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體有限公司2023年增資及融資計(jì)劃》，同意長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體投資60億元建設(shè)第三代半導(dǎo)體功率器件生產(chǎn)項(xiàng)目，其中包括約36億元的股權(quán)融資及約24億元的銀行貸款。

本項(xiàng)目擬落地在湖北省武漢市東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，建設(shè)第三代半導(dǎo)體外延、晶圓制造、封測(cè)等產(chǎn)線，建設(shè)完畢后將形成年產(chǎn)36萬(wàn)片6英寸碳化硅晶圓及外延、年產(chǎn)6100萬(wàn)個(gè)功率器件模塊的能力，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)值約53億元。該項(xiàng)目同時(shí)將建設(shè)第三代半導(dǎo)體科技創(chuàng)新中心，用于跟進(jìn)第三代半導(dǎo)體國(guó)際前沿技術(shù)并開(kāi)發(fā)第三代半導(dǎo)體器件先進(jìn)工藝。

根據(jù)長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體啟動(dòng)的A輪增資和融資計(jì)劃，長(zhǎng)飛光纖計(jì)劃出資近5億元，認(rèn)購(gòu)長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體新增注冊(cè)資本和部分股東股份轉(zhuǎn)讓。

具體來(lái)看，長(zhǎng)飛光纖、長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體與其他投資方簽署了A輪增資協(xié)議、A輪股東協(xié)議，約定公司擬出資2.81億元，參與認(rèn)購(gòu)長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體1236.7萬(wàn)元新增注冊(cè)資本。另外，長(zhǎng)飛光纖擬出資1.54億元購(gòu)買(mǎi)蕪湖海沃硬科技創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)所持長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體所有股份(679.71萬(wàn)元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的股權(quán))；長(zhǎng)飛光纖還計(jì)劃出資6435.07萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)東蕪湖澤灣貳號(hào)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）所持長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體所有股份(283.21萬(wàn)元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的股權(quán))。

其余參與本次A輪投資的29位投資者中，武漢東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)旗下光谷產(chǎn)業(yè)基金擬出資最高，出資約5億元認(rèn)購(gòu)長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體2200.54萬(wàn)元的新增注冊(cè)資本。

設(shè)置上市對(duì)賭條件

作為本次融資和投資主體，長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體2022年?duì)I業(yè)收入1.18億元，凈利潤(rùn)虧損約1億元。

根據(jù)長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體評(píng)估報(bào)告，長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體評(píng)估報(bào)告全部股東權(quán)益價(jià)值的資產(chǎn)評(píng)估值為33.96億元，即每元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)估值約為22.6923元。根據(jù)本次交易的相關(guān)協(xié)議，本次增資中本公司、其他投資者認(rèn)購(gòu)新增每元注冊(cè)資本支付的對(duì)價(jià)均為22.7217元。

根據(jù)A輪增資協(xié)議，長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體有權(quán)決定增加A輪投資方及/或其投資額度。另外，本次投資設(shè)置了特殊股東權(quán)利。

如果長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體在2027年5月12日前未能實(shí)現(xiàn)合格上市的；或者2026年12月31日前未能完成“第三代半導(dǎo)體功率器件生產(chǎn)項(xiàng)目”的產(chǎn)線建設(shè)，除長(zhǎng)飛光纖以外的投資方有權(quán)要求回購(gòu)基于PreA輪投資以及A輪投資所持長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體股權(quán)。

本次交易完成后，長(zhǎng)飛光纖直接持有的長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體股權(quán)將下降至22.9008%，且無(wú)法任命超過(guò)半數(shù)的董事會(huì)成員，長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體將不再納入上市公司合并報(bào)表范圍，成為公司的合營(yíng)公司。由于該會(huì)計(jì)核算方式的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)將致使公司當(dāng)期產(chǎn)生約3500萬(wàn)元至5000萬(wàn)元的投資收益。

據(jù)披露，長(zhǎng)飛光纖有權(quán)提名三名董事候選人，董事長(zhǎng)由長(zhǎng)飛光纖指定其提名的董事?lián)巍?/p>

長(zhǎng)江通信董事長(zhǎng)投棄權(quán)票

本次長(zhǎng)飛光纖董事會(huì)所審議的上述2023年增資及融資計(jì)劃，表決結(jié)果為同意10票、反對(duì)0票、棄權(quán)2票。其中，長(zhǎng)飛光纖董事熊向峰、賴(lài)智敏認(rèn)為，本次對(duì)外投資項(xiàng)目具備可行性及必要性，但存在一定的市場(chǎng)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，出于審慎，因此棄權(quán)。

資料顯示，熊向峰現(xiàn)任武漢長(zhǎng)江通信產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)、總裁，自1999年12月起熊向峰曾在烽火通信科技等擔(dān)任職位；賴(lài)智敏曾任烽火通信財(cái)務(wù)管理部總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理，以及截至2021年6月任武漢長(zhǎng)江通信產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總裁等職務(wù)，從自2020年1月17日起出任長(zhǎng)飛光纖董事。

截至今年一季度末，長(zhǎng)江通信位居長(zhǎng)飛光纖第四大股東、第二大流通股東。熊向峰去年底持長(zhǎng)飛光纖29.75萬(wàn)股。另外，兩家上市公司曾在2021年2月發(fā)生交易，長(zhǎng)江通信作價(jià)2055.33萬(wàn)元向長(zhǎng)飛光纖轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)飛光系統(tǒng)28.42%的股權(quán)。據(jù)報(bào)道，通過(guò)本次交易，長(zhǎng)江通信逐步剝離光通信產(chǎn)業(yè)，解決與大股東烽火科技集團(tuán)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

長(zhǎng)飛光纖表示，長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體是專(zhuān)注于第三代半導(dǎo)體的研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)，具備從第三代半導(dǎo)體材料外延生產(chǎn)、第三代半導(dǎo)體功率及射頻等相關(guān)芯片和器件制造到模塊封裝測(cè)試的專(zhuān)業(yè)化代工生產(chǎn)能力和技術(shù)研發(fā)能力。目前國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的市場(chǎng)持續(xù)快速發(fā)展，主要廠商對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)商的需求不斷釋放。本次增資的資金，將主要投入第三代半導(dǎo)體功率器件生產(chǎn)項(xiàng)目，有助于長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體的業(yè)務(wù)拓展。

另一方面，長(zhǎng)飛光纖提示風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體主要從事第三代半導(dǎo)體的研發(fā)和生產(chǎn)，目前仍處于初創(chuàng)時(shí)期，尚需大量資金與人員投入。若未來(lái)研發(fā)成果未達(dá)預(yù)期、或產(chǎn)品不符合應(yīng)用市場(chǎng)需求，可能出現(xiàn)盈利能力不強(qiáng)、不能盈利或虧損的風(fēng)險(xiǎn)，影響公司前期投入的回收和預(yù)期效益的實(shí)現(xiàn)。另外，第三代半導(dǎo)體市場(chǎng)尚未成型，長(zhǎng)飛先進(jìn)半導(dǎo)體尚未形成大批量銷(xiāo)售，在未來(lái)開(kāi)發(fā)客戶(hù)及產(chǎn)品銷(xiāo)售方面均存在不確定性，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中存在運(yùn)營(yíng)計(jì)劃不及預(yù)期的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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