百億地產股直接跌停，陽光城兩董事突然投下反對票

今日早盤，A股探底回升，主要股指均有止跌回穩的趨勢，科創50指數一馬當先，截至午間收盤大漲2.2%。

盤面上，培育鉆石、元宇宙、航空、換電概念等板塊漲幅居前，而前期熱門的新能源行業今日集體回調，光伏、風能、儲能等板塊跌幅居前。北上資金凈流入57.47億元。

次新股方面，青島食品盤中漲停，上演地天板，換手率為54%，成交額3.9億元。

陽光城開盤跌停

陽光城今日發布2021年三季報，實現營業收入413.32億元，同比增長8.59%，凈利潤29.12億元，同比增長6.23%。乍一看還算不錯，要知道萬科A三季報凈利潤同比減少15.98%，華僑城A三季報凈利潤同比減少34.85%，綠地控股三季報凈利潤同比下降7.28%。陽光城能逆勢增長，實屬難能可貴。但扣除非經常性損益后，前陽光城前三季度的凈利潤僅有8670萬元，較去年同期扣非凈利潤27.85億元，下滑約97%，最夸張的數據是三季度單季扣非凈利潤為-17.52億元。

緊隨三季報之后后陽光城又發布了一份“部分董事異議說明”，原來，代表泰康人壽和泰康養老的兩名董事陳奕倫、姜佳立對第三季度報告有異議，對這份三季度報告投下了反對票，他們的理由是對于公司經營惡化需要得到管理層合理解釋。

陽光城稱，主要系市場下行、政策調控升級及預售資金監管趨嚴等原因導致業績不佳，泰康作為股東對公司經營管理層有更高的要求。去年泰康系33.8億元受讓上海嘉聞所持陽光城股份，隨后陽光城增選陳奕倫、姜佳立為公司董事，兩位分別由泰康人壽和泰康養老提名。

今日，陽光城開盤跌停，股價創歷史新低，今年以來陽光城已累計下跌超50%。而跌幅厲害的是陽光城發行的公司債，“20陽城01”早盤跌幅達25%，觸發盤中臨時停牌，僅10月以來“20陽城01”就暴跌逾53%；“20陽城04”早盤同樣暴跌20.34%，截至午間收盤，100元面值的債券僅報收23.1元。

昨日，惠譽將陽光城的長期外幣發行人違約評級(IDR)從“B+”下調至“B-”，展望“負面”。同時，惠譽還將陽光城的高級無抵押評級從“B+”下調至“B-”，并維持“RR4”回收率評級。評級下調反映出陽光城獲得融資的渠道減弱，大量短期資本市場工具到期導致流動性壓力增加，以及保持穩定業務狀況的財務靈活性降低。負面展望反映了惠譽認為在市場放緩的情況下，陽光城流動性以及銷售回款的穩定性尚不確定。

陽光城的大跌和債券評級被下調，給本就低迷的房地產板塊雪上加霜。早盤房地產板塊指數再度低開低走，一度逆勢下跌近2%，這已是該指數連續第5日下挫。龍頭萬科A放量大跌5.33%，創5年多來新低，世茂股份、金地集團等亦紛紛重挫。

招銀國際表示，嚴厲調控之下，部分頭部高杠桿房企的融資壓力快速積累，信用風險陡然上升。6月以來，若干民營房企信用風險持續發酵，美元債價格劇烈波動，并已傳導至在岸金融市場。展望明年，預計房地產投資將進一步走弱。房地產銷售面積大概率繼續下行，土地成交面積或將萎縮，溢價率受到抑制，土地購置費可能出現負增長。

新股破發成新“常態”

新股破發似乎成為了A股市場的新“常態”，今日深城交正式上市交易，開盤股價就較發行價跌去8.22%，最低一度探至30.98元，較發行價36.5元跌去逾15%，后略有反彈，截至午間收盤報收32.69元，跌10.44%。這已是連續第6日出現新股上市首日就破發。

招股書顯示，深城交業務聚焦于城市交通領域，以交通大數據分析為基礎，為客戶提供城市交通整體解決方案，具體業務包括規劃咨詢、工程設計和檢測、大數據軟件及智慧交通等。公司客戶主要為政府部門及其下屬單位、國有企業等，業務結構以規劃咨詢、大數據軟件及智慧交通為主，工程設計和檢測為輔。

深圳市智慧城市科技持有深城交40%股份，為公司控股股東。深智城為深圳國資全資公司，因此公司實際控制人為深圳市國資委。除了深圳國資委，深城交股東還有深圳市深研交通投資、聯想(北京)有限公司、啟迪控股、珠海高瓴道遠資產等多家知名機構。

2018年—2020年，深城交分別實現營業收入為6.19億元、8.71億元、10.89億元，實現凈利潤0.71億元、1.15億元、1.48億元，加權平均凈資產收益率分別為30.80%、49.05%、44.43%，業績呈現較快增長趨勢。

雖然深城交業績優良，成長性突出亮眼，但投資者要注意的是，深城交40.69倍發行市盈率明顯高于工程設計板塊可比上市公司的平均市盈率。同是工程咨詢、造價咨詢的華陽國際當前市盈率僅為12.69倍；以城鄉規劃、工程設計及工程咨詢為主營業務的新城市目前市盈率為23.66倍；建筑設計及相關業務的設計與咨詢為主營業務的筑博設計目前市盈率也只有12.94倍。

關鍵詞： 跌停 反對票 投下