85億元定增落地！大基金二期已經(jīng)浮盈近30%！北方華創(chuàng)緣何受青睞？

今年4月，芯片龍頭北方華創(chuàng)（002371.SZ）拋出了一個上限達85億元的定增募資計劃，引起了市場投資者的高度關(guān)注。

11月2日，該公司的公告則宣告了這份計劃的募資環(huán)節(jié)已經(jīng)完成。從最終的獲配名單來看，北方華創(chuàng)此次的定增獲得了多家知名機構(gòu)的力捧。

“豪華陣容”現(xiàn)身85億元定增計劃

北方華創(chuàng)前身是北京七星華創(chuàng)電子股份有限公司（以下簡稱“七星電子”）和北京北方微電子基地設(shè)備工藝研究中心有限責(zé)任公司（以下簡稱“北方微電子”），兩家公司都成立于2001年。2010年，七星電子上市。5年后，七星電子與北方微電子合并，并更名成了現(xiàn)在的名字。

目前，北方華創(chuàng)的產(chǎn)線覆蓋了半導(dǎo)體設(shè)備、真空設(shè)備、鋰電池設(shè)備和元器件等行業(yè)。其中，半導(dǎo)體設(shè)備覆蓋IC、光伏、LED、面板四大領(lǐng)域，包含刻蝕、PVD、CVD、氧化、退火、清洗、ALD、傳送、固化等各類型設(shè)備，是國內(nèi)最全的半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)品線；真空設(shè)備主要包括焊接工藝設(shè)備、晶體生產(chǎn)設(shè)備、熱處理設(shè)備、燒結(jié)設(shè)備和磁性材料設(shè)備；鋰電池設(shè)備涵蓋全套鋰電池制造產(chǎn)線設(shè)備；元器件主要為特種器件，包含電阻、電容器件等。

具體來看北方華創(chuàng)這份引人注目的定增方案。根據(jù)投資者認購情況，此次定增發(fā)行股份2796.05萬股，上市日為2021年11月4日，發(fā)行價格為304元/股，募集資金總額約為85億元。

值得注意的是，該上市公司的股價（以下均指前復(fù)權(quán)）自今年5月下旬開始迎來了一波翻倍的大行情，截至11月3日的收盤價為387.51元/股。因此，北方華創(chuàng)此次的發(fā)行價相較于現(xiàn)在的股價而言，其折價率比較高，上述參與定增的機構(gòu)目前已盈利近30%。

該公司此次定增所募得的資金將用于半導(dǎo)體裝備產(chǎn)業(yè)化基地擴產(chǎn)項目（四期）、高端半導(dǎo)體裝備研發(fā)項目、高精密電子元器件產(chǎn)業(yè)化基地擴產(chǎn)項目（三期）以及補充流動資金四大方向。

最終獲配份額的對象則有14名，基本都是市場上非常知名的大機構(gòu)，堪稱是“豪華陣容”，包括北京集成電路先進制造和高端裝備股權(quán)投資基金中心（有限合伙）、嘉實基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（以下簡稱“大基金二期”）、國泰君安證券股份有限公司等。

大基金為何頻頻入股北方華創(chuàng)？

在上述這些明星機構(gòu)中，大基金二期認購金額最高，達15億元，占發(fā)行后總股本的比例為0.94%。事實上，該機構(gòu)可能也是眾多投資者最為關(guān)注的一位認購者。

大基金二期成立于2019年10月22日正式注冊成立，注冊資本為2041.5億元，共有27位股東，資金來源有國家機關(guān)部門、國家級資金、地方政府背景資金、央企資金、民企資金及其他投資資金等。

既然有大基金二期自然也有大基金一期。

大基金一期全稱是國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司，是由中央財政、國開金融等9位股東共同發(fā)起，成立于2014年9月。大基金一期初定規(guī)模1200億元，實際募資1387億元，超募15.6%。

總的來說，大基金二期和大基金一期的資金實力都非常雄厚，也都是為了促進中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但是兩者的側(cè)重點又有一些不同之處。

其中，大基金一期投資方向側(cè)重集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計，封裝測試設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)；而從目前被投企業(yè)所在領(lǐng)域來看，大基金二期的投資同樣覆蓋了芯片設(shè)計、制造、封測、材料以及設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，但可看到更多是投向了制造環(huán)節(jié)，如中芯國際、中芯南方、中芯京城、睿力集成、潤西微電子等。

值得一提的是，在大基金二期通過此次的定增入股前，大基金一期早已是北方華創(chuàng)的股東。

據(jù)悉，2016年的時候，大基金一期便斥資6億元參與了公司收購資產(chǎn)的配套定增融資。2019年，國大基金一期再度斥資9億多元參與北方華創(chuàng)的定增融資。

時至今日，大基金一期依然持有北方華創(chuàng)3932.88萬股，占總股本的比例為7.48%，位列第三大股東，而大基金二期在此次入股后則是該公司的第七大股東。

為何大基金一期、二期頻頻入股北方華創(chuàng)？

這里面當(dāng)然涉及到多方面的因素，但北方華創(chuàng)作為承擔(dān)攻堅項目的半導(dǎo)體領(lǐng)域龍頭或許是其中非常重要的一個因素。

全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟的基石，推動科學(xué)技術(shù)不斷進步，產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)如此重要，但是國內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)由于起步晚等原因，偏偏存在著被“卡脖子”的問題。

國家高度重視我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，為了解決相關(guān)的問題出臺了許多措施。例如，“十二五”制定了《極大規(guī)模集成電路制造技術(shù)及成套工藝》項目——“02專項”，涉及多個重點實施目標，而身為龍頭的北方華創(chuàng)在PVD、清洗、LPCVD、刻蝕、ALD、銅連接等設(shè)備領(lǐng)域均承擔(dān)有“02專項”，算是被寄予厚望。

從目前的情況來看，北方華創(chuàng)在刻蝕機、CVD、PVD、 LPCVD等領(lǐng)域已經(jīng)獲得了較大突破，實現(xiàn)了部分國產(chǎn)替代的目標。

大基金本就是為了促進國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，身為承擔(dān)多個重要項目的半導(dǎo)體龍頭，北方北創(chuàng)也需要更多資金的支持，因此該公司相繼得到大基金一期、二期的青睞也就不足為奇了。

除了上述原因之外，北方華創(chuàng)近些年獲得了快速發(fā)展，業(yè)績也基本維持了高速增長。今年前三季度，該公司的營收同比增長60.95%至61.73億元，歸母凈利潤同比增長101.57%至6.58億元，再度雙雙大增。

在業(yè)績增長的同時，北方華創(chuàng)的股價也是水漲船高，自2016年至今已經(jīng)累漲超過19倍。如果再算上歷年的分紅，大基金一期入股以來真是賺得盆滿缽滿。

而隨著大基金一期進入資本回收階段，其在2019年12月下旬開啟減持計劃，也陸陸續(xù)續(xù)的兌現(xiàn)了一小部分收益。

隨著下游應(yīng)用場景的擴大和國產(chǎn)替代的推進，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的前景非常光明，北方華創(chuàng)作為領(lǐng)域內(nèi)的龍頭，其未來前景也被廣泛看好。因此，即使從投資的角度來看，大基金二期參與此次的定增也是一件很正常的事情，更何況還是以“打折價”入股。

結(jié)語

雖然從長期來看，北方華創(chuàng)的前景值得期待，但是就目前而言，該公司的股價正處在高位橫盤期，后續(xù)需注意下跌的風(fēng)險，畢竟上述機構(gòu)參與定增的價格已經(jīng)有了一層保護墊，而普通投資者則沒有。

關(guān)鍵詞： 億元 二期 青睞