近700億地產巨頭秀肌肉：提前1個多月贖回3.5億美元債券 是A股首例

面對持續蔓延的房企美元債危機，越來越多房地產企業加入美元債贖回陣列，以提振投資者信心，其中以港股房企為主。

11月7日晚間，新城控股(601155)披露計劃提前贖回3.5億美元債，或將成為近期A股首例提前贖回美元債的房企上市公司。

A股首家提前贖回美元債的房企

據披露，本次新城控股擬提前贖回的美元債，系其境外子公司NEW METRO GLOBAL LIMITED(以下簡稱“新城環球”)在2019年12月16日完成在境外發行總額為3.5億美元的無抵押固定利率債券，上市公司提供無條件的不可撤銷的連帶責任保證擔保。

資料顯示，該筆美元債期限為2年；票面年息為7.5%，每半年支付一次，將在2021年 12月16日到期。

上市公司表示，本次提前贖回美元債，主要為了促進公司長期穩定發展，基于對自身價值及未來發展的信心，公司結合當前實際經營及財務狀況，計劃由新城環球提前贖回上述美元債券，并予以注銷。

同時，新城控股表示，本次提前贖回境外美元債券符合公司償債計劃及發展戰略，公司現金流充裕，本次提前贖回事項不會對公司經營情況和財務狀況產生不利影響，不會損害公司及全體股東的利益。

據接近上市公司人士透露，在近期房企同行出現債務危機后，公司就做好了預案，準備好了提前贖回的資金；本次應該是A股第一宗美元債的提前贖回，贖回力度也目前最大的，投資者可以選擇一次性提前贖回，或者持有到期日。

公告顯示，本次贖回的資金來源為公司自有資金。相關投資者可于2021年11月8日至17日期間進行贖回申報。新城環球將按照債券票面的原價進行贖回，并支付投資者申報贖回債券相應截止本次贖回日的未支付利息。

記者注意到，按照新城控股2020年年報披露，公司在境外通過發行高級美元債券，募集資金8億美元，為公司的發展提供了穩定的資金支持，整體平均融資成本為6.72%。按照應付債券口徑披露，公司有9支美元債，在應付債券期末余額占比約六成。

從業績來看，今年前三季度新力控股營業收1091億元，凈利潤實現59億元，同比增長約24%，剔除預收賬款后的資產負債率為75.3%，環比略降。最新銷售業績顯示，10月份公司銷售金額、銷售面積均同比上年同期下降，整體來看，1-10月累計合同銷售金額約1929.11億元，比上年同期增長1.08%；累計銷售面積約1,882.99萬平方米，比上年同期增長5.97%。

前述人士向記者表示，有信心在規定時間內完成國家對房企的“三道紅線”要求。

從市場表現來看，自10月27日以來，新城控股股價累計跌幅約23%，總市值縮減至669億元。

業內呼吁房企放貸正常化

今年來房企美元債的信用危機早有醞釀，從1月份華夏幸福流動性危機開始暴露、違約，6月份恒大事件爆發，進一步加深房企信任危機，直至10月4日花樣年2.06億美元優先票據違約，超出投資人預期，市場恐慌情緒迅速蔓延，投機級指數斷崖式下跌，負面情緒逐漸向投資級傳導，投資級地產美元債指數明顯下行。據統計，本輪地產美元債跌幅明顯大于前兩輪，且范圍更廣，過半房企收益率上行超10%，中南、奧園、榮盛等美元債收益率上行超50%。

“以10月4日花樣年違約為界限，信用債市場走勢遭遇‘斷崖式’下行，”某民營上市房企高管向記者回顧，去年美元債的發行情況還是非常好，到今年7月中旬之前的情況也比較好，但是受同行信用債的影響，10月4號出現斷崖式下行，美債收益率普遍飆升；即便是達到“三道紅線”標準的綠檔房企，也會受到影響，只不過評級在BB+以上的房企情況能稍微好一些。

據統計，中資地產債存量615支，合計規模2087億美元，10月份發行5支地產美元債，規模不到11億元，環比9月大幅縮減，較2020年同期發行規模也縮減超七成。另一方面，世茂集團、弘陽地產、正榮地產、中國奧園等房企計劃或已著手美元債回購，以期提振市場信心。

對此，中原地產首席分析師張大偉向記者表示恐怕影響有限。據介紹，現在主要的問題是信貸擠兌，房企面臨開發貸和按揭貸款兩頭收緊，所以恐怕提前贖回美元債也只是“走夜路喊口號”；更重要的舉措是需要銀行能回歸正常貸款。

“美元債不可能借新還舊，疊加過國內融資收緊，賣房難，銀行開發貸只給國企，所以導致三條綠線房企也暴雷，所以現在相當于踩踏行情了。” 張大偉向記者表示。

中國房地產協會10月16日在北京召開房地產開發企業座談會，各房企代表的訴求集中在堅持“房住不炒”的前提下調控政策能適當松綁，包括穩定市場預期、支持剛需購房及調整土地價格等。

“從最新情況來看，銀行按揭貸款的狀況現在有所好轉，”房企業內人向記者表示，開發貸的放款還待正常化；希望銀行能夠根據自身供應情況，在滿足房住不炒的前提下，滿足正常剛需購房需求和房企正常融資需求。

另外，記者從深圳地區中介以及購房者了解，近期一手房、二手房的放款有所加快，以前估計放款速度大概在1到2個月，從10月中旬后大概新房放款正常需要兩周，有甚至1周也能放款。

不過，張大偉也提醒，放款速度加快并不代表信貸寬松。最近房貸需求銳減，排隊壓力減少，所以表現在放款速度有所提升。

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