三安光電擬減持2%股份 三季報業績大增頹勢能否扭轉

在前三季度業績大幅增長的情況下，三安光電(600703.SH)的大股東卻要減持股份。隨著有效產能在今年逐步得到釋放，該公司的能否扭轉過去幾年的業績頹勢？

大股東減持近9000萬股

11月6日，三安光電發布公告，國家集成電路產業投資基金股份有限公司（以下簡稱大基金）計劃在2021年9月24日至2022年3月23日期間采取集中競價交易和/或大宗交易方式減持股份數量不超過公司股份總數2%，即8959萬股。截至目前，此次減持計劃實施過半，大基金通過集中競價方式減持所持公司股份4479萬股。

截至減持計劃披露日（2021年9月1日），大基金持有三安光電股份3.8億股，占公司總股本44.8億股的8.469%，是該公司的第二大股東。三安光電的第一大股東是廈門三安電子有限公司，持有上市公司股份27.1%。

三安光電主要從事化合物半導體所涉及的部分核心原材料、外延片生長和芯片的制造，是產業鏈的核心環節，也是附加值高的環節，屬于技術、資本密集型的產業。

2020年，三安光電有70.7%的收入來自化合物半導體行業，27.3%的收入來自材料、廢料銷售，2%的收入來自租金、物業、服務、利息收入。

三安光電的業務不僅投資規模大，需要配置MOCVD外延爐、蒸鍍機、光刻機、蝕刻機、研磨機、拋光機、劃片機和各類檢測等價格昂貴的設備；而且技術壁壘高，在制造過程中需要集成物理、化學、光電、機電等多領域的知識；還需要持續研發投入、豐富產品類別、優化制造工藝、提高生產效率和產品性價比。

今年前三季度，三安光電實現營業收入95.3億元，同比增長61.54%；同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為12.9億元和6.1億元，同比分別增長37.04%和18.03%。

有效產能釋放 業績頹勢能否逆轉

中國產業經濟信息網財經頻道注意到，三安光電今年前三季度的業績增長是該公司近幾年來少有的現象。從2017年至2020年，三安光電的營業收入計劃徘徊不前，分別為83.94億元、83.64億元、74.6億元和84.54億元；同期該公司凈利潤則呈逐年大幅下降趨勢，分別為26.53億元、22.48億元、6.9億元和2.93億元。

三安光電近年的業績頹勢與其所處行業情況有一定的關系。過去幾年，LED行業曾一直處于低迷狀態，從2020年下半年逐步復蘇。進入2021年，隨著全球消費需求回暖，照明、背光、顯示和新型應用的進一步擴散與提速，行業逐步跨過低點，迎來新一輪景氣上行。

據中國照明電器協會統計，2021年一季度，我國照明產品出口總額為137.79億美元，同比增長達85.46%。其中LED照明產品出口額98.25億美元，同比增長達102.66%，照明產品出口總額和LED照明產品出口額兩項均創造照明行業一季度出口的歷史新高。

近年來，化合物半導體材料因具有節能、高效、穩定等優勢，產品被廣泛應用于移動通訊、大容量信息傳輸、光通訊、工業生產、電力電子器件等領域。國家推出一系列措施引導和扶持半導體產業發展，地方政府也積極響應聯動，增強產業扶持力度，進一步為我國集成電路產業創造良好的發展環境，有效提升產業創新能力，共同推進第三代半導體產業鏈布局，為行業發展奠定了基石。

今年前三季度，三安光電的研發費用為3.3億元，同比增長了32%。2020年，該公司的研發投入金額為9.3億元，同期研發投入占營業收入的比例為11%。值得注意的是，該公司的研發投入資本化的比重為59.65%。

隨著今年前三季度業績大增，三安光電能否擺脫過去幾年的業績蕭條？業內分析人士認為，目前該公司前期新擴充產能已進入量產階段，有效產能在第三季度逐步釋放，未來有望伴隨砷化鎵射頻產品的手機終端廠商直接導入，以及該公司產能的提升、光技術PD、VCSEL產品出貨量提升、電力電子產品的持續放量，實現市場份額的進一步擴大與營收的快速增長。

（責任編輯  張麗娜）

關鍵詞： 頹勢 減持 光電