寒武紀股東清倉持股 虧損仍在擴大 研發力度不減

限售期剛過，寒武紀(688256.SH)一股東就要清倉其持股。直至今年前三季度，該公司還沒有實現盈利，而且虧損還在擴大。在研發上，該公司的投入力度不減。

業績虧損 股價大降 股東清倉持股

11月12日晚間，寒武紀發布公告，該公司收到股東古生代創投、智科勝訊出具的《關于股份減持進展的告知函》，截至該公告披露日，古生代創投、智科勝訊已通過集中競價的方式累計減持上市公司股份400萬股，占上市公司總股本的1%。此次減持計劃時間已過半，但尚未實施完畢。

今年7月23日，寒武紀披露該公司股東古生代創投擬通過集中競價、大宗交易的方式減持寒武紀股份數量合計不超過1415萬股，即不超過該公司總股本的3.54%。該公司股東智科勝訊擬通過集中競價、大宗交易的方式減持寒武紀股份數量合計不超過400萬股，即不超過公司總股本的1%。

在此次減持計劃實施前，古生代創投持有上市股份1415萬股，占公司總股本的3.54%；智科勝訊持有上市公司股份400萬股，占公司總股本的1%。二者均系由南京原點正則創業投資管理中心（有限合伙）擔任普通合伙人暨執行事務合伙人的有限合伙企業，構成一致行動關系，合計持有公司股份1815萬股，占公司總股本的4.54%。上述股份為公司首次公開發行前取得的股份，且已于2021年7月20日起上市流通。

限售期剛過，股東就要清倉寒武紀的股份，這會對上市公司的股價帶來哪些影響？從今年年初開始，該公司的股價一路下降，截至11月12日，該公司的股價已跌去41.63%，同期所處行業板塊的漲幅為28.81%。

股價一路下降，而該公司業績仍處于虧損狀態。今年前三季度，寒武紀的營業收入為2.2億元，同比增長了41.19%；同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后分別為-6.3億元和-8.7億元。

虧損擴大 研發投入不減

半年報顯示，寒武紀屬于“制造業”中的“計算機、通信和其他電子設備制造業”，屬于“軟件和信息技術服務業”中的“集成電路設計”。集成電路是全球信息產業的基礎，行業下游應用廣泛，包括消費電子、互聯網、數字圖像、網絡通信、云計算、大數據、人工智能等，是衡量一個國家或地區綜合競爭力的重要標志，因此受到各國政府的大力支持。

目前，我國政府將集成電路產業確定為戰略性產業之一，并頒布了一系列政策法規，以大力支持集成電路行業的發展。集成電路行業主要包括集成電路設計業、制造業和封裝測試業，具有資本密集和技術密集的特征，業內企業間比拼的核心要素包括研發能力、資金實力、客戶資源和產業鏈整合能力。

今年上半年，該公司有71.2%的收入來自智能計算集群系統，18.8%的收入來自云端智能芯片及加速卡，4.6%的收入來自邊緣端智能芯片及加速卡，2.6%的收入來自終端智能處理器IP，2.2%的收入來自基礎系統軟件。

2020年6月份登陸A股市場的寒武紀一直沒有實現盈利，從2017年至2020年，該公司的扣非后凈利潤分別為-0.29億元、-1.72億元、-3.77億元和-6.59億元，今年前三季度，該公司扣非后凈利潤為8.71億元，由此可見，該公司的虧損還在不斷擴大。

對于今年前三季度業績仍然處于虧損的原因，寒武紀在報告中解釋稱是因為研發投入增加所致，包括：研發人員投入的增加、研發資產折舊攤銷的增加、經確認的股份支付費用增加。

今年前三季度，寒武紀的研發投入比上年同期增加了2.7億元，比去年同期增加了41.74%。而同期該公司的總營收為2.22億，其研發投入增長明顯超過營業收入增長。

2019年和2020年，寒武紀的研發投入金額分別為5.4億元和7.7億元，同期研發投入占營業收入的比例為112.32%和167.41%。

業內分析人士認為，寒武紀今年營業收入同比增長三成都有難度，虧損應該與市場預期類似。隨著該公司持續加大云邊端產品線及軟件開發平臺的研發投入，其短期縮減扣除非經常性利益后的虧損并不容易，建議投資人靜待新產品改善成本結構，并注意因持續虧損造成的現金流出，而驅使該公司進行必要性的增資活動。

（責任編輯  張麗娜）

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