【觀察】子公司獲“寧王”入股！半年飆漲5.5倍的永太科技卻慘吃跌停板！

從今年5月27日的大漲算起到11月12日，永太科技（002326.  SZ）的股價(jià)（以下均指前復(fù)權(quán)）在不足半年的時(shí)間內(nèi)已累漲了將近5.5倍，是近期A股市場(chǎng)的超級(jí)妖股之一。

11月14日，永太科技又發(fā)布了一則消息稱(chēng)，旗下子公司將獲得寧德時(shí)代（300750.SZ）的入股。不少網(wǎng)友認(rèn)為，子公司獲得“寧王”青睞，永太科技將開(kāi)啟暴漲模式。

然而，該股在11月15日高開(kāi)3.98%后迅速下挫，最終慘吃跌停板，截至收盤(pán)，股價(jià)報(bào)收63.1元/股，全天成交35.1億元，最新總市值為553.11億元。

子公司獲寧德時(shí)代入股

永太科技上市于2009年12月，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司目前的主要產(chǎn)品按照終端應(yīng)用領(lǐng)域可分為三類(lèi)，包括醫(yī)藥類(lèi)、農(nóng)藥類(lèi)、鋰電及其他材料類(lèi)。

其中，醫(yī)藥類(lèi)產(chǎn)品涵蓋心血管、糖尿病、中樞神經(jīng)、抗感染、抗病毒等領(lǐng)域的關(guān)鍵含氟中間體、醫(yī)藥原料藥和制劑；農(nóng)藥類(lèi)產(chǎn)品主要有含氟類(lèi)除草劑、殺菌劑、殺蟲(chóng)劑中間體，以及農(nóng)藥原藥和制劑；鋰電及其他材料類(lèi)產(chǎn)品主要有鋰電池材料（六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰等）、含氟液晶中間體等。

具體來(lái)看11月14日的公告，永太科技稱(chēng)旗下控股子公司邵武永太高新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“永太高新”）的股東平潭盈科恒通管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“盈科恒通”）擬將其持有的永太高新25%的股權(quán)以5億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給寧德時(shí)代。

而永太科技本來(lái)對(duì)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，但是該公司卻放棄了這一權(quán)利。因此，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)完成后，永太科技將持有永太高新75%的股份，寧德時(shí)代持有剩余25%的股份。

值得一提的是，寧德時(shí)代此次的入股其實(shí)算是“撿了便宜”。

據(jù)悉，永太高新作為永太科技鋰電及其他材料業(yè)務(wù)板塊的主要載體，其六氟磷酸鋰和雙氟磺酰亞胺鋰項(xiàng)目已經(jīng)形成規(guī)模化銷(xiāo)售。

而截至2021年9月30日，該公司的資產(chǎn)總額為7.13億元，凈資產(chǎn)為5.05億元，今年前三季度營(yíng)收為5.3億元，凈利潤(rùn)則達(dá)到了2.64億元，相較于去年全年虧損751.71萬(wàn)元來(lái)說(shuō)進(jìn)步很大。

要知道，隨著新能源汽車(chē)近年來(lái)持續(xù)大火，市面上和鋰電池相關(guān)的資產(chǎn)那可都是搶手貨。而寧德時(shí)代斥資5億元就拿到了永太高新25%的股份，這也意味著該公司的估值為20億元，而永太高新前三季度的凈利潤(rùn)就達(dá)到了2.64億元，粗略估算下來(lái)，寧德時(shí)代此次入股的價(jià)格是比較便宜的。

值得注意的是，永太高新今年前三季度的凈利潤(rùn)之所以大增和鋰電材料價(jià)格飛漲有關(guān)。據(jù)悉，六氟磷酸鋰的價(jià)格已經(jīng)從年初10.5萬(wàn)元/噸漲至如今接近50萬(wàn)元/噸，差不多是去年三季度均價(jià)8.5萬(wàn)元/噸的6倍，創(chuàng)下歷史新高價(jià)位。

也正是由于鋰電材料價(jià)格大漲，永太科技在2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.73億元，同比增長(zhǎng)了32.25%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.75億元，同比增長(zhǎng)65.25%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.11億元，同比增長(zhǎng)200.79%。

永太科技和“寧王”早有合作

眾所周知，寧德時(shí)代是全球范圍內(nèi)的鋰電池巨頭，市場(chǎng)占有率排名前列，受益于行業(yè)景氣，該公司今年的股價(jià)和市值是一路狂飆，獲得來(lái)了“寧王”的稱(chēng)號(hào)，有一些要趕超貴州茅臺(tái)的氣勢(shì)。

而永太科技的鋰電業(yè)務(wù)則處于鋰電池的上游，其六氟磷酸鋰和雙氟磺酰亞胺鋰是電解液的關(guān)鍵材料。例如，六氟磷酸鋰作為鋰離子電池電解質(zhì)，而鋰離子動(dòng)力電池目前主要分為兩大類(lèi),一類(lèi)是磷酸鐵鋰離子電池，一類(lèi)是三元高鎳鋰離子電池，無(wú)論是哪類(lèi)，都需要用得到電解液，進(jìn)而用得到六氟磷酸鋰，且是近中期不可替代的鋰離子電池電解質(zhì)。

同屬于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，永太科技和寧德時(shí)代其實(shí)早就有合作。

據(jù)悉，今年8月3日，永太科技披露了與寧德時(shí)代簽訂采購(gòu)協(xié)議，由寧德時(shí)代向公司采購(gòu)六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI）和碳酸亞乙烯酯（VC）產(chǎn)品。

根據(jù)協(xié)議，在2021年7月31日至2026年12月31日期間，寧德時(shí)代將向永太科技采購(gòu)六氟磷酸鋰的最低量為24150噸；對(duì)雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI），寧德時(shí)代在明年內(nèi)最低采購(gòu)量為3550噸，2023年至2026年最低采購(gòu)量為永太科技實(shí)際產(chǎn)能的80%；此外，在永太科技的碳酸亞乙烯酯（VC）投產(chǎn)且達(dá)產(chǎn)200噸/月后，協(xié)議期間內(nèi)寧德時(shí)代的最低采購(gòu)量不低于200噸/月。

雙方約定，在協(xié)議簽訂后10日內(nèi)，寧德時(shí)代應(yīng)根據(jù)六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI）及碳酸亞乙烯酯（VC）的采購(gòu)量向永太科技預(yù)付產(chǎn)品貨款6億元。

上面說(shuō)過(guò)，永太高新是永太科技鋰電材料業(yè)務(wù)板塊的主要載體。由此來(lái)看，永太科技放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，讓出一部分永太高新的股權(quán)給寧德時(shí)代其實(shí)有利于深度綁定下游的這個(gè)大客戶(hù)。

永太科技也在公告中披露稱(chēng)，子公司永太高新引入新的產(chǎn)業(yè)投資人，有利于公司在鋰電池領(lǐng)域加深與下游廠商的合作。公司放棄此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓優(yōu)先受讓權(quán)，是基于對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)規(guī)劃的整體考慮。

結(jié)語(yǔ)

展望未來(lái)，在“碳中和”的大背景下，新能源汽車(chē)的高景氣度還將延續(xù)，永太科技作為電解液關(guān)鍵材料的供應(yīng)商，其產(chǎn)品是比較緊俏的。

如今擺在該公司面前的問(wèn)題或許是產(chǎn)能瓶頸。2020年底，公司六氟磷酸鋰現(xiàn)有產(chǎn)能約2000噸/年，已在擴(kuò)建的6000噸/年的項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2021年底前投產(chǎn)。

另外，雖然永太科技的前景值得期待，但是該公司的股價(jià)在短期內(nèi)瘋漲5.5倍，這在很大程度上已經(jīng)偏離了公司的基本面。此次雖然子公司得到寧德時(shí)代入股，其股價(jià)不漲反而吃到跌停有資金借利好出貨的意思，這或許是一個(gè)比較危險(xiǎn)的信號(hào)。

關(guān)鍵詞： 子公司 半年 科技