16年僵尸股“復(fù)活”！史上第三只，匯綠生態(tài)能否走上復(fù)興路？

A股再現(xiàn)“復(fù)活”案例，這次的主角是匯綠生態(tài)。

2005年退市，16年的漫長(zhǎng)等待，如今匯綠生態(tài)終于重新在A股上市。而這也是繼招商南油(原長(zhǎng)航油運(yùn))和國(guó)機(jī)重裝后，A股市場(chǎng)上第三家重新上市的公司。對(duì)于近1.8萬(wàn)戶股東來(lái)說(shuō)，匯綠生態(tài)重返A(chǔ)股確實(shí)是一個(gè)令人欣喜的消息。

今日，匯綠生態(tài)雖然早盤(pán)高開(kāi)122.51%，不過(guò)隨后便一路下跌，截止發(fā)稿，盤(pán)中已觸發(fā)二次臨停。

退市16年后重新上市

根據(jù)規(guī)定，匯綠生態(tài)重新上市首日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)原則上為公司股票在股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場(chǎng)所的最后一個(gè)轉(zhuǎn)讓日的成交價(jià)，即3.91元/股。公司上市首日不設(shè)漲跌幅限制；次日起，公司股票交易漲跌幅限制為10%。

資料顯示，匯綠生態(tài)前身武漢市六渡橋百貨公司，成立于1990年，于1997年11月在深交所上市。2005年，公司以“華信股份”之名，因連續(xù)虧損退市，退市后在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易。

2014年，掛牌公司實(shí)施破產(chǎn)重整，匯綠園林原全體股東作為重組方，將匯綠園林100%股權(quán)分次注入公司，并成為其全資子公司。2016年5月，重組實(shí)施完成，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為園林工程施工、園林景觀設(shè)計(jì)及苗木種植等。

2019年6月，匯綠生態(tài)向深交所提交上市申請(qǐng)。兩年零五個(gè)月后，匯綠生態(tài)重回A股申請(qǐng)被批準(zhǔn)。

可以理解為，華信股份退市后，通過(guò)一系列操作將匯綠園林裝入公司，從而實(shí)現(xiàn)實(shí)際控制人、主營(yíng)業(yè)務(wù)的變更，達(dá)到了重新上市的標(biāo)準(zhǔn)，最終得以回歸A股。

重新上市實(shí)屬不易

公開(kāi)信息顯示，A股至今共有3只重新上市的股票，即之前的二重重裝、長(zhǎng)航油運(yùn)，以及最新的匯綠生態(tài)。其中，二重重裝和長(zhǎng)航油運(yùn)均為國(guó)企，匯綠生態(tài)則是民營(yíng)企業(yè)。

值得一提的是，二重重裝和長(zhǎng)航油運(yùn)時(shí)通過(guò)債務(wù)重組等方式，令企業(yè)自身恢復(fù)了造血能力，而匯綠生態(tài)是在老三板實(shí)現(xiàn)了實(shí)際控制人、主營(yíng)業(yè)務(wù)雙變化，以一種“借殼”的方式重新上市。

事實(shí)上，A股公司退市之后，能夠重新上市的公司可謂是少之又少。

資料顯示，2012年以來(lái)，A股市場(chǎng)退市公司(含強(qiáng)制退市和主動(dòng)退市)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)80家。近年來(lái)也有多家公司提及過(guò)重新上市的工作進(jìn)展，但最終實(shí)現(xiàn)重新上市的也僅有3家，概率暫時(shí)非常低。

重新上市對(duì)于公司當(dāng)然是一件好事。這或?qū)橐蛱潛p退市的公司積極提高質(zhì)量提供正向激勵(lì)，有望激勵(lì)更多退市企業(yè)聚焦主業(yè)改善經(jīng)營(yíng)，提升發(fā)展的質(zhì)量和效益，然后再爭(zhēng)取重新贏得資本市場(chǎng)青睞。

投資者需理性

但是參考之前重新上市的兩只公司走勢(shì)來(lái)看，投資者對(duì)此仍需保持理性，不可盲目追漲，需結(jié)合公司基本面、成長(zhǎng)性等多方面的情況進(jìn)行投資判斷。

2019年、2020年，招商南油和國(guó)機(jī)重裝分別重新上市，但首日股價(jià)表現(xiàn)截然相反。國(guó)機(jī)重裝在上交所重新上市暴漲190%；而招商南油則在上市首日大跌，盤(pán)中兩次停牌。

盡管?chē)?guó)機(jī)重裝在重新上市首日遭到爆炒，盤(pán)中股價(jià)一度達(dá)到9.59元。但后續(xù)卻也一路下跌，近期股價(jià)多在3元至4元區(qū)間波動(dòng)，離重新上市首日最高價(jià)仍相去甚遠(yuǎn)。

同樣，招商南油也逃不掉跌跌不休的命運(yùn)，其重新上市首日開(kāi)盤(pán)參考價(jià)為4.31元，但如今其股價(jià)僅有1.94元。

從二重和長(zhǎng)油恢復(fù)上市后股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，匯綠生態(tài)被資金炒作的可能性很大。甚至還有不少投資者認(rèn)為有機(jī)會(huì)重新上市，重新上市后股價(jià)一定會(huì)爆炒一番。

雖然從業(yè)績(jī)和主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，匯綠生態(tài)基本面良好。根據(jù)相關(guān)公告，2020年匯綠生態(tài)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.14億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8990萬(wàn)元，同比均有小幅上升。

但是從匯綠生態(tài)的產(chǎn)業(yè)特征來(lái)看，投資者確實(shí)需要謹(jǐn)慎。畢竟園林綠化行業(yè)為資金密集型行業(yè)，園林工程施工業(yè)務(wù)具有“前期墊付、分期結(jié)算、分期收款”的特點(diǎn)。

實(shí)際上，早在14日晚間，匯綠生態(tài)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示就高達(dá)了24項(xiàng)之多，包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀政策變化風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)資質(zhì)和業(yè)務(wù)許可證未能取得或存續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)、工程合同不能持續(xù)獲取的風(fēng)險(xiǎn)等。

除此之外，深交所還表示，匯綠生態(tài)還存在應(yīng)收賬款余額較高、收入波動(dòng)性較大等需要關(guān)注的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素。

因此，對(duì)于退市股而言，再次登陸A股是一個(gè)重回資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，但并不意味著前途一片光明，最終還是要看公司基本面。而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，更不要抱著跟風(fēng)炒作心態(tài)，盲目投資。

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