天風證券：維持小商品城(600415.SH)“增持”評級 目標價6.2元

智通財經APP獲悉，天風證券發布研究報告稱，維持小商品城(600415.SH)“增持”評級，預測2021-23年EPS0.24/0.27/0.31元，增速40/16/14%，保持目標價6.2元。

天風證券主要觀點如下：

收購海爾網絡最后期限日推遲但無礙最終交割。

1)公司與海爾金控于6月16日簽訂《股權轉讓協議》，約定以4.49億元收購其持有的海爾網絡100%股權，海爾網絡持有快捷通支付100%股權;

2)公司于12月3日與海爾金控、海爾網絡和快捷通簽訂《股權轉讓協議之補充協議》，將“最后期限日”延長至2022年6月30日

3)該行認為雖因此前《股權轉讓協議》項下第二/三期交割先決條件未能如期達成導致“最后期限日”推遲，但最終交割或無礙;且支付牌照是構建數字化貿易的重要環節之一，最終交割后將推動核心業務加快發展。

看好全年chinagoods關鍵指標超此前預期，擬投建義務綜保區二期。

1)近期廣東/海南等多地出臺跨境電商促進政策，疊加此前《“十四五”電子商務發展規劃》落地，該行繼續看好政策支持下跨境電商將迎“天時地利人和”的加速發展期;

2)chinagoods平臺首批1.67萬“實力商家”上線，因Q4為海外銷售旺季、將推動海外需求進一步走強，全年chinagoods各項關鍵指標延續高增長、GMV或超此前預期(按股權激勵要求2021-23年GMV分別130/240/500億元);

3)通過布局金融牌照，結合供應鏈/履約端的優化，看好公司加速向B端跨境電商第一陣營沖擊;

4)擬投建義烏綜保區二期，一期已于10月封關運行，將打造成數字貿易樞紐，與海外數字貿易樞紐形成全球商品自由流通網絡，向國際貿易服務集成商轉型。

催化劑：chinagoods推進加速，收購及合作事項落地等

風險提示：疫情反復，chinagoods推進不及預期，匯率風險，國際物流風險，其它電商沖擊等

關鍵詞： 小商品 增持 天風