濤濤車業創業板首發暫緩無期 弱研發多糾紛令人憂

浙江濤濤車業股份有限公司(以下簡稱濤濤車業)創業板首發申請10月22日遭暫緩審議，截至目前尚無新進展。中國產業經濟信息網財經頻道研究發現，與同行比較，濤濤車業的研發投入不足且發明專利明顯偏少，而且該公司還有粉飾經營狀況的嫌疑。此外，該公司的發起人和實控人的父親涉及多起訴訟，情況令人擔憂。

研發實力弱  專利缺乏“硬通貨”

濤濤車業是一家專注于戶外休閑娛樂兼具短途交通代步功能的汽動車、電動車及其配件、用品研發、生產和銷售的高新技術企業。

招股書顯示，從2018年至2020年的報告期，濤濤車業分別實現營業收入6.16億元、7.52億元和13.86億元，同比分別增長26.87%、21.93%和84.33%；同期凈利潤分別為5116.90萬元、8923.63萬元和2.51億元，同比增速分別為42.87%、84.04%和193.88%。

由此可以看出，2020年濤濤車業的業績較往年有大幅提升，并且凈利潤的增幅高于營業收入增幅，對此深交所也進行了問詢。濤濤車業解釋，這是2020年該公司收到美國政府關稅返還及境內的政府補助較2019年增加2723.82萬元，再加上該公司提高了銷售價格所致。

然而，扣除政府補助后，濤濤車業的業績大幅縮水。報告期內，該公司計入損益的政府補助分別為571.95萬元、1184.63萬元和3908.44萬元，占公司利潤總額的比例分別為11.18%、13.28%和15.59%。

報告期內，濤濤車業的研發費用分別為2188.19萬元、2616.33萬元和3827.18萬元，占營業收入的比例分別為3.55%、3.48%和2.76%。隨著銷售規模的不斷擴大，該公司研發投入有所增加，但研發費用率卻呈現下降趨勢。此外，與同行業公司相比，濤濤車業研發費用率也低于行業均值。報告期內，行業可比公司研發費用率平均值分別為4.3%、4.61%、5.77%，并且呈現增長趨勢。

值得注意的是，在濤濤車業的209項境內專利中，發明專利只有4項，實用新型專利67項，外觀設計專利138項。38項境外專利則全部為外觀設計專利。

除了發明專利少外，濤濤車業的孫公司GOLABS還涉及3起專利訴訟案件，是關于Unicorn Global，Inc.、杭州騎客智能科技有限公司、深圳市聯昶科技有限公司三家公司就GOLABS侵犯其9376155、9452802等專利。此外，報告期內，涉訴產品銷售收入占當期主營業務收入的比例分別為8.62%、6.86%和8.79%。

原發起人濤濤集團和實控人父親多次涉訴

除了公司本身涉及專利訴訟外，向濤濤車業轉讓相關資產的濤濤集團也曾多次涉訴。濤濤集團是濤濤車業的發起人、原股東、關聯方，是由濤濤車業實際控制人曹馬濤父母共同控制的企業。

招股書顯示：濤濤集團在向發行人轉讓相關資產時及以后，除存在日常經營中的買賣合同糾紛訴訟、專利權訴訟（共2起，后均為原告撤訴）等情形外，主要為濤濤集團的對外擔保訴訟。具體涉訴情形為：最高額保證合同糾紛5起，該公司涉訴金額共7635萬元，其中三起已解決，另外兩起涉訴金額共2135萬元、法院已判決但尚未執行完畢，其中，三起涉及實控人岳父母控制企業佰奧工貿，一起涉及濤濤集團控制子公司翔遠實業。

在涉訴背后，濤濤車業實控人曹馬濤的父親曹躍進、濤濤集團存在多起擔保，且累計擔保金額高企。

據招股書披露：濤濤集團及其子公司翔遠實業、曹躍進、馬文輝曾為浙江一勝特工模具股份有限公司、浙江大華電動工具有限公司、縉云縣新航金屬制品有限公司、浙江新瑞薄板有限公司、永康君威工具有限公司、佰奧工貿共計6家企業提供擔保，擔保貸款本金合計30549.63萬元，共計涉及12家銀行，因前述企業未能如期償還債務，致使濤濤集團及其子公司翔遠實業、曹躍進、馬文輝需要承擔擔保責任。

對于目前擔保及債務情況，該公司在招股書中披露稱，截至招股書簽署日，濤濤集團及其子公司翔遠實業、曹躍進及馬文輝已解決大部分擔保責任，剩余需要承擔擔保責任但尚未償還的金額為2784.75萬元，對于尚未解決的擔保，濤濤集團、曹躍進也積極與債權人協商解決。

同時，濤濤車業稱：“濤濤集團、曹躍進積極承擔擔保責任，且已經解決絕大部分擔保責任，剩余尚未解決的擔保責任金額較小，濤濤集團、曹躍進擁有足夠的清償能力，不存在惡意逃避債務的情形，亦不存在因債務問題而將資產剝離并由曹馬濤代其父母持有發行人股份及承擔實際控制人身份的情形。”

通過對濤濤集團及曹躍進的償債能力說明后，濤濤車業表示，“濤濤集團雖然在相關資產出售時存在涉訴情形，但出售相關資產均以具有證券期貨業務資格的資產評估機構出具的資產評估報告為定價依據，按照公允價格進行商業交易。資產出售/收購系交易各方真實意思表示，且作價公允，不存在損害資產出售方及其債權人利益的情形，故而涉訴情形不影響發行人收購其相關資產的有效性。”

此外，曹躍進絕對控股的濤濤集團確實有多起因金融借款合同、借款合同糾紛而引發訴訟，更值得注意的是，濤濤集團涉及的因擔保引發的訴訟中，部分擔保對象為佰奧工貿，佰奧工貿也曾向濤濤車業出讓資產。

濤濤集團、曹躍進因擔保牽涉多起法律糾紛前后，濤濤集團還將所持有的濤濤車業股權轉讓。

2017年7月7日，濤濤集團與曹馬濤的妹妹曹俠淑簽訂了《股權轉讓協議書》，約定濤濤集團將其持有公司的150萬股股份轉讓給曹俠淑。當日，濤濤車業召開臨時股東大會，同意濤濤集團將其持有的公司150萬股股份轉讓給曹俠淑。轉讓價格上，參考濤濤車業2017年6月30日的每股凈資產1.29元，經轉讓雙方協商，確定為每股1.29元，轉讓對價192.58萬元。

那么，濤濤車業受讓濤濤集團的全地形車、摩托車等相關資產，是否因為濤濤集團陷入合計超過3億元的多起擔保糾紛，為避免相關業務受濤濤集團的影響呢？

涉嫌粉飾經營數據

招股書顯示，濤濤車業列出了6家可比同行企業的管理費用率，包括5家A股企業、1家美股企業。然而該公司招股書有多處數據與上述公司年報所披露的數據存在不一致的地方。

在招股書中，濤濤車業披露可比同行浙江錢江摩托股份有限公司（以下簡稱錢江摩托）與隆鑫通用動力股份有限公司(以下簡稱隆鑫通用)2020年度管理費用率分別為9.59%和6.95%。

業內分析人士查閱隆鑫通用與錢江摩托年報后發現，兩者2020年度實際管理費用率分別為5.09%和4.1%，與濤濤車業招股書披露的數據差異甚大。

另外，招股書顯示，2020年濤濤車業的管理費用率為4.33%，同期同行業可比公司管理費用率均值為8.92%。按真實數據計算，同期同行業可比公司管理費用率均值為7.67%。

由此可見，濤濤車業在招股書中沒有如實披露可比同行公司的數據，而是虛報可比公司的管理費用率，涉嫌借此抬高可比公司均值以美化自己的管理水平。

因此，業內人士質疑，保薦機構浙商證券是否勤勉盡責？為何如此明顯的弄虛作假行為沒有及時發現？保薦代表人孫小麗、冉成偉核查是否僅走過場？

截至8月23日，濤濤車業合計披露了三個版本的招股說明書，對比2020年7月和2021年7月兩版招股說明書可以發現，濤濤車業報告期內凈利潤、資產負債率等多項主要財務指標數據也出現了數據“沖突”。

在該公司2020年7月發布的招股書中，2018年和2019年，濤濤車業的凈利潤分別為3912.48萬元、7189.57萬元，資產負債率分別為51.07%、47.77%。但在今年7月披露的招股書中，2018年和2019年的凈利潤變成3905.96萬元、7188.67萬元，2018年和2019年的資產負債率分別變為51.20%、47.87%。

對此，濤濤車業在2021年7月版本的招股書“前期會計差錯更正”一項中表示，2017和2018年度存在濤濤集團為該公司代付費用、工資和基建款的情況，金額共計83.43萬元。本期采用追溯重述法對該項差錯進行了更正。

業內分析人士質疑，濤濤車業存在代付費用、工資和基建款的情況是否表示該公司存在兩套資金賬本，在體系外墊資？是否涉嫌財務舞弊？

對于以上問題，中國產業經濟信息網財經頻道也向濤濤車業發去了求證函，但截至發稿并沒有收到該公司的回復。

（責任編輯 張麗娜）

關鍵詞： 無期 創業板 糾紛