凱盛科技集團借新償舊：待償還存續債券71.29億元 盈利能力較弱依賴政府補貼

中國網財經12月20日訊(記者葉淺 胡靖聆)12月17日，上清所披露凱盛科技集團擬發行2021年度第七期超短期融資券，發行金額為5億元，擬用于償還公司有息債務。

募集說明書顯示，截至12月16日，凱盛科技集團合并范圍內存續債券余額為71.29億元，其中存續中期票據為27.8億元，存續公司債為15.4億元，存續超短期融資券為15億。

凱盛科技集團多元化發展，主要業務板塊包括顯示材料和應用材料、新能源材料、優質浮法玻璃及特種玻璃、以及中央應用研究院。在募資說明書中，凱盛科技集團提示，公司存在盈利能力較弱的風險，2018-2020年和2021年1-3月，公司合并范圍內營業利潤分別為-1.29億元、0.18億元、7.73億元和3.89億元；利潤總額分別為5.11億元、6.87億元、10.35億元和4.20億元，主要為非經營性損益。其中2018-2020年政府補助分別為5.44億元、6.54億元和1.25億元，分別占當期凱盛科技利潤總額的106.53%、95.25%和12.14%，公司對政府補貼依賴較大。

需要注意的是，2018-2020年凱盛科技集團各主營產品的毛利率波動較大。其中，ITO導電膜玻璃2018-2020年的毛利率分別為5.35%、21.83%和9.50%，該產品2020年1-9月和2021年1-9月的毛利率分別為11.72%和0.02%；光伏玻璃2018-2020年的毛利率分別為19.53%、24.52%和30.93%；中央應用研究院2018-2020年的毛利率分別為11.66%、23.52%和32.82%。

凱盛科技集團近幾年處于快速發展階段，在盈利能力不佳的情況下，有息負債規模持續增長。2018-2020年，公司有息負債規模分別為206.99億元、240.57億元、264.35億元。凱盛科技集團在在募資說明書中表示，公司債務負擔較重，短期償債能力指標較弱。截至2020年底，公司調整后全部債務為332.96億元，調整后全部債務資本化比率為74.26%，處于較高水平。公司現金短期債務比為0.27倍，短期償債能力指標表現較弱。

截至今年3季度末，凱盛科技集團賬上的貨幣資金為55.78億元，而短期借款為91.43億元，應付票據為31.91億元，一年內到期的非流動負債為26.09億元。

不僅凱盛科技集團的資金捉襟見肘，還可能需要替子公司償債。11月26日，洛陽玻璃公告稱，擬將公司持有的玻璃業務板塊三家全資子公司龍海玻璃、龍門玻璃、蚌埠中顯的100%股權轉讓予公司間接控股股東凱盛科技集團，交易價格為5.36億元。

公告顯示，龍門玻璃尚欠洛陽玻璃往來款5.4億元，依協議安排，如龍門玻璃未能按時償付洛陽玻璃的相應款項，則凱盛科技集團須替龍門玻璃向公司償還。屆時凱盛科技集團代償的款項由其自行向龍門玻璃催收。

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