光伏內卷加劇，硅料巨頭大全能源宣布332.5億元擴產！

近期，光伏隆基龍頭硅片降價的消息可謂影響了整個光伏板塊的情緒，光伏板塊連續兩個交易日大幅調整，光伏設備板塊指數跌幅達8.32%，遠超其他板塊。

而個股表現也是極其慘淡，作為事件正主的隆基兩個交易日跌5.84%。晶澳股份今日跌停，固德威、福萊特、陽光電源等多股跟跌。

有業內人士分析稱，隆基此舉無疑是開啟了行業價格戰，開始對新入局的玩家下手了，行業內卷之下，市場玩家將洗牌。

但萬萬沒想到，隆基這邊降價的風頭還沒過去，內卷又開始了。

而這次，內卷從硅片來到了硅料這塊。

12月20日晚間，大全能源公告，擬投資332.5億元建設30萬噸/年高純工業硅項目、20萬噸/年有機硅等項目，20萬噸/年高純多晶硅項目和2.1萬噸/年半導體多晶硅項目。

其中，20萬噸/年高純多晶硅項目和2.1萬噸/年半導體多晶硅項目預計總投資242.5億元，30萬噸/年高純工業硅及20萬噸/年有機硅項目預計總投資90億元。

332.5億人民幣！這手筆無疑是驚人的，要知道目前大全能源A股總市值為1220億元，這個數額已經超過了其市值的四分之一。

而更重要的是回看其過去幾年的凈利潤，最好的就是去年(不算今年)，一年歸屬凈利潤到為10.43億元，若以此計算，本次投資將消耗其未來30多年的凈利潤。

這個當然不準確，硅料價格高漲的今年其前三季度凈利潤已超過44億元，但卻并不能說明問題。因為目前硅料價格的高企已經影響到了中下游的發展，而市場也多預測硅料會迎來大降價。

事實上，過去兩周，多晶硅料報價較27萬元/噸的高點已經有所回落。

而據集邦咨詢綠能產業分析師鄒炎慧預測，伴隨硅料擴產的逐步落地，預計2022年年中硅料價格將出現拐點，開始進入下降通道。2022年第三、第四季度，硅料價格將穩步回落。

此外，集邦咨詢表示，2022年硅料有效產能預計為80萬噸至86萬噸，新增產能20萬噸至30萬噸，全年硅料供需將處于結構性緊平衡狀態?？紤]到硅料產能釋放節奏，能耗雙控及產線檢修影響，2022年上半年硅料新增產能有限，疊加下游剛性裝機需求，硅料仍處于緊平衡狀態。隨著擴產產能的逐步釋放，下半年硅料供需緊平衡狀況將得到緩解。到2022年第三、第四季度，硅料企業擴產項目陸續大產，硅料或將小有余量。

以此來看，且不論2022年以后產量如何，僅在2022年末就有可能會出現硅料過剩的情況。

這個時候大全能源還在拼命擴產，只能說光伏行業確實內卷嚴重，而可以預料到的是，這種內卷的情況還有可能會加劇。

而今年四季度以來，國內陸續有多個硅料新產能投產，其中包括，通威股份在四川樂山和云南保山的兩個5萬噸/年產能項目，大全能源3.5萬噸/年產能項目以及保利協鑫旗下的顆粒硅二期2萬噸/年產能項目，四季度新增產能合計達到15.5萬噸/年。

值得注意的是，近日，先后有多家公司宣布將進軍硅料業務，分別是合盛硅業、江蘇陽光以及信義光能，而這幾家公司此前都極少涉足硅料業務。

一家頭部硅料廠商人士表示，頭部硅料企業在6萬元/噸的價格下僅能保持微利，只有在合理的價格水平，獲取合理的利潤空間，才能確保行業的穩定發展。

雖然現在來看，銷售硅料利潤空間不菲，但隨著內卷加劇，硅料價格下行，硅料企業能否保持良好的利潤還未可知。

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