超配“房地產業”第一基：萬家新利持續兩年業績虧損排名墊底

2021年即將結束，中國產業經濟信息網對超配行業的主動管理型偏股基金進行復盤，在行業的潮起潮落中發現了管理水平較高的基金。然而，今天的主角，則是超配“房地產”的落寞頭號主動權益基金——萬家新利靈活配置混合，該基金已經持續陰跌了兩年，執掌該基金的是三星級基金經理黃海。

偏愛“房地產業”持續虧損

據同花順iFinD數據，截至今年三季度末，萬家基金旗下的靈活配置型基金萬家新利靈活配置混合，配置“房地產業”市值13，091.35萬元，占凈值比69.87%，占股票投資市值比74.44%；股票市場標準行業配置比例2.33%，該基金對標準行業配置比例超配了72.11個百分點。與二季度相比，萬家新利靈活配置混合持有“房地產業”市值下降了31.72%。

今年以來，截至12月28日，萬家新利靈活配置混合累計回報率為-3.33%，遠遠跑輸同期同類基金9.76%的平均業績，在1944只可比同類基金中排名第1698名。該基金近1年、近2年業績均現虧損，回報率分別為-1.76%、-1.14%，而同期同類基金平均回報率分別為11.85%、54.87%；該基金近3年回報率為26.22%，但與同類基金平均業績104.06%相比相差甚遠。從排名上看，萬家新利靈活配置混合近1年、近2年、近3年均業績墊底。

據中國產業經濟信息網了解，2021年監管緊緊圍繞穩地價、穩房價、穩預期的目標進行強力調控，不斷出臺調控政策壓制地價和房價的上漲預期。政策已從單一的行政調控，轉向供給端、需求端和金融端等多方面發力，目前房地產調控政策主要包括“三道紅線、土地供應兩集中、兩道紅線、房地產貸款集中度管理制度”等調控措施。

在資本市場中，房地產開發板塊自2016年以來開始陰跌，2016年、2017年、2018年分別下跌12.6%、14%、33.84%；2019年明顯抬升，當年漲18.5%，但2020年再度轉跌1.91%；2021年，房地產開發板塊微漲4.29%。

黃海肩挑三基全部虧損

據天天基金網數據，黃海為三星級基金經理，累計任職時間1年又97天，現任基金資產規模8.60億(3只基金)。

在基金三季報中，黃海表示，中國經濟本身處在增速放緩的周期中，疊加中央對于房地產融資的全方位收緊，由于該行業的相關產業鏈占國民經濟比重達到四分之一，所以加重了經濟下行的壓力。市場雖然在三季度的大部分時間關注點在于通脹，但很快就轉向了經濟失速的風險，未來一段時間內，權益資產的價格將對此風險進行重新定價。他認為流動性寬松的空間很有限，畢竟國內 PPI 處于高位，同時扣除食品后的 CPI 仍有壓力，貨幣政策處于兩難境地。

中國產業經濟信息網注意到，萬家新利靈活配置混合第一大重倉股是新城控股，持倉占比9.3%，但該股2020年下跌6.26%，2021年（年內）再度下跌10.74%；第二大重倉股是金科股份，持倉占比9.25%，該股2020年、2021年（年內）分別下跌2.06%、32.38%；第三大重倉股是保利發展，持倉占比9.16%，該股2020年、2021年（年內）分別微漲3.14%、0.27%。足見其重倉股十分不給力。

實際上，黃海肩挑三只基金今年以來全部虧損，除萬家新利靈活配置混合年內下跌3.33%外，萬家精選混合、萬家宏觀擇時多策略混合年內回報率分別為-7.19%、-9.32%。

（責任編輯  張麗娜）

關鍵詞： 兩年 房地產業 業績