穩增長信號頻發基建將成今年重點投資領域 基建板塊連續兩日大漲

2021年，房地產投資、制造業投資、基建投資等固定資產投資，幾乎無一例外都在下行。在疫情變異和擴散背景下，2022年經濟仍有下行壓力，穩經濟增長成為今年主線已是共識。

助經濟穩增長 基建成2022年重點投資領域

在穩增長的大背景下，基于基建對于經濟的強大助力，2021年12月8-10日召開的中央經濟工作會議提出：積極擴大有效投資，適度超前建設基礎設施；提升制造業核心競爭力，啟動一批產業基礎再造工程項目，激發涌現一大批”專精特新”企業。同時，國家發改委何立峰日前也撰文指，實施好擴大內需戰略規劃綱要及“十四五”實施方案，發揮好中央預算內投資集中力量辦大事難事急事的作用，加快地方政府專項債券發行使用。扎實推動“十四五”規劃102項重大工程項目建設，適度超前開展基礎設施投資，鼓勵和引導民間資本參與交通、物流、生態環境、社會事業等補短板項目建設。

眾所周知，基建投資對于供給側改革、提振宏觀經濟的作用很大。此前中央印發的《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》(簡稱“十四五”規劃)中曾指，我國將新增城際鐵路、市域(郊)鐵路3000公里，基本建成京津冀、長三角、粵港澳大灣區軌道交通網。城市軌道交通方面，“十四五”規劃中指出將繼續推進城市群都市圈交通一體化，有序推進城市軌道交通發展；新增城市軌道交通運營里程3000公里。另據此前國家發布的《交通強國建設綱要》和國鐵集團發布的《新時代交通強國鐵路先行規劃綱要》來看，到2035年預計將建成鐵路20萬公里，其中高鐵7萬公里。

從中央密集部署，到地方積極響應；從企業主動投資，到資本市場熱捧，基建行業在2022年將再度迎來市場關注。政策發力適當靠前，多地打響2022年項目集中發布和開工的“發令槍”。據不完全統計，新年伊始，上海、浙江、河北等地已經開始行動，或發布重點建設項目名單，或組織集中開工一批重點項目。

1月4日，上海浦東82個重大項目集中開工，總投資3176億元；安徽舉行2022年第一批全省重大項目集中開工動員會，集中開工重大項目731個，總投資3760.6億元，年度計劃投資1262.5億元；四川省發布消息，2022年第一季度重大項目集中開工，其中投資額10億元以上的重大項目100個，總投資2322億元。河北省發改委1月4日也印發了2022年省重點建設項目名單，共安排695項重點建設項目，總投資1.12萬億元，年內預計完成投資2500億元以上。1月5日，浙江舉行2022年全省擴大有效投資重大項目集中開工活動。358個項目參加本次集中開工活動，總投資6386億元，年度計劃投資921億元，計劃3月底前全部實質性開工建設等。2022年經濟工作強調“穩字當頭”，市場對今年基建投資發力抱有較高預期；而超“萬億”投資版圖將帶來一場極為盛大的投資盛宴。從穩增長角度看，為了保證上半年經濟增速達5%，則需要基建投資達到13.5%左右的水平。因此，從經濟增速破關鍵點位及政府表態來看，無論2022年增速目標是5%還是5.5%，未來基建投資都需要大幅反彈，基建增速需要超過GDP增速。

基建托底明確 基建板塊連續二日大漲

12月中央經濟工作會議后，穩增長政策信號頻發。2022年中央經濟工作強調“穩字當頭”，今年基建托底已十分明確，政府意愿也將大于以前的典型下行年份，一季度基建有望顯著放量。

中信證券指出，2021年公共財政收入可能超收7000億，2021年11月、12月新發專項債規模和剩余額度合計約7000億元，判斷總體上結轉到2022年的財政資金約1.4萬億。專項債額度已提前下達1.46萬億，不排除還將有第二批的提前批下達，結合2021年11-12月專項債投入金額，預計約有接近萬億規模的專項債資金將在一季度形成支出。預計一季度基建投資將實現7%左右的高個位數的增長，全年基建增速也將有6.5%左右的亮眼表現，顯著高于去年同期和全年增長(剔除基數)?？傮w來看，基建投資反彈在今年上半年會超市場當前預期，傳統基建在穩增長導向下必然要發力反彈。具體方向上，核心看好除新型基礎設施特別是能源類相關鏈條以及傳統高耗能轉型技改相關配套投資之外，還看好傳統基建領域中交通運輸、水利工程、市政產業園區建設。

二級市場方面，隨著多家券商的宏觀策略團隊發布經濟穩增長的研報，市場對基建穩增長形成了共振，引發基建板塊連續兩天大漲，基建50ETF(516970)兩天漲7%以上，中國電建兩天漲15%以上。

1月6日，水泥、鋼構等基建板塊走高，中國電建(601669.CN)、龍建股份(600853.CN)、韓建河山(603616.CN)、鴻路鋼構(002541.CN)、金圓股份(000546.CN)等多股漲停。1月7日，工程基建板塊連續第二日大漲，韓建河山(603616.CN)連續兩日漲停，三和管樁(003037.CN)漲停，永高股份(002641.CN)、華設集團(603018.CN)、恒力液壓(601100.CN)漲逾8%，中國電建(601669.CN)、中國中冶(601618.CN)、東南網架(002135.CN)、國統股份(002205.CN)等多股漲超5%，鴻路鋼構(002541.CN)、建科院(300675.CN)、中國中鐵(601390.CN)、三一重工(600031.CN)、龍元建設(600491.CN)等漲近5%。

關鍵詞： 基建 將成 大漲