云天化2021年業績預增12倍 2022年磷肥和尿素景氣度或將延續

財聯社（成都，記者 蘇啟桃）訊，受益化肥市場景氣度提升和化工產品價格上漲，磷肥龍頭云天化（600096.SH）2021年凈利潤預增約12倍。公司相關人士告訴財聯社記者，業績增長主要是近年來世界各國更加重視糧食安全問題，農業種植面積增加，化肥需求增長，而伴隨著國內供給側改革，國際新增產能有限，化肥市場景氣度上升。同時，隨著國內經濟的復蘇，推動了聚甲醛、黃磷化工產品的價格上漲。當前磷肥等產品國際、國內價格倒掛，預計行業景氣度還將延續。

1月10日晚間披露的業績預告顯示，云天化預計2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤35億元-37億元，比上年增加1186.59%至1260.11%；實現歸屬于上市公司的扣非凈利潤33.90億元-35.90億元。

卓創資訊分析師肖莉在接受財聯社記者采訪時表示，一方面原材料價格上漲，另一方面國際需求增加、價格上漲拉動國內磷肥出口和價格上漲，2021年磷酸二銨市場均價3383元/噸，漲幅35.87%；磷酸一銨2939元/噸，漲幅50.99%。對于2022年磷肥價格走勢，其預計，在原材料價格支撐和國家穩價保供主基調下，2022年磷肥價格短時間內不會出現明顯的波動，至少2022年上半年處于較為平穩趨勢運行，但后期出口政策、公共衛生事件等國際國內不確定因素較多，目前不好判斷。

隆眾資訊磷肥行業分析師李玲欣則告訴財聯社記者，下游復合肥春節前備貨、春季用肥需求以及東北、西北市場補貨跟進支撐，磷銨價格1月上旬上行，后期隨著假期下游停產及運輸、冬奧會影響，需求將逐步趨淡，因此預計2022年一季度磷酸一銨、二銨市場價格先漲后穩。

尿素方面，卓創資訊分析師楊洋向記者表示，2021年市場均價2398元/噸，漲幅43.5%左右。目前處于農業需求淡季，同時受全球衛生事件影響，貿易商囤貨心態出現分化，但整體庫存在低位，預計今年一季度整體出現V字形走勢。尿素原料主要是天然氣，國際上貨源短缺的局面還是會持續一段時間，預計2022年尿素市場整體處于相對高位的區間震蕩局面。

隆眾資訊尿素行業分析師吳苑麗則向財聯社記者稱，自2022年1月開始各種消息面帶動下，疊加供需的支撐，尿素價格持續上漲，后面隨著春節的臨近，行情將趨于高位盤整階段。春節過后面臨第一波農需，2月中下旬還有工業需求的恢復，倘若二者需求能夠疊加，會有區域性的旺季行情出現，但基于供應面充足的前提，價格再漲的空間有限，反之可能會出現旺季不旺的行情。

云天化主營肥料及現代農業、磷礦采選、精細化工、商貿物流。此前接受調研時公司提到各生產基地及產能情況，其中水富云天化年產50萬噸合成氨、76萬噸尿素；金新化工年產50萬噸合成氨、80萬噸尿素、煤礦年產300萬噸煤炭，煤炭主要用于生產合成氨；天安化工年產50萬噸合成氨、年產磷酸一銨、磷酸二銨192萬噸；大為制氨年產50萬噸合成氨、43萬噸尿素等產品，合成氨主要用于公司子公司磷肥生產。另外，公司子公司三環中化、紅磷化工、云峰化工、三環新盛主要生產磷肥；子公司磷化集團主要從事磷礦石開采、浮選及生產磷酸，天寧礦業主要從事磷礦開采。

另外，云天化仍在擴產，此次業績預告同時發出的就有公司變更募投項目及項目延期的公告。公司稱，2020年公司定增募資19億元，擬用于6萬噸/年聚甲醛項目、云天化物流運營升級改造項目、10萬噸/年設施農業用水溶性磷酸一銨技改工程、氟資源綜合利用技術改造項目和償還銀行貸款。其中，10萬噸/年設施農業用水溶性磷酸一銨技改工程已經竣工并達到可使用狀態，償還貸款也已經實施。此次公告擬將6萬噸/年聚甲醛項目變更為10萬噸/年電池新材料前驅體項目，且將云天化物流運營升級改造項目、氟資源綜合利用技術改造項目預定可使用狀態的時間從2021年12月調整至2022年12月。

公司在公告中解釋，原6萬噸/年聚甲醛項目屬于雙碳背景下的“兩高”項目，實施進度不確定。而磷酸鐵為磷酸鐵鋰正極材料原料，在碳中和背景下，新能源市場需求有望實現快速增長，帶動鋰電池上游材料磷酸鐵產品需求同步增加，近期同行業公司均加速布局新能源材料領域。

上述公司人士告訴記者，加上此次變更的10萬噸/年電池新材料前驅體項目，公司規劃磷酸鐵項目共計50萬噸/年，將分期建設。

上述公司人士也告訴記者，公司擁有豐富的磷礦資源，且具備產業規模化、一體化優勢，還具備技術優勢。該項目采用硫酸亞鐵-銨法工藝，公司目前已具備成熟的高純度磷酸一銨生產裝置和生產經驗，能有效控制工業磷酸一銨成本和原料供給。公司研發中心組織開展了磷酸鐵前驅體合成產業化技術開發，對磷酸鐵前驅體產業化生產技術進行了全流程系統開發及驗證評價，對產品指標及電化學應用性能進行了全面測試，獲得了成熟可靠的10萬噸/年磷酸鐵前驅體產業化技術。

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