【行業(yè)一線】從甲醇到輪胎，華誼集團(tuán)2021年凈利潤(rùn)最高預(yù)增27億!

化工板塊再傳捷報(bào)，華誼集團(tuán)(600623.SH)預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加23.8億元-27.8億元，同比增幅介于561%到656%。

公司2021年歸母凈利潤(rùn)較上年同期大幅增長(zhǎng)，主要由于2021年公司化工產(chǎn)品下游需求較好，主要產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格同比漲幅較大，公司近年來(lái)不斷優(yōu)化精益生產(chǎn)、推行降本增效等措施，使生產(chǎn)裝置持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，管控水平及運(yùn)營(yíng)效率不斷提升所致。

從甲醇到輪胎，華誼包攬生活

先要說(shuō)明一下，此華誼集團(tuán)非彼華誼兄弟。

華誼集團(tuán)是一家大型國(guó)有控股上市公司，主要從事能源化工、綠色輪胎、先進(jìn)材料、精細(xì)化工和化工服務(wù)五大核心業(yè)務(wù)。

公司主要產(chǎn)品如甲醇、醋酸、全鋼胎、丙烯酸及酯等具有一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，其中甲醇是華東地區(qū)最大的生產(chǎn)商之一，醋酸、全鋼胎、丙烯酸及酯產(chǎn)品位于全國(guó)前列。

如果單純羅列上述化工產(chǎn)品，還不能讓華誼集團(tuán)有明顯辨識(shí)度的話，那講出公司擁有的一系列中國(guó)名牌、中華老字號(hào)和上海老字號(hào)、上海名牌等著名商標(biāo)，保準(zhǔn)讓人印象深刻。

其中，中華老字號(hào)和上海老字號(hào)品牌產(chǎn)品有雙錢牌輪胎、眼睛牌油漆、光明牌油漆、飛虎牌涂料、一品牌顏料、白象電池、牡丹油墨、回力牌運(yùn)動(dòng)鞋及蜂花牌香皂。

像甲醇、醋酸這類屬于化工行業(yè)中游，而輪胎、顏料、運(yùn)動(dòng)鞋甚至香皂則屬于終端消費(fèi)品，從以上產(chǎn)品可以看出，華誼集團(tuán)擁有“煤氣化-甲醇-醋酸”一體化產(chǎn)業(yè)布局。

公司在上海、安徽、江蘇、重慶、新疆、浙江等地區(qū)，擁有多個(gè)綜合性強(qiáng)的化工生產(chǎn)基地，并在泰國(guó)建成大型智能輪胎生產(chǎn)工廠，在廣西欽州建設(shè)一體化化工新材料生產(chǎn)基地。

華誼集團(tuán)主要收入來(lái)自輪胎，從2020年已披露的產(chǎn)品機(jī)構(gòu)看，收入占比約28.22%；其次是以甲醇、醋酸為代表的能源化工，收入占比約23.91%；涂料、顏料、油墨、日用化學(xué)品等精細(xì)化工則貢獻(xiàn)了20.77%的收入。

在大宗商品漲價(jià)的2021年，上述公司主營(yíng)產(chǎn)品再次迎風(fēng)起舞。

甲醇

受上游動(dòng)力煤價(jià)格上漲、成本增加影響，2021年甲醇期價(jià)創(chuàng)出4235元/噸的紀(jì)錄。但在2021年10月中旬，煤炭?jī)r(jià)格下跌下，下游的甲醇價(jià)格有所回落，并逐漸企穩(wěn)。

國(guó)信期貨認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)上游動(dòng)力煤逐步企穩(wěn)，下游MTO利潤(rùn)略有修復(fù)、開(kāi)工逐步增多，同時(shí)在天然氣緊張的背景下，進(jìn)口有縮量預(yù)期，甲醇2600元/噸下方空間有限。2022年整體來(lái)看，甲醇基本面支撐仍在，價(jià)格或維持震蕩格局。

醋酸

華誼集團(tuán)另一主營(yíng)產(chǎn)品醋酸在2021年醋酸迎來(lái)“高光時(shí)刻”。

醋酸是甲醇和一氧化碳反應(yīng)生成，所以醋酸上游原料是甲醇，從產(chǎn)品關(guān)聯(lián)度上就體現(xiàn)出華誼集團(tuán)化工一體化優(yōu)勢(shì)。

作為醋酸乙烯、醋酸酯、氯乙酸、醋酐等化工品的主要生產(chǎn)原料，同時(shí)也是PTA的反應(yīng)體系溶劑，醋酸2021年表現(xiàn)強(qiáng)勁。

由于下游PTA產(chǎn)能集中釋放，以及醋酸酯和醋酸乙烯等平穩(wěn)發(fā)展，內(nèi)需旺盛，且2021年出口量同比大幅提升，多重因素支撐下行業(yè)整體供不應(yīng)求，醋酸價(jià)格一路高歌，年內(nèi)價(jià)格上漲幅度和周期也創(chuàng)歷史記錄。

由于2021年醋酸價(jià)格持續(xù)高位盤(pán)桓，為業(yè)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)豐厚利潤(rùn)。除華誼集團(tuán)外，江蘇索普預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為23.00-25.00億元之間，同比增加894.34%-980.81%。

進(jìn)入2022年，市場(chǎng)更為關(guān)注醋酸今年走勢(shì)。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，PTA裝置陸續(xù)投產(chǎn)，顯著拉動(dòng)對(duì)醋酸的需求，加之疫情逐步修復(fù)，可選消費(fèi)紡織服裝恢復(fù)空間較大。供給端，2020-2022年醋酸新增產(chǎn)能有限，供需錯(cuò)配，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)上漲。

金聯(lián)創(chuàng)則認(rèn)為，2021年國(guó)內(nèi)冰醋酸持續(xù)整年的高價(jià)位，2022年多方因素難以支撐過(guò)高價(jià)位的持續(xù)，因此產(chǎn)品行情預(yù)期高位有所回落。

輪胎

自2021年下半年以來(lái)，因頻繁漲價(jià)，輪胎行業(yè)受到市場(chǎng)關(guān)注。

在天然橡膠、炭黑等原材料及海運(yùn)價(jià)格上漲下，2021年9月以來(lái)輪胎企業(yè)掀起一輪提價(jià)潮，包括中策橡膠、玲瓏輪胎、正新輪胎以及華誼集團(tuán)旗下雙錢等。

雙錢擁有載重胎、乘用胎，其中載重胎產(chǎn)量位列國(guó)內(nèi)行業(yè)前三，是國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)頭部企業(yè)。

剛剛進(jìn)入2022年1月，市場(chǎng)又迎來(lái)一波輪胎漲價(jià)潮，米其林、佳通輪胎、普利司通、住友、玲瓏輪胎、正新輪胎等宣布其部分產(chǎn)品將于1月份漲價(jià)。

和甲醇、醋酸一樣，大部分人仍看好2022年輪胎行情。產(chǎn)品漲價(jià)驅(qū)動(dòng)主要考慮成本及需求，而從2021年漲價(jià)邏輯看，輪胎行業(yè)漲價(jià)更多是迫于成本上升壓力，這在多家公司漲價(jià)函中已經(jīng)有所說(shuō)明。

所以從這個(gè)邏輯看，當(dāng)前炭黑、鋼簾線、橡膠等產(chǎn)品價(jià)格仍處于高位，而輪胎價(jià)格也將與上游原材料價(jià)格形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

化工迎來(lái)大滿貫

以華誼集團(tuán)為代表，2021年化工板塊業(yè)績(jī)預(yù)增紛至沓來(lái)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止1月14日10點(diǎn)左右，申萬(wàn)SW化工板塊440家企業(yè)中，約有66家公布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)全部取得正值，其中，有62家企業(yè)預(yù)增，占比接近94%。

以凈利潤(rùn)同比增幅上限來(lái)看，增速最大的前五名分別是和邦生物、遠(yuǎn)興能源、怡達(dá)股份、德方納米、云天化，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別約為79.6倍、73.2倍、39.6倍、30.2倍、12.6倍，放在整個(gè)A股市場(chǎng)也閃閃發(fā)光。

從凈利潤(rùn)上限來(lái)看，本次利潤(rùn)規(guī)模位居前列的分別是寶豐能源、中國(guó)巨石、龍佰集團(tuán)、遠(yuǎn)興能源、廣匯能源，凈利潤(rùn)規(guī)模分別約為72億元、70億元、57億元、51億元、51億元。

除上述五家外，東方盛虹、興發(fā)集團(tuán)、云天化、和邦生物、華誼集團(tuán)也都取得不錯(cuò)的凈利潤(rùn)。

從已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的化工企業(yè)看，奧克股份、風(fēng)光股份、爭(zhēng)光股份、雙箭股份2021年凈利潤(rùn)同比增速表現(xiàn)不佳。

雖然業(yè)績(jī)?cè)鏊俦憩F(xiàn)不佳，但同時(shí)也需看到，上述化工企業(yè)2021年凈利潤(rùn)全部取得正值，未出現(xiàn)虧損情況。

李瑩

關(guān)鍵詞： 甲醇 凈利潤(rùn) 輪胎