六成股份即將解禁 這只銀行股迎“大考”！25億配股剛落地 股價(jià)如何回應(yīng)？

青島銀行即將迎來上市三年來最大規(guī)模的一批限售股解禁。

這批解禁的限售股是青島銀行首次公開發(fā)行A股前已發(fā)行的股份，將于1月17日上市流通。據(jù)該行公告披露，此次即將解禁的A股限售股共約16.31億股，占青島銀行A股股份的59.39%，占該行股份總額的36.17%。若以最近一個(gè)交易日的收盤價(jià)計(jì)算，此次解禁市值已超72億元。

解禁公告發(fā)出后的首個(gè)交易日(1月14日)，青島銀行股價(jià)應(yīng)聲下跌，當(dāng)日?qǐng)?bào)收4.44元/股，跌幅1.11%。就在不久前的1月12日，青島銀行宣布完成A股“10配3”的配股發(fā)行，認(rèn)購比例94.87%，配股價(jià)為3.20元/股，認(rèn)購金額25.02億元。

近6成股份將解禁

日前，青島銀行晚間公告稱，約16.31億股A股股份將于2022年1月17日鎖定期屆滿并上市流通，此次上市流通的股份為首次公開發(fā)行A股前已發(fā)行股份，占該行A股股份的59.39%，占該行股份總額的36.17%。

資料顯示，青島銀行于2015年底、2019年初先后在香港聯(lián)交所、深交所掛牌上市，是全國(guó)第二家實(shí)現(xiàn)“A+H”股上市的城商行。截至2022年1月6日，該行境內(nèi)上市人民幣普通股(A股)約27.47億股，其中包括有限售條件股份約21.42億股。此次解禁后，限售股數(shù)將減少至約5.1億股。

根據(jù)青島銀行公告，此次申請(qǐng)解除股份限售的股東戶數(shù)為167戶，其中包括22戶法人股東、145戶自然人股東。其中，自然人股東大部分為持有該行股份的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，以及持有內(nèi)部職工股超過5萬股的個(gè)人，在持股鎖定期滿后，這類自然人股東將繼續(xù)承諾每年可出售股份不得超過持股總數(shù)的15%，5年內(nèi)不得超過持股總數(shù)的50%。

但前述對(duì)自然人股東解禁后的交易限制，難以減輕此次解禁對(duì)青島銀行股價(jià)造成的壓力。此次該行解禁股份中，法人股東持股占比高達(dá)98%。

具體而言，對(duì)照青島銀行三季報(bào)披露信息，該行第二大股東青島國(guó)信實(shí)業(yè)有限公司所持有的股份全部解禁，該公司持股比例為11.17%；同樣位列青島銀行普通股前十大股東的青島海爾空調(diào)電子有限公司、山東三利源經(jīng)貿(mào)有限公司、海爾智家股份有限公司、青島海仁投資有限責(zé)任公司、青島即發(fā)集團(tuán)股份有限公司所持股份也全部解禁，持股比例共計(jì)16.43%。

“銀行個(gè)股面對(duì)解禁考驗(yàn)普遍報(bào)跌。”一位分析人士指出，“但解禁并不意味著股東會(huì)立即減持，當(dāng)前銀行股股價(jià)表現(xiàn)不佳，股東不一定會(huì)有減持動(dòng)力。加上如果未來業(yè)績(jī)預(yù)期向好，股東也可能在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)逐步減持，或主動(dòng)選擇繼續(xù)持有。”

事實(shí)上，與銀行股普遍情況相同，近兩年青島銀行的股價(jià)表現(xiàn)也較為低迷。自2020年年底觸達(dá)6.8元/股高點(diǎn)后，該行股價(jià)就一路震蕩下行，去年下半年來一直在4.52元/股的發(fā)行價(jià)上下徘徊。截至1月14日(解禁公告發(fā)出后的首個(gè)交易日)，青島銀行A股收盤價(jià)為4.44元/股，跌破發(fā)行價(jià)。

值得注意的是，此次解禁公告發(fā)出時(shí)，青島銀行A股配股、H股配股尚未完成發(fā)行上市。“因配股而產(chǎn)生的股份總額變化情況，本行將及時(shí)發(fā)布相關(guān)公告。”該行公告顯示。

配股募資終落地

早在去年年初，青島銀行就已披露配股募資計(jì)劃，擬按每10股配售不超過3股的比例，向A股、H股原股東配售股份募集不超過50億元資金，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

歷時(shí)一年之久，青島銀行終于在今年1月12日發(fā)布A股“10配3”的配售發(fā)行結(jié)果公告，A股有效認(rèn)購股數(shù)7.82億股，占可配售股份的94.87%，配股價(jià)3.20元/股，認(rèn)購金額25.02億元。這些資金將被青島銀行全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

此前，青島銀行曾在公告中表示，由于該行需要在持續(xù)滿足監(jiān)管部門資本充足率最低要求的基礎(chǔ)上，預(yù)留一定比例的風(fēng)險(xiǎn)緩沖資本，以進(jìn)一步增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，加之資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)需與資本規(guī)模增長(zhǎng)相匹配，如果不進(jìn)行資本補(bǔ)充，預(yù)計(jì)資本缺口將對(duì)該行未來的業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)成一定制約。

該行三季報(bào)顯示，截至2021年9月底，該行核心一級(jí)資本充足率為8.35%，低于銀保監(jiān)會(huì)披露的商業(yè)銀行同期平均數(shù)據(jù)(10.67%)。

為完成此次配股發(fā)行，青島銀行于1月5日至12日停牌，1月13日復(fù)牌當(dāng)日，該行股價(jià)漲2.75%，次日或受解禁消息影響，股價(jià)轉(zhuǎn)跌。

交易復(fù)牌前一日(1月12日)，青島銀行同時(shí)還披露了2021年業(yè)績(jī)快報(bào)。去年全年，該行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)29.23億元，同比增長(zhǎng)22.08%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入111.36億元，同比增長(zhǎng)5.65%。截至去年年末，該行不良貸款率1.34%，比上年末下降0.17個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率197.42%， 比上年末提高27.80個(gè)百分點(diǎn)。

光大證券王一峰團(tuán)隊(duì)在近日發(fā)布的研報(bào)中維持了對(duì)青島銀行的“買入”推薦。該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“近年來青島銀行保持較好信貸增速，城商行中較早布局了理財(cái)子公司，同時(shí)資產(chǎn)質(zhì)量不斷夯實(shí)。隨著配股方案順利實(shí)施，核心一級(jí)資本得到有效補(bǔ)充，進(jìn)一步夯實(shí)資產(chǎn)端拓展基礎(chǔ)”。

中泰證券戴志鋒團(tuán)隊(duì)也在1月16日微微調(diào)高了對(duì)青島銀行的盈利預(yù)測(cè)，并表示該行“立足青島，扎根山東，具有優(yōu)質(zhì)多元的股東結(jié)構(gòu)，高管均通過市場(chǎng)化選聘，具有深厚的行業(yè)認(rèn)知和市場(chǎng)化管理理念，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，業(yè)績(jī)具備底部回升良好發(fā)展的基礎(chǔ)，建議保持關(guān)注”。

但一位香港銀行人士指出，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)區(qū)域性中小銀行的不良風(fēng)險(xiǎn)仍有疑慮，尤其是對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的政策限制，對(duì)這類中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和信貸增速均有較大影響。

青島銀行2021年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，該行的信貸投放仍維持較高增速。截至去年年末，該行資產(chǎn)總額、貸款總額較上年末分別增長(zhǎng)13.58%、18.12%；負(fù)債總額、存款總額較上年末分別增長(zhǎng)13.99%、15.17%。

但根據(jù)青島銀行2020年年報(bào)及2021年中報(bào)，該行房地產(chǎn)貸款投放占比(房地產(chǎn)業(yè)+建筑業(yè)+個(gè)人住房貸款)分別為41.36%、39.80%，其中，個(gè)人住房貸款已超監(jiān)管紅線。

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