港股餐飲集體下跌 A股預(yù)制菜仍火爆 餐飲行業(yè)要“變天”了嗎

財聯(lián)社 | 新消費日報（研究員 梁又勻 記者 李丹昱）訊，預(yù)制菜成了最近食品、餐飲賽道最火的概念。

近期，預(yù)制菜概念熱度不減，得利斯（002330.SZ）連續(xù)收獲四個漲停板，國聯(lián)水產(chǎn)（300094.SZ）截至收盤漲9.39%，金陵飯店(601007.SH)連續(xù)三個交易日漲停等。

反觀港股的餐飲企業(yè)，卻遭遇了“寒冬”。

1月17日，港股餐飲股集體下跌，其中奈雪的茶（02150.HK）跌超8%，海底撈（06862.HK）跌超5%，百勝中國（09987.HK）跌超4%，呷哺呷哺（00520.HK）跌超1%。

必須指出的是，我國預(yù)制菜市場雖然已初具規(guī)模，但較美、日等國際成熟市場而言仍處于發(fā)展初期。

但疫情引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)改變了這一切。

有業(yè)內(nèi)人士分析，由于國內(nèi)疫情呈多點散發(fā)和局部暴發(fā)并存特征，各地倡導(dǎo)就地過年、居家過年引發(fā)餐飲業(yè)波動，使得預(yù)制菜概念異軍突起，連鎖餐飲門店的發(fā)展反而有諸多的不確定性。

年關(guān)將至，預(yù)制菜真的能取代線下門店，成為年夜飯首選嗎？

疫情引發(fā)餐飲行業(yè)劇變？

疫情以來，餐飲市場幾度掙扎。

臨近年底，作為頭部企業(yè)，呷哺呷哺、海底撈在年內(nèi)相繼透露出關(guān)店計劃。2021年12月，港股餐飲亦曾出現(xiàn)集體下挫。彼時，高盛發(fā)布報告顯示，預(yù)料疫情將繼續(xù)在2022年上半年影響內(nèi)地餐飲股，下調(diào)餐飲股盈利預(yù)測和目標價，呷哺呷哺、海底撈評級均有所調(diào)整。

但港股餐飲并未就此結(jié)束下跌，1月17日，再次出現(xiàn)餐飲股集體下跌。“臨近過年，近期疫情對餐飲的影響不能忽視。但從北京等地發(fā)布的政策來看，并未對就地過年等提出強制性要求，不排除多數(shù)年輕人仍將回家過年的可能性。”營銷專家唐立認為。

新消費日報記者在采訪中了解到，截至目前，北京金百萬、全聚德、便宜坊等飯店年夜飯預(yù)訂與去年基本持平，但與2019年相比，仍有較大差距。“年夜飯?zhí)撞偷膬r格、菜品經(jīng)歷了兩次調(diào)整，基本是在2019年的價格基礎(chǔ)上打8折。”便宜坊工作人員對記者表示。

但上述工作人員強調(diào)，隨著疫情防控趨穩(wěn)，年夜飯預(yù)訂高潮在1月27日-30日左右。主要預(yù)訂人群仍以附近居民為主，絕大多數(shù)是以家庭為單位。”年輕人就地過年預(yù)訂年夜飯外賣的情況也有出現(xiàn)，但并不多。“

事實上，市場熱潮預(yù)制菜，“看衰”線下餐飲的背后正是居于對年輕人是否會居家過年、就地過年的猜測。唐立認為，從元旦假期的消費表現(xiàn)來看，線下仍是餐飲主要消費場景，預(yù)制菜仍處于發(fā)展初期。

海通證券研報顯示，海底撈在2022年1月首周翻臺率增長較多，一線、二線、三線及以下城市各為4.5、4.7、3.5次/天，可見元旦假期表現(xiàn)亮眼。

宅經(jīng)濟引爆預(yù)制菜

但在疫情影響下，二級市場對餐飲業(yè)復(fù)蘇仍持擔憂情緒。從預(yù)制菜的崛起可以看出，宅經(jīng)濟逐漸“出圈”。

4日，國聯(lián)水產(chǎn)提出增發(fā)股票募資10億元，以投資建設(shè)水產(chǎn)品深加工，以及水產(chǎn)品中央廚房項目。據(jù)介紹，公司將劃撥2億元投入蝦餃、烤魚、蝦滑等冷凍產(chǎn)品的中央廚房建設(shè)；5億元則投入小龍蝦和魚類深加工項目。

在國聯(lián)水產(chǎn)募資說明書中，詳細分析了當前我國預(yù)制菜的市場前景。就行業(yè)而言，除政策鼓勵外，我國日益提高的居民收入和消費水平，較快的城市生活節(jié)奏，對于綠色健康食品的追求，以及冷鏈物流技術(shù)的提升都使得預(yù)制菜的市場前景持續(xù)向好。

就在公告發(fā)布當天，國聯(lián)水產(chǎn)午盤過后迅速漲停封盤，單日漲幅達20%。

在其帶動下，預(yù)制菜概念股，如春雪食品（雞肉加工）、溫氏股份、宏輝果蔬（水果加工）、同慶樓（餐飲速食）、惠發(fā)食品（速凍調(diào)理肉制品）、大湖股份（冷凍水產(chǎn)）等多只個股漲停以及接近漲停。

此后，多家上市公司紛紛宣布將布局預(yù)制菜領(lǐng)域。其中，金陵飯店發(fā)布公告稱其子公司將著力研發(fā)預(yù)制菜生產(chǎn)；同慶樓也表示將把預(yù)制菜作為重點發(fā)展業(yè)務(wù)之一；國聯(lián)水產(chǎn)已與盒馬鮮生達成戰(zhàn)略和作；因“扇貝逃跑”事件遭到群嘲的獐子島也宣布其海鮮預(yù)制菜已上市……

一片熱鬧中，國聯(lián)水產(chǎn)2022年前10個交易日累計上漲116.1%；而得利斯、福成股份、海欣食品、金陵飯店連續(xù)4個漲停，累計漲幅超46%；春雪食品也在最近4個交易日累計上漲24.67%……

預(yù)制菜的火爆，是炒作還是未來？

盡管有越來越多的餐飲企業(yè)與品牌涌入預(yù)制菜賽道，但這個細分領(lǐng)域的發(fā)展尚處于起步階段。

新消費日報了解到，大部分宣布進軍預(yù)制菜的企業(yè)，如金陵飯店、同慶樓的預(yù)制菜業(yè)務(wù)營收占比均不足5%。

飯店餐館尚且如此，更不必說并未將預(yù)制菜作為重點布局的畜牧養(yǎng)殖企業(yè)，預(yù)制菜營收比例增長的可能性不大。

與此同時，預(yù)制菜垂直賽道的味知香、千味央廚、春雪食品，以及冷凍食品賽道的安井食品、海欣食品、三全食品營收、利潤雖然穩(wěn)定，但增速卻并不出彩。

截至2021年三季度，味知香實現(xiàn)凈利潤1.03億元，同比增長9.02%；千味央廚凈利潤5555.5萬元，同比增長13.88%；春雪食品實現(xiàn)凈利潤6822.8萬元，同比下降46.68%；三全食品實現(xiàn)凈利潤3.85億元，同比下降32.54%；而海欣食品累計經(jīng)營虧損3219.5萬元，同比下降148.92%。

目前“風頭正盛”的國聯(lián)水產(chǎn)，2019、2020年累計虧損超7億元，2021年實現(xiàn)扭虧為盈，三季度累計凈利潤僅1206.94萬元。

對此，國海證券研究報告認為，預(yù)制菜行業(yè)進入門檻相對不高，整體行業(yè)競爭格局十分分散，未出現(xiàn)具備一定規(guī)模的大單品，以及全國性龍頭企業(yè)，難以全系列、全渠道發(fā)展。

盡管在生產(chǎn)加工端尚未形成穩(wěn)定的競爭格局，但在消費端，預(yù)制菜已然成為各大商超渠道的關(guān)注重點。

叮咚買菜近日發(fā)布的《2021年度消費趨勢報告》顯示，年輕人對預(yù)制菜類的接受度與日俱增，消費者關(guān)于預(yù)制菜質(zhì)量不高、不健康的刻板印象也出現(xiàn)了極大的改變。

單以叮咚買菜這個平臺的數(shù)據(jù)為例，在購買預(yù)制菜的用戶中，超過70%的用戶年齡在35以下，也是時下消費的主要力量。時間上，工作日和周末的預(yù)制菜訂單占比分別為66%和34%。

新消費日報從叮咚買菜處了解到， 2021年叮咚買菜預(yù)制菜系列共有超1000個SKU，全國區(qū)域銷量超1億份，同比去年增長300%，而包含預(yù)制菜的訂單在整體訂單的滲透率已經(jīng)超過40%。

同時，山姆會員店、永輝、家家悅等企業(yè)也開發(fā)了自有預(yù)制菜品牌。

值得一提的是，部分有實力的小眾預(yù)制菜品牌也得到了資本的青睞。天眼查數(shù)據(jù)顯示，除IPO上市、定向增發(fā)外，2021年共有11家預(yù)制菜相關(guān)企業(yè)獲得投資，其中就包括計劃建設(shè)10萬平方米食品加工產(chǎn)業(yè)園的和府撈面品牌。

可以預(yù)見的是，隨著預(yù)制菜的商品形態(tài)和創(chuàng)新越來越多，并且能夠跟緊消費者不斷細化的需求。以用戶需求和多元化就餐場景而開發(fā)的預(yù)制菜，依托通過供應(yīng)鏈能力，將會成為餐飲行業(yè)的快速發(fā)展的新勢力。

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