【預見】2021年營收、凈利雙雙創(chuàng)新高！北方華創(chuàng)的高增長故事能否延續(xù)？

1月16日，北方華創(chuàng)（002371.SZ）發(fā)布了2021年度業(yè)績預告，公司預計期內(nèi)的營收和歸母凈利潤將延續(xù)近幾年的增長趨勢，雙雙再創(chuàng)新高。

受此消息的刺激，該公司的股價（以下均指前復權）在1月17日一度上漲8.55%，此后有所回落。但截至收盤，北方華創(chuàng)依然大漲6.54%，報收307.6元/股，出現(xiàn)了一絲止跌企穩(wěn)的跡象。

2021年營收、凈利雙雙創(chuàng)新高

北方華創(chuàng)的前身是北京七星華創(chuàng)電子股份有限公司（以下簡稱“七星電子”）和北京北方微電子基地設備工藝研究中心有限責任公司（以下簡稱“北方微電子”），這兩家公司都成立于2001年。2010年，七星電子上市。5年后，七星電子與北方微電子合并，并更名成了現(xiàn)在的名字。

經(jīng)過這些年的發(fā)展，目前北方華創(chuàng)的產(chǎn)線覆蓋了半導體設備、真空設備、鋰電池設備和元器件等行業(yè)。

其中，半導體設備覆蓋IC、光伏、LED、面板四大領域，包含刻蝕、PVD、CVD、氧化、退火、清洗、ALD、傳送、固化等各類型設備，是國內(nèi)最全的半導體設備產(chǎn)品線；真空設備主要包括焊接工藝設備、晶體生產(chǎn)設備、熱處理設備、燒結設備和磁性材料設備；鋰電池設備涵蓋全套鋰電池制造產(chǎn)線設備；元器件主要為特種器件，包含電阻、電容器件等。

1月16日的公告顯示，2021年，北方華創(chuàng)預計將實現(xiàn)營收84.78億元至109.01億元，同比增加40%至80%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.4億元至12.08億元，同比增長75%至125%；實現(xiàn)扣非凈利潤6.9億元至8.87億元，同比增長250%至350%，業(yè)績數(shù)據(jù)延續(xù)了近些年的增長趨勢。

多家券商機構認為該公司期內(nèi)的營收及歸母凈利潤均超預期。

另外，結合上市以來的往年業(yè)績來看，即使以北方華創(chuàng)2021年的業(yè)績下限進行比較，其營收和歸母凈利潤都已經(jīng)創(chuàng)出了新高。

據(jù)公告，北方華創(chuàng)2021年的業(yè)績之所以表現(xiàn)出色主要是主營業(yè)務下游客戶需求旺盛，半導體裝備及電子元器件業(yè)務實現(xiàn)持續(xù)增長。

定增募資加碼主業(yè)，業(yè)績或延續(xù)高增長

根據(jù)該公司所從事的業(yè)務不難發(fā)現(xiàn)，北方華創(chuàng)可是橫跨了多個熱門賽道，身上也貼滿了熱門概念，包括半導體、鋰電池、光伏等。

上述這些熱門賽道也都是近幾年的高景氣行業(yè)，作為這些行業(yè)內(nèi)的專業(yè)設備供應商，北方華創(chuàng)的前景也被許多研究機構和投資者看好。

以北方華創(chuàng)最核心的半導體設備為例，據(jù)SEMI統(tǒng)計，2020年全球半導體設備市場規(guī)模達712億美元，同比增長19%，并預計2021年全球晶圓廠設備支出將維持34%的增速達953億美元，2022年預計增長12%突破1000億美元。2021年晶圓廠設備支出預期中，晶圓代工設備支出為320億美元，占比43%，同比增長23%；存儲設備支出將小幅增長達280億美元，占比38%。

受益于晶圓廠建設熱潮，我國半導體設備市場規(guī)模近年來持續(xù)擴張。2020年，我國大陸地區(qū)半導體設備銷售額達187.2億美元，同比增長39%，占全球市場比重26.29%，首次成為全球最大半導體設備市場。

不過，與龐大的市場規(guī)模不相匹配的是，目前國內(nèi)半導體市場仍以進口設備為主。

中國電子專用設備工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年國產(chǎn)半導體設備銷售額約為213億元，占全球比重4.4%，國產(chǎn)化率約17.5%，其中刻蝕和PVD國產(chǎn)化率分別約23%和14%。

從龍頭廠商的市場份額來看，2020年全球TOP10半導體設備銷售額達708.08億美元，占全球比重約76.6%，而TOP10半導體設備企業(yè)中美國3家，歐洲地區(qū)2家，日本5家。

據(jù)中國電子專用設備工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2019年我國前10大半導體設備廠商銷售額為143.43億元，占全球市場份額僅約2.85%，前10大集成電路設備廠商銷售額為63.15億元。

由此可見，我國空有龐大的半導體設備市場，但是在產(chǎn)業(yè)鏈上，半導體設備仍然是薄弱環(huán)節(jié)，對外依存度較高。

而為了解決“卡脖子”的問題，國產(chǎn)替代已經(jīng)成為了半導體領域的大趨勢。

國金證券研究人員就認為，在半導體各細分板塊中，國產(chǎn)化主線下設備行業(yè)景氣度最為確定。

而北方華創(chuàng)的半導體設備產(chǎn)品線最為齊全，有望最大受益于國產(chǎn)替代。

值得一題的是，該上市公司也在順應趨勢，積極擴大產(chǎn)能。

2021年4月，北方華創(chuàng)公告非公開發(fā)行股票預案，擬募集不超過85億元資金，用于半導體裝備產(chǎn)業(yè)化基地擴產(chǎn)項目（四期）、高端半導體裝備研發(fā)項目和高精密電子元器件產(chǎn)業(yè)化基地擴產(chǎn)項目（三期）等項目。

其中，半導體裝備產(chǎn)業(yè)化基地擴產(chǎn)項目（四期）的規(guī)劃產(chǎn)能包括年產(chǎn)集成電路設備500臺、新興半導體設備500臺、LED設備300臺、光伏設備700臺。

高精密電子元器件產(chǎn)業(yè)化基地擴產(chǎn)項目（三期）的規(guī)劃產(chǎn)能包括量產(chǎn)22萬只高精密石英晶體振蕩器和2000萬只特種電阻。

核心業(yè)務前景光明，北方華創(chuàng)又在積極擴產(chǎn)，因此該公司未來的業(yè)績有望能延續(xù)近兩年的高速增長。

值得注意的是，根據(jù)投資者認購情況，此次定增發(fā)行股份2796.05萬股，上市日為2021年11月4日，發(fā)行價格為304元/股。

最終獲配份額的對象則有14名，基本都是市場上非常知名的大機構，堪稱是“豪華陣容”，包括北京集成電路先進制造和高端裝備股權投資基金中心（有限合伙）、嘉實基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（俗稱“大基金二期”）、國泰君安等。

彼時，北方華創(chuàng)的股價經(jīng)過最近兩三年的大漲后尚處于上市以來的高位，一度達到了452.78元/股，因此上述這14名機構其實是以一個“打折價”拿到了該公司的股份，這也引起了不少投資者的熱議。

不過，沒過多久，北方華創(chuàng)的股價就開始了回落，1月17日的收盤價現(xiàn)為307.6元/股，僅比發(fā)行價304元/股高一點。

因此，縱然北方華創(chuàng)業(yè)績向好，但此前股價畢竟累計漲幅非常大，如果該股不能借這次業(yè)績利好的消息止住跌勢，上述這些參與定增的機構就有可能出現(xiàn)浮虧。

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