股價連續20交易日低于每股凈資產值！中國電信要出手了？

由于股價已連續20個交易日低于經調整的每股凈資產值，1月19日晚間，中國電信（601728）披露關于觸發穩定股價措施啟動條件的公告。

據披露，此前中國電信制訂了《中國電信首次公開發行人民幣普通股（A股）股票并上市后三年內穩定公司A股股價預案》（以下簡稱“穩定股價預案”），并經2021年4月9日召開的特別股東大會、內資股類別股東會議以及H股類別股東會議審議通過。

根據上述穩定股價預案，自公司本次A股股票發行上市之日起三年內，如非因不可抗力因素所致，在公司A股股票收盤價格出現連續20個交易日低于公司最近一期經審計的每股凈資產值的條件滿足時，且在符合相關法律法規對于回購、增持等股本變動行為的規定前提下，公司及相關主體將啟動穩定A股股價措施。

在本次穩定股價預案中，中國電信表示，截至2020年12月31日，公司最近一期經審計的每股凈資產為4.491元。公司于2021年6月1日派發2020年度現金股利，每股0.104269元（稅前），公司首次公開發行A股股票的募集資金凈額約為475.16億元。自2021年12月22日至2022年1月19日，公司股票的收盤價已連續20個交易日低于經調整的每股凈資產值，已觸發上述穩定股價措施的啟動條件。

“公司將根據穩定股價預案，在觸發穩定股價措施啟動條件之日（2022年1月19日）起的10個交易日內，與控股股東中國電信集團有限公司確定具體的穩定股價措施，在履行完畢相關內部決策程序和外部審批/備案程序（如需）后，協同相關主體實施該等穩定股價措施，并將及時履行信息披露義務。”中國電信稱。

據證券時報·e公司記者了解，在上述“穩定股價預案”啟動之前，去年公司控股股東中國電信集團曾有過穩股價舉措。在“綠鞋機制”到期之際，去年9月21日晚間，中國電信集團拋出一份增持計劃，該集團計劃自9月22日起十二個月內擇機增持公司股份，擬增持金額不少于40億元；談及增持目的，中國電信集團彼時表示：“本次增持是基于對公司未來發展前景的堅定信心，對公司投資價值的高度認可。”

值得注意的是，上述增持計劃拋出時點正值中國電信A股IPO“滿月”，在經歷上市當日短暫沖高后，在增持計劃推出前一周公司股價徘徊于4.53-4.55元/股（發行價為4.53元）。但該增持計劃，除了在次日（9月22日）拉出了一個2.21%的小幅上漲外，并未給中國電信的股價帶來更多上漲動力。兩個交易日后（9月24日），中國電信股價收于4.44元/股，相比于IPO發行價4.53元/股下跌0.09元，相比于2020年底的每股凈資產4.49元下跌0.05元。而在破發當晚，中國電信公布了“綠鞋”操作，主承銷商中金公司在二級市場已買入62.55億元。

眼下，投資者頗為關注的是，再次破凈的中國電信股價能否再次穩住？

對此，賣方機構不乏樂觀情緒。中信證券在2021年12月20日發布的研報中認為，中國電信的基本面向上拐點已確立，2B業務成長性向好。在2C端，截止2021年10月，公司移動用戶規模至 增長至3.71億，5G套餐滲透率提升至45.4% ，ARPU提升趨勢確立。在2H端，公司高品質家寬與移動網絡協同，在智慧家庭提供新動能。在2B&2G端，公司云網融合能力領先、安全性壁壘較高，天翼云維持高速增長，IDC業務空間廣闊。看好公司移動業務持續改在善、智慧家庭業務不斷突破、產業數字化業務快速發展，在5G時代有望取得和更好的業績增長和ROE提升，現金流和分紅有望進一步提升。

申萬宏源在點評公司去年三季報時表示，公司移動通信業務用戶凈增規模行業領先，ARPU較去年同期穩定增長；固網業務用戶和收入雙增長，智慧家庭收入增速超過30%；5G商業模式不斷成熟帶動產業數字化收入增長，政企業務繼續保持行業領先。考慮到前三季度公司經營穩定，利潤保持快速增長，傳統業務均已實現收入和用戶規模雙提升，政企業務繼續保持領先地位，該機構上調了公司盈利預測。

(編輯：彭勃）

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