直擊股東會|鹽津鋪子：股權激勵指標下調后壓力仍不小 消費突圍之道何在？

財聯社（長沙，記者 黃路）訊，面對行業增速放緩和渠道變革，2021年對休閑食品行業頭部公司都殊為不易，多家公司去年前三季度業績低于預期。鹽津鋪子（002847.SZ）亦不例外，公司日前公布下調2022-2023年股權激勵目標。

公司內部人士在當日股東大會現場對財聯社記者表示，調整后的考核目標與公司實際情況更加匹配，激勵作用得到強化；另外，公司通過產品、渠道等方面調整和改革，轉型已初見成效。

下調股權激勵目標

1月19日下午，鹽津鋪子召開了2022年第一次臨時股東大會，審議通過了《關于調整2021年限制性股票激勵計劃部分業績考核指標的議案》等多個議案。

此前，公司2021年限制性股權激勵計劃設置了一個超高增長的三年期業績目標。調整后，公司未改變2021年的業績目標，而將股權激勵計劃設置的2022年、2023年業績目標進行了下調。

具體來看，調整后的業績目標，相比2020年，2022年營業收入增長率不低于38%，且凈利潤增長率不低于31%；相比2020年，2023年營業收入增長率不低于66%，且凈利潤增長率不低于101%。

對于調整的原因，公司內部人士現場表示，當前經營環境與公司在制定2021年限制性股票激勵計劃時發生重大變化，調整后公司層面的業績考核指標仍是具有挑戰性的業績目標，且目標更加務實，對于內部員工積極性能予以更加良性的引導。

2020年公司凈利潤約為2.42億元，按照上述調整后的目標，2022年、2023年公司凈利潤需達到3.2億元、4.86億元。而公司2021年前三季度凈利潤為7729萬元，按照安信證券給出的1.45億元全年預測值，2022年-2023年業績增速指標完成難度并不小。

業內人士認為，休閑零食市場的頭部企業2021年受到多方面因素影響：一是市場環境變化，受疫情影響居民消費意愿下降；二是新消費風口下新品牌輩出，市場競爭進一步加劇；三是原材料成本上漲壓制毛利。2021年銷售渠道變革對休閑食品的影響仍在持續，2022年是檢驗休閑食品公司調整和改善成果的一年。

圍繞“核心大單品+全渠道”突圍

“商超本身流量在下降，未來銷售占比還會降低。而三四五線城市小店的生意其實沒有受到很大影響，相對來說城市中的便利店、大賣場受到的影響相對較大”,鹽津鋪子上述內部人士認為，電商和線下零食系統渠道將是休閑食品公司突圍的方向，供應鏈能力是決定產品競爭力的第一要素。

他表示，公司去年縮減一些單品，新品聚焦到未來有發展趨勢的例如魚豆腐、蟹柳、魚腸等，未來2-3年要把烘焙、深海食品、辣鹵、果干這幾大品類做到行業最前列。

記者注意到，公司通過聚焦核心大單品，2021年下半年以來加大了“電商+線下零食系統”渠道滲透。據了解，一些當地知名的連鎖零食渠道與鹽津鋪子展開了深度合作。例如合作方之一的零食很忙高管透露，自去年與鹽津鋪子開展戰略合作以來，短短三個月時間合作生意額提升了10倍，月銷量達到600萬元，未來將加強深度合作，預計下一年度銷量將會突破1億元。

除了零食很忙系統，鹽津鋪子還新進駐了戴永紅、趙一鳴等零食系統渠道。上述內部人士認為，線下零食系統渠道是新興的專業渠道，非常了解消費者，是零食渠道發展的趨勢；除了布局線下零食系統，公司還通過抖音、拼多多等電商新渠道帶動產品銷售。未來，休閑食品公司勝出之道，在于通過強化供應鏈能力擴大規模效應。公司會在優選品類的基礎上完善散裝、定量裝、流通裝產品矩陣，打造契合商超、流通、新零售等全渠道發展戰略。

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