16家券商業績出爐 中信證券凈利創歷史新高

數據來源：Wind 胡飛軍/制表 官兵/制圖

進入1月中旬，首批券商業績相繼浮出水面。

截至1月19日晚間，據證券時報記者梳理，合計有16家券商發布業績預報或母公司未經審計2021年財報。

作為資本市場的重要中介方，受益于行情火熱，券商2021年業績向好幾乎成為行業的共識。

證券時報記者發現，已經披露業績的16家券商絕大多數業績呈現增長，尤其是頭部券商中信證券，以230億元創新高凈利數據，繼續穩居“券業一哥”，中原證券則成為2021年業績最大“黑馬”，凈利增速最高或達437%。

有人歡喜有人愁，行業業績普漲之下，有三家券商凈利潤出現下滑，尤其是地處華東的東海證券，其營業收入和凈利潤均出現腰斬，而這些券商業績下滑的背后可能與券商自營下滑有較大關系。

業績普漲：中信證券凈利執牛耳

窺一斑而見全豹。

1月19日晚間，方正證券成為又一家發布業績預增公告的券商。記者梳理發現，今年1月以來，相繼有6家券商(含子公司)發布業績預增公告、10家券商母公司單體(不含子公司)未經審計財務數據，其中，營業收入和凈利潤雙雙增長的券商達到12家，占樣本的75%。

首先來看頭部券商代表，中信證券強者恒強，在過往較大業績基數上繼續斬獲凈利增長超五成的業績。

中信證券公告，2021年集團實現營業收入765.7億元，同比增長40.8%；實現歸屬于母公司股東凈利潤229.79 億元，同比增長54.20%，凈利潤創歷史新高。

對于業績增長，中信證券解釋，國內經濟克服疫情影響、持續向好，資本市場蓬勃發展，公司2021年投資銀行、資產管理等各項業務均衡發展、穩步增長。

其次，披露業績預增公告的6家券商，凈利低于30%的都已絕跡，中型券商中浙商證券、方正證券、國元證券表現亦可圈可點。

尤其是新近披露業績預告的方正證券，在股東支持有限之下，公司預計2021年度實現凈利潤16.45億元~18.65億元，同比增長50%~70%。

方正證券表示，2021年資本市場行情回暖，兩市交易量、成交額同比增長，積極把握市場機遇，各項業務持續穩步發展，在報告期內公司經紀業務收入和自營收益等均較上年實現增長。

西部證券非銀分析師羅鉆輝認為，頭部券商業績仍有望維持高增長，主要受益于全面注冊制實行預期、居民財富向權益市場轉移等利好。

中小券商多“黑馬”：中原證券增速驚人

實際上，在業內人士看來，從2021年市場環境看，券商業績向好早有預期。

具體而言，一方面2021年市場交投活躍度高，2021年日股基成交額11367億元，同比增長25%。同時，兩融余額持續走高，截至2021年12月底，兩融余額達到1.84萬億元，同比增長14%。另一方面，全年IPO保持較高熱度，2021年完成IPO規模5438億元，同比增長13%。

在火熱的市場環境之下，一些中小券商由于自身業績基數低，抓住幾項核心業務，凈利潤實現翻倍增長，出現不少業績“黑馬”。

在6家披露業績預增公告的上市券商中，中原證券凈利增速多達三四倍，成為名副其實的業績“黑馬”。

1月10日，中原證券公告，預計2021年度歸母公司凈利潤將實現同比增加3.76億元~4.56億元，同比增長360.2%~436.9%。

中原證券解釋，2021年多層次資本市場不斷完善，資本市場蓬勃發展，積極把握市場機遇，不斷提升核心競爭力，投行業務和一二級市場投資等主體業務穩健發展。

值得一提的是，在10家披露券商母公司單體未經審計財務報表公司中，江海證券和國盛證券凈利潤增速分別達到210%、163%。

其中，江海證券2021年營業收入12.72億元同比下降26%，不過，凈利潤卻達到1.86億元，較2020年凈利潤0.6億元同比增長210%。

證券時報記者注意到，江海證券出現營收下滑和凈利潤大增的“反常情況”，主要是2021年信用減值損失2.32億元，同比減少5.67億元。

國盛證券2021年實現營業收入19.75億元和凈利潤3.94億元，同比分別增長10.77%和162.67%，主要是信用減值損失沖回1.14億元，而2020年信用減值損失為1.48億元。

自營拖后腿：東海證券凈利潤腰斬

在2021年火爆行情下，券商業績普遍增長成為常態，那么券商業績下滑為哪般？證券時報記者注意到，這主要跟券商的自營業務波動有關。

10家披露業績的券商母公司(不含子公司)未經審計業績顯示，有東海證券、五礦證券和國都證券出現凈利潤下滑，如果連同營業收入下滑券商則還包括安信證券和江海證券。

其中，業績下滑最嚴重的為東海證券，營收和凈利潤雙雙出現腰斬，2021年實現營業收入10.78億元和凈利潤1.51億元，分別同比下滑48.96%和56.86%。

證券時報記者注意到，東海證券2021年經紀、投行、資管等業務收入與2020年基本持平，變化最大的“公允價值變動收益”虧損4.87億元，而2020年同期公允價值變動收益達到4.72億元。

據了解，券商的公允價值變動項與券商的自營業務密切相關，所投資股票若上漲，公允價值變動項為正數，浮動盈利對業績形成貢獻，反之則成為業績的拖累。

除了小型券商，“頸部”券商安信證券在行業業績大增之下，營業收入卻下滑，凈利潤僅錄得同比微增，在行業激烈競爭之下“不進則退”，業績排名可能落后。

1月17日，安信證券(母公司單體)未經審計2021年財報顯示，全年實現營業收入90.44億元，凈利潤33.63億元，對比2020年未經審計財報顯示的營業收入94.19億元和凈利潤32.57億元，營業收入下滑3.98%，凈利潤微增3.25%。

從安信證券具體業務來看，2021年安信證券經紀、投行和投資收益均實現增長，尤其是投行收入達到14.43億元，同比增長44.63%。

與投行、經紀業務穩健增長相比，自營業務可能也是造成安信證券業績增長乏力的主要原因，財報顯示，安信證券2021年公允價值變動收益虧損5.76億元，而2020年同期公允價值變動收益達到6.54億元。

關鍵詞： 中信 凈利 券商