暴賺260億！“面板一哥”凈利創歷史新高 多家半導體細分龍頭超預期

1月20日晚，半導體顯示行業龍頭京東方A發布業績預告，預計2021年凈利潤257億元-260億元，同比增長410%-416%。近260億的凈利潤，創造了京東方A上市以來的歷史新高，主要得益于行業高景氣度，及柔性OLED業務取得突破等。

與業績不斷報喜形成對比的是，京東方A股價在自去年4月創出歷史新高后持續回調，最高跌幅達到38%，京東方A推出數十億元的回購方案，也沒能提振股價。這份歷史最好的業績答卷能否刺激股價，網友們也看法不一。

近日，包括北方華創、立昂微等在內的多家半導體細分龍頭都發布了業績預告，均超出市場預期。北方華創預計2021年凈利潤9.40億元至12.08億元同增75%至125%，立昂微預計凈利潤為5.9億元至6.4億元，同增192.14至216.9%，兩家公司近日股價均有一定表現。

扣非凈利潤預增8倍

從這份業績預告來看，京東方A 預計2021年全年營業收入2150億至2200億元，凈利潤257億至260億元，同比增長410%-416%。而扣非凈利潤增速更高，2021年其扣除非經常性損益后凈利潤預計達到237.94億到240.94億元，比上年同期增長791%-802%。

從歷史情況看，不管扣非前還是扣非后，京東方2021年凈利潤均創造了2001上市以來的歷史新高，上一個凈利潤高點是2017年的75.68億元。

對于業績大幅預增原因，公司表示，一是2021年半導體顯示行業在上半年延續了史上最長的景氣周期；三季度以來，隨著需求端出現調整，行業產品價格出現結構性回調，但全年行業整體景氣度較去年相對較高，公司作為行業龍頭受益。

二是LCD方面，面對產品價格結構性調整，公司依托良好的產品、客戶結構以及技術力、產品力領先，積極調整產品組合，仍保持較好的盈利水平。三是柔性OLED方面，充分發揮技術、產能優勢，構建廣泛、緊密的客戶合作關系，出貨量快速提升，業務發展取得重要突破，2021年12月單月出貨量首次突破千萬級。

不過值得注意的是，京東方A去年前三季度實現歸母凈利潤200.15億元，同比增長708.43%，扣非后歸母凈利潤為185.98億元，同比大增近20倍。其中三季度單季歸母凈利潤72.53億元，也就是說四季度凈利潤約為60億元，比三季度環比是下降的。

股價持續回調

公司已回購24億

對于這份業績，不少網友認為超出預期，“扣非增長七八倍，沒毛病”，“業績有點超預期”。

但對這一業績能否刺激股價，多數人似乎并沒有太大信心。有網友稱，“京東方A的業績和股價沒有半毛錢關系”，“京東方等周期股很奇怪，業績越漲股價越低”。還有的網友對比京北方股價，表示“無奈”，京北方2022年開年以來從30元漲到47元，漲幅近60%。

去年4月底，京東方A經過近一年半的上漲，股價(前復權)從2.37元來到7.55元，漲幅達到218%，但自此陷入長達半年的調整，10月底觸及4.73元，回調38%，近三個月維持在5元附近窄幅震蕩。

股價跌跌不休之際，公司于2021年9月2日起正式實施回購部分社會公眾股份的方案，回購的資金總額不超過人民幣30億元，回購價格不高于人民幣8.5元/股，時間一年。

截至2021年12月31日，公司通過回購專用證券賬戶，以集中競價方式實施回購公司股份，累計回購A股數量為4.6億股，占公司A股的比例約為1.2275%，占公司總股本的比例約為1.1976%，回購最高成交價為5.96元/股，最低成交價為4.89元/股，支付總金額已經達到24.28億元，完成回購計劃的八成。但從效果來看，對股價的提振似乎并不明顯。

北方華創和立昂微也超預期

近日發布業績預告的另外兩家半導體產業鏈細分龍頭，也超預期。

半導體設備龍頭北方華創1月16日晚公告，公司2021年預計營業收入為84.78億元至109.01億元，同比增加40%至80%；公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.4億元至12.08億元，同比增加75%至125%；預計扣非凈利潤為6.9億元至8.87億元，同比增加250%至350%。

對于此次業績預增，北方華創稱，2021年度，公司主營業務下游客戶需求旺盛，半導體裝備及電子元器件業務實現持續增長，使得公司營業收入及歸屬于上市公司股東的凈利潤均實現同比增長。

業績預告發布后，券商紛紛調高盈利預測和目標價。如華西證券稱，考慮到公司產品進入加速發展期，上調公司2021-2023年營收88.16億元、119.8億元、161億元的預測至93.16元、128.8億元、168億元，上調2021-2023年EPS1.84元、2.4元、3.16元的預測至1.89元、2.54元、3.21元，對應2022年1月16日288.71元/股收盤價，PE分別為152.9/113.5/90倍，維持“買入”評級。

而北方華創股價次日大漲超6%。

1月17日晚間，硅片龍頭立昂微發布2021年業績預告，公司預計2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.9億元至6.4億元，同比增長192.14至216.9%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為5.47億元至5.97億元，同比增長264.2%至297.49%。

公司表示，報告期內，受益于國家政策扶持、半導體國產替代加快以及清潔能源、新能源汽車、智能經濟快速發展帶動的下游需求持續增加，公司所處行業市場景氣度不斷提升，市場需求旺盛，公司銷售訂單飽滿，產能不斷釋放，主要產品產銷量大幅提升；同時通過優化產品結構，加強成本費用管控力度，適時提高產品售價，使得公司營收同比大幅增長，盈利能力顯著提升。

業績預告發布后，立昂微累計漲幅也超過5%，而開年以來漲幅接近20%。

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