【預見】進軍預制菜，唐人神開辟新的增長點？

預制菜，是近期來國內的一個熱詞。

在“懶人經濟”和“宅經濟”的催化下，預制菜成為了一個熱門賽道。買了預制菜，廚房小白也能做出一手好菜，甚至一人就能張羅起全家人的團圓飯。

與2020年興起的社區團購一樣，預制菜起到的作用是節省消費者吃飯的時間，方便生活。正是因為預制菜市場還處于發展的初期，不少聞風而來的企業也希望能助人做菜，搶灘這塊市場大蛋糕。這些企業包括傳統餐飲企業、肉制品企業和生鮮電商企業，當然還包括有原料渠道優勢的眾多豬企。

龍大肉食(002726.SZ)最為激進，為了進軍預制菜，公司甚至改名為“龍大美食”；天邦股份(002124.SZ)、牧原股份(002714.SZ)和新希望(000876.SZ)也都有宣布在開展預制菜業務。

唐人神(002567.SZ)也不甘落后，加入了預制菜這場新戰役中。

數十種預制菜研發成功！新業務有優勢嗎？

什么是預制菜?根據搜狗百科，預制菜是針對家宴大菜制菜程序繁雜特點，運用現代標準化流水作業，對菜品原料進行前期準備工作，簡化制作步驟，經過衛生、科學包裝，再通過加熱或蒸炒等方式，就能直接食用的便捷菜品。

對于消費者來說，預制菜最大的好處的吃飯簡便，無需花太多時間在食材準備和烹飪上。叮咚平臺的銷售數據顯示，今年年貨節，預制菜相關的食品同比去年增長超過400%，可見“懶人經濟”激發出來的市場有多強勁。

不得不說，唐人神在預制菜賽道的反應速度很快，對預制菜迅猛增長的市場充滿了興趣。

1月4日，唐人神表示在嘗試開展預制菜的生產和銷售。而到了1月21日，唐人神就透露已研發出了數十種預制菜產品，比較有代表性的是團圓八大碗。

很明顯，唐人神已經展開了對預制菜市場的探索，先是研發做鋪墊，未來再在用料、生產、速凍和冷鏈物流等方面發力。

能否在預制菜領域站穩腳跟，十分考驗一家企業的供應鏈能力，以及品牌優勢及渠道優勢。那么，唐人神有沒有這個優勢？

在生豬全產業鏈布局方面，唐人神是僅次于新希望的一家企業，在少有的飼料和肉制品同時具有較強品牌效應的企業。根據官網，唐人神建立起了“生豬育種、飼料營養、健康養殖、生豬屠宰、肉品加工、品牌連鎖、小風唐餐飲”的生豬全產業鏈。2020年，公司飼料銷售490萬噸，生豬出欄百萬頭，有屠宰和加工場，上市有中式香腸、風味肉品、生鮮肉品、西式肉品、團膳食品等一百多款產品。

換言之，從上游的生豬育種，再到下游的餐飲，唐人神均有涉足。此外，中央廚房、生鮮冷鏈等相關領域，神人唐也有布局。預制菜的基本條件，唐人神都具備了。

實際上，唐人神在預制菜領域的布局較早，在前幾年就已開始生產預制菜，不過因當時市場需求不大，公司在該領域沒能拿下太大的成績。而在養殖賽道和消費賽道都有過經驗的唐人神，此次涉足預制菜或許也會少走很多彎道。

唐人神近日稱，今年計劃組建預制菜研發團隊，同時開發不同的銷售渠道，打造低成本、高效的供應鏈，提高產品終端競爭力，從團隊、產品、渠道、客戶等全方面實現突破。

對于有生豬全產業鏈的企業來說，進軍預制菜有成本優勢，未來在產品研發(口味和安全為重)、渠道鋪設、冷凍技術等方面做出突破，有了工業化的能力將更有利于掘金這塊市場。艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅認為，在豬肉價格相對低迷的情況下，布局預制菜也能幫助其進行產品升級。但預制菜市場現在還處于起步階段，短期內或難對提升業績起到明顯作用。

擴產能，塑造肉食品牌

財華社注意到，雖然飼料是唐人神業務的頂梁柱，但唐人神近年來更側重對生豬和肉食品牌的打造。

歸根到底，唐人神看中了國內對豬肉和相關肉食市場抱有很大的信心，預制菜在內的餐飲品牌也成為唐人神持續擴充產能和提升豬產品附加值的野心，挖掘終端消費市場的目標很明確。

2021年上半年，唐人神有超過8成的收入來自于飼料，生豬養殖和肉類兩塊業務占比分別為13.4%及3.24%。為了增強后兩者業務規模，唐人神不惜重金進行擴張。

在2021年，唐人神累計商品豬銷量僅為154萬頭，收入25.7億元，在生豬養殖企業中屬于中型企業。

按照唐人神2020年的規劃，未來5年內將實現生豬出欄1000萬頭。盡管與“豬茅”牧原股份(002714.SZ)2021年約4000萬頭出欄量相比不在一個量級上，但唐人神的擴產步伐也相當激進。

目前，唐人神旗下的龍華農牧正在新增130萬頭產能建設，預計在今年一季度前完工。此外，公司在兩廣區域規劃布局約300萬頭、湖南區域布局約300萬頭，甘肅、河北、河南等區域規劃約400萬頭。若上述新增產能全部投產，公司的生豬產能將比現有產能翻數倍。

唐人神在當前豬價下行的不利背景下仍堅持擴產，是因為擁有產業鏈優勢的唐人神在過去已嘗到了生豬養殖帶來的甜頭。2016年-2021年，公司的生豬出欄量復合年增速高達61.5%；在2020年豬價大漲時，公司生豬養殖業務收入同比飆升200%，毛利率大幅提升至51%。整體上看，公司雖然個別年份受豬價下降影響，但全產業鏈優勢也讓公司沒產生過虧損。

產能逐步提升后，唐人神將重心放在了提升豬產品附加值方面。為了增強品牌肉品的競爭力，唐人神建立了肉類食品研究中心、豬肉加工技術研究中心和食品技術研究院等，躋身國內肉類加工十強企業。

目前，唐人神的肉類產品線較豐富，包括手工香腸、土家五花臘肉、五香辣牛肉、唐人神牛排等品類，產品超過一百款，具備了一定的品牌效應。同時，除了超市等傳統零售渠道外，唐人神還在電商和生鮮等現代零售渠道有布局。

上圖可以看到，近些年來受益于唐人神在肉類業務方面加大投入，整體營收增長較快。按照公司計劃，到2031年，肉制品業務(包括餐飲品牌)收入要達到300億元，較2020年增長超過40倍，野心很大。

當前，唐人神肉制品業務規模不大，還未形成規模優勢，而是建立起了產品、加工、渠道方面的初步形態，離公司未來十年的目標還很遙遠。所以不難看出，為何唐人神此次要切入到預制菜賽道了，公司在預制菜領域有一定的底子，肉制品在終端消費市場也鋪開了渠道。

未來，唐人神需要在持續擴充產能和塑造肉類品牌力的基礎上，打造出預制菜領域核心的供應鏈能力，才能和幾家全國性品牌和多家區域性選手同臺競技。

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