【趣點(diǎn)】收關(guān)注函，7天仍漲95%，得利斯緣何成香餑餑？

臨近年關(guān)，年味越來越濃。

作為農(nóng)歷新年一道大菜，豬肉是普羅大眾餐桌的一道硬菜，二級(jí)市場(chǎng)豬肉概念也迎風(fēng)起舞。其中食品加工企業(yè)得利斯在連續(xù)7個(gè)交易日（1月12日-1月20日）漲幅超95%，并由此還收到深交所關(guān)注函。

股價(jià)異常波動(dòng)，收關(guān)注函

1月19日晚，得利斯收到深交所關(guān)注函，深交所關(guān)注的還是在預(yù)制菜概念下，得利斯股價(jià)的異常波動(dòng)。

1月11日晚，得利斯在互動(dòng)易刊載《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》稱，2020年狹義的預(yù)制菜體量（剔除低溫肉制品類）4億元多，2021年?duì)I收增長(zhǎng)較快，預(yù)計(jì)2022年預(yù)制菜營(yíng)收規(guī)模約12億元。

預(yù)制菜是指熱加工食材成品或半成品，省去了食材采購(gòu)的煩惱，簡(jiǎn)化制作步驟，消費(fèi)者購(gòu)買后，經(jīng)過簡(jiǎn)單加工甚至無需加工即可食用，具有便捷、高效的特點(diǎn)。

在春節(jié)消費(fèi)檔口下，疊加新冠疫情影響，預(yù)制菜成為消費(fèi)熱門，也成為二級(jí)市場(chǎng)一大熱門題材。

不出意外，得利斯股價(jià)自公告后的次日（1月12日）開始沸騰，接連收獲兩個(gè)一字板。

緊接著1月14日，得利斯披露股票交易異常波動(dòng)公告，稱上述《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》中列示的關(guān)于2022年公司預(yù)制菜相關(guān)產(chǎn)品收入預(yù)計(jì)，為公司管理團(tuán)隊(duì)制定的2022年度規(guī)劃目標(biāo)，相關(guān)數(shù)據(jù)不構(gòu)成業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)及業(yè)績(jī)承諾。

盡管公司作了保守審慎的表態(tài)，但仍抵不住二級(jí)市場(chǎng)熱情。2022年1月12日至1月19日，得利斯股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)77.44%，兩次觸及股價(jià)異常波動(dòng)情形。

在這個(gè)節(jié)點(diǎn)，深交所的關(guān)注函不期而至。

深交所關(guān)注的問題主要包括，得利斯2022年度預(yù)制菜規(guī)劃目標(biāo)的制定依據(jù)是什么？公司是否存在違反信息披露公平性原則的情形等。

值得玩味的是，收到關(guān)注函后，得利斯股價(jià)依然在1月20日獲得漲停。不過1月21日，公司股價(jià)急轉(zhuǎn)直下，跌超10%。

肉制品龍頭，靠預(yù)制菜走紅

“但愿人長(zhǎng)久，相伴得利斯”，在互聯(lián)網(wǎng)并不發(fā)達(dá)的年代，一些頗具魔性的電視廣告大行其道，肉制品龍頭得利斯也靠一句簡(jiǎn)單上口的廣告語深入一代人的印記。

得利斯于1989年便開始推出低溫火腿肉制品，成為全國(guó)首家低溫肉制品制造企業(yè)，產(chǎn)品定位中高端市場(chǎng)，并圍繞肉制品加工做產(chǎn)業(yè)鏈延伸，目前業(yè)務(wù)覆蓋生豬屠宰、肉制品深加工、速凍調(diào)理產(chǎn)品加工、牛肉系列產(chǎn)品精細(xì)加工產(chǎn)業(yè)。

公司主要生產(chǎn)、銷售六大類產(chǎn)品：冷卻肉及冷凍肉、低溫肉制品、速凍調(diào)理產(chǎn)品、發(fā)酵肉制品、中式醬鹵產(chǎn)品、牛肉系列產(chǎn)品，運(yùn)營(yíng)品牌包括“得利斯”、“賓得利”、“帕珞斯”等。

隨著社會(huì)發(fā)展及消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者不斷追求科學(xué)飲食和營(yíng)養(yǎng)均衡以及方便、快捷性，以95后、00后為代表的年輕消費(fèi)群體逐漸成為中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的主力軍，消費(fèi)群體的迭代也為以速凍調(diào)理食品為代表的即食、即烹類預(yù)制菜產(chǎn)品提供了更廣闊的市場(chǎng)空間。

根據(jù)消費(fèi)升級(jí)需求，2021年公司推出常溫儲(chǔ)存肉制品：多種口味香脆腸、青花椒和孜然辣風(fēng)味香腸；速凍肉制品推出辣條、小龍蝦、芥末蜂蜜等多種風(fēng)味烤腸，牛肉類推出以整切上腦、牛肋排為代表的“滋滋烤肉”系列燒烤食材產(chǎn)品。

此外，2021年公司還在餐飲供應(yīng)鏈上發(fā)力，為消費(fèi)者提供便捷、方便的烹飪及用餐解決方案，公司計(jì)劃2021年下半年推出高端速凍米面系列產(chǎn)品，如：餛飩、水餃、夾心油條（牛奶、雞蛋、黑芝麻、巧克力檸檬）、小鍋燜面（豬肉香辣、豬肉扁豆、麻辣香鍋、菌菇肉醬）等產(chǎn)品。

鑒于目前能夠最先從預(yù)制菜受益的是餐飲連鎖企業(yè)，并非終端消費(fèi)者，公司與海底撈、佳農(nóng)、圣農(nóng)、鍋圈食匯、正新雞排、全家、便利蜂、北京二商等知名連鎖餐飲集團(tuán)、便利店和大型企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，分享預(yù)制菜第一道羹。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看、銷售渠道看，得利斯的確在迎合年輕消費(fèi)者，以及連鎖餐飲消費(fèi)變化，布局預(yù)制菜相關(guān)產(chǎn)品，完美踩中“預(yù)制菜”風(fēng)口。

業(yè)績(jī)規(guī)模增大，凈利率提升

業(yè)績(jī)顯示，2021年前三季，得利斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.61億元，同比增長(zhǎng)6.94%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約0.41億元，同比增長(zhǎng)53.47%。

無論是營(yíng)收規(guī)模、還是凈利潤(rùn)規(guī)模，得利斯都取得較大增長(zhǎng)。得利斯2021年冷卻肉等生鮮類產(chǎn)品銷量可觀，但由于生豬價(jià)格的下降，預(yù)計(jì)該部分營(yíng)收略低于2020年水平。

長(zhǎng)期以來，由于得利斯屠宰業(yè)務(wù)比重較高，約在60%-70%左右，且毛利率較低，拉低公司整體利潤(rùn)率。

公司有意減少屠宰業(yè)務(wù)所占比重，大力發(fā)展精深加工、高附加值的預(yù)制菜系列產(chǎn)品，2021年上半年屠宰業(yè)務(wù)占比已降至60%以下。

2021年前三季度，公司預(yù)制菜相關(guān)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占公司整體營(yíng)業(yè)收入比例約為9.79%。預(yù)制菜相關(guān)產(chǎn)品毛利率與凈利率分別約為20%、2.78%，有效提升公司整體盈利能力。

但因?yàn)橥涝讟I(yè)務(wù)仍具規(guī)模效應(yīng)，且在2021年豬肉價(jià)格大幅下滑下，仍拖累毛利率表現(xiàn)。

未來得利斯將發(fā)展重心放在動(dòng)物蛋白加工，力爭(zhēng)屠宰業(yè)務(wù)與加工業(yè)務(wù)營(yíng)收占比各占50%。

供貨冬奧會(huì)，預(yù)制菜發(fā)展樂觀？

其實(shí)得利斯二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)順風(fēng)順?biāo)膊⒉恢皇遣戎蓄A(yù)制菜風(fēng)口，公司產(chǎn)品供應(yīng)北京冬奧會(huì)也被市場(chǎng)看好。

據(jù)公開報(bào)道，得利斯旗下賓得利公司為冬奧會(huì)供貨，包括牛肉餡餅、牛肉水餃、德式烤腸、豬肉韭菜水餃等各類預(yù)制食品。

借助為冬奧會(huì)供貨機(jī)會(huì)，得利斯品牌和預(yù)制菜業(yè)務(wù)也將發(fā)展得更為順利。

此前據(jù)公司披露，2021年預(yù)制菜產(chǎn)能約為3萬噸，公司在建預(yù)制菜產(chǎn)能有15萬噸，其中山東本部擁有10萬噸產(chǎn)能，并已開始部分試生產(chǎn)；另外，陜西基地5萬噸預(yù)制菜產(chǎn)能預(yù)計(jì)2022年7月投產(chǎn)，2022年底，預(yù)制菜產(chǎn)能將達(dá)到15萬噸，預(yù)計(jì)于2024年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。

對(duì)于這個(gè)產(chǎn)能，得利斯對(duì)自身預(yù)制菜業(yè)務(wù)發(fā)展也較為樂觀，預(yù)計(jì)2022年預(yù)制菜營(yíng)收規(guī)模約12億元。目前公司的預(yù)制菜產(chǎn)能并未充分釋放，預(yù)計(jì)2022年隨著風(fēng)口擴(kuò)大、B端客戶資源壯大，預(yù)制菜營(yíng)收翻倍可行性較大。

馬上要到2021年財(cái)報(bào)披露節(jié)點(diǎn)，得利斯2021年預(yù)制菜業(yè)務(wù)發(fā)展是否真如估計(jì)的如此樂觀，公司又將如何回復(fù)深交所關(guān)注函，值得市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 餑餑 利斯 天仍漲